证监会深夜回应暴跌：场外配资风险已获释放

面对A股逾两周的连续大跌，继6月26日后，监管层再次喊话。

　　6月29日晚，证监会新闻发言人张晓军通过其官方微博称， “前期股市上涨积累了大量获利盘，近期股市的下跌是过快上涨的调整，是市场自身运行规律的结果。”

　　 “但回调过快也不利于股市的平稳健康发展。” 张晓军说。

该微博还介绍了为期超过一个月的场外配资业务检查成果，据其透露，与配资有关的HOMS账户在一个月内减少规模达18万户，占存量账户的近5成。

　 6成强平

在监管层看来，目前A股活跃度仍维持在相对较高水平。

据证监会统计，6月25日至29日，沪深两市日均交易额超1.5万亿，高于年初至6月12日平均1.2万亿的水平;同时，该区间沪深两市人均开户数和交易结算资金余额也创新高。

而针对A股的场内、场外融资业务的风险和治理情况，证监会亦予以说明。

“融资融券强制平仓金额不大，6月15日至26日因维持担保比例低于130%而强制平仓的金额仅为961万元。”张晓军指出，“截至6月26日客户整体维持担保比例为247%，高于年初的240%的水平。”

有分析人士指出，券商两融杠杆最高时发生在去年底，但后来经证监会“1·16”两融检查，多数券商杠杆已下降，这亦是促使两融业务受此轮A股回撤冲击较小的原因之一。

“融资去年底许多家有1：2的，现在也就1：1.4到1：1.7，之前那种很少了。”北京国资旗下一家大型券商营业部经理指出，“其实是相通的，因为杠杆降下来，整体的维持担保比例就高了。”

张晓军亦对此表示，券商两融业务目前运行正常、风险可控，经受住了近两周股市较大幅度回调的检验。

但值得一提的是，来自中国证券金融股份有限公司的数据显示，仅6月25、26日两个交易日内，遭强平的两融资金就将近600万元，这意味着，暴跌以来超6成被强平的融资盘发生在最近两个交易日内。

“6月15日到24日8个交易日的强平都比不上25、26两天的量多，说明市场下跌对两融的影响是很明显的。”前述营业部经理坦言，“如果任由市场下跌，逼近风控线的融资盘会越来越多。”

HOMS子账户锐减18万户

针对场外融资盘的乱象，监管层的清理整顿也已初步告成。据张晓军透露，经过逾一个月的清理整顿，场外配资利用HOMS系统接入券商系统的子账户数量已大幅缩水。

“从对场外配资初步调研情况看，通过HOMS系统接入证券公司的客户资产规模约4400亿元，平均杠杆倍数约为3倍。”张晓军称，“子账户数已由5月24日高峰时的37万户下降至6月29日的19万户，场外配资的风险已有相当程度的释放。”

在业内人士看来，这一配资规模符合预期，但在监管层清理下，HOMS子账户的缩减速度之快，可能成为近期大盘向下调整的导火索。

“配资盘的清理触发了市场的调整情绪，到5000点本来也比较快，市场的调整势能比较高。”北京一家大型券商高级策略分析师说。

但需要注意的是，目前并非所有配资模式均采用HOMS与券商系统对接开展;据21世纪经济报道记者此前调查，私募基金、非HOMS系统分仓、人工盯盘、单一资金结构化信托、信用或抵押类贷款等五类场外融资模式仍在正常开展。

而针对该类场外配资盘，监管层的现阶段清理或仍难触及。

此外值得一提的是，证监会还从更加宏观的维度，对资本市场当前的重要意义进行了强调，而这亦被市场视为监管层试图呵护市场信心所作出的部分尝试。

“当前和今后一段时期，大力发展多层次资本市场是一项战略性任务。”张晓军说，“改革红利释放、流动性总体充裕和居民大类资产配置的基本格局没有发生改变，经济企稳向好的趋势没有发生改变，资本市场改革开放的步伐还会进一步加快。”