宜人贷为何想去美国上市 对标Lending Club

在美国P2P平台Lending Club上市近一年之际，中国方面，宜信旗下P2P业务宜人贷提交IPO申请，同样瞄准纽交所。

11月17日，宜人贷向SEC提交IPO申请，拟融资最高1亿美元，IPO承销商为摩根斯坦利，瑞士信贷，华兴资本，预计最快将于今年12月登陆美国纽交所。

宜人贷的母公司宜信成立于2006年，以传统的信贷撮合起家，目前还包括财富管理、基金、保险、甚至征信等各种金融业务，而宜人贷是宜信旗下的在线P2P网贷平台，2012年推出。

另有媒体报道称，除了宜人贷，宜信公司旗下宜信财富和宜信普惠也有分拆赴美上市计划，宜信财富计划于明年赴美上市。

如果宜人贷上市成功，将成为国内首家海外上市P2P企业。然而，美国的Lending Club股价低迷，宜人贷的前景引人关注。

如果宜人贷能够成功上市，对行业有促进作用，然而，在国外上市也有很多风险。网贷之家创始人徐红伟在接受新浪科技采访时表示，如果宜人贷如果能顺利上市，无疑会刺激P2P企业涌向资本市场，然而目前大多数企业还是倾向于国内市场;另外，中概股在美国的待遇并不是特别好，如果要去国外上市要提防诸如浑水等做空机构。

对此，新浪科技致电宜信，但由于处于缄默期，宜信方面不予置评。

　　 为何选择美国市场

上市就像围城，上去的公司想出来，没上的公司想进去。

今年上半年，奇虎360、世纪佳缘、人人网、盛大游戏、陌陌等为代表的一批“明星”企业纷纷宣布要从美国退市， 而今，宜人贷仍然选择美国市场。

实际上宜信对于美国市场早有准备，早在今年4月，彭博社就曾报道称，宜信公司旗下的P2P网贷平台宜人贷计划今年赴美上市。

宜信的股东里面有大摩、IDG资本、凯鹏华盈基金等，都是国际投资机构，因此，宜人贷选择美国上市水到渠成的。

徐红伟指出，“主要原因是在中国当前的政策下，P2P企业几乎没可能在国内主板乃至新三板挂牌;再就是宜人贷股权架构里面，本身就有美元的基金，要去美国上市本来就是议程里面的安排。”

P2P行业也有其特殊性，在国内挂牌有一定难度。投之家CEO黄诗樵对新浪科技表示，目前P2P平台不好在国内直接挂牌;如果企业早先做了VIE架构的如果拆除回国上市需要很长时间，有一定的风险。

可以看到，诸如奇虎360、世纪佳缘、陌陌等企业从宣布退出美国市场至今将近半年，仍无太多进展，回归国内市场也需要时间和成本，且A股市场并不稳定。

“在当前A股通道尚未打开情况下去美国上市不失为一条路。其次，A股市场并不稳定，上半年快牛行情的时候，海外中概股都有回归A股计划，但现在大家都冷静了很多”。玖富CEO孙雷告诉新浪科技。

由于直接IPO难度较大，不少P2P网贷平台选择曲线上市之路。今年以来，一些国内P2P网贷平台计划借壳上市。

徐红伟提到，“据我观察，大部分P2P平台都寻求国内上市，比如国内借壳，比如新三板，都在摸索，我相信国内市场也是会有所突破的。”

　　 对标企业Lending Club上市后股价低迷

　　谈起宜人贷，不得不提全球最大的P2P平台Lending Club，美利金融联合创始人兼CFO黄大成对新浪科技表示，宜人贷模式的参照就是美国最大的Lending Club，美国市场会更了解，因此宜人贷会选择去美国上市。

“宜人贷去美国上市对标的就是Lengding Club。从网贷行业来说，境内A股没有对标企业”，孙雷也如是说道。

　　然而，Lending Club在美国的上市后走的并不平坦。Lending Club于2014年12月11日登陆纽交所，Lending Club上市后股票曾一度上冲至29美元左右;但随后一路下跌，今年以来，Lending Club股价长期低于发行价，在12美元至14美元之间徘徊。

　　根据Lending Club在9月结束的第三季度财报显示，这家网络借贷平台撮合了22.4亿美元的贷款，去年同期的这个金额是11.7亿美元。Lending Club本季度进入盈利状态，然而股价还是没有达到15美元的发行价。

　　尽管如此，同行还是看好宜人贷提交IPO申请，九斗鱼CEO郭鹏在接受新浪科技采访时表示，宜人贷提交IPO申请可以看做是宜信布局资本市场的首次试水。去年美国最大的P2P公司Lending Club成功上市交易，并获得市场热捧。宜人贷的先行提交IPO申请，对宜信的品牌知名度的推广，和资本市场对其认可度的增加都是有帮助的。

这个行业仍有太多不确定因素，正如宜人贷在招股书中提到的投资风险，公司面临的风险有不断变化监管环境，包含中国法律法规以及P2P行业政策的不确定性，VIE结构的风险等，监管有可能会影响企业的结构、治理以及经营。