监管之后股权众筹会是什么样？

近期，股权众筹领域有两个问题备受关注，一是传闻监管层将对股权众筹实行牌照化管理;二是出于风险把控的目的，拟将单个股权众筹项目的最高额度控制在300万元。从这两点其实可以看到，股权众筹的定位已经非常清晰。首先，牌照化管理后，股权众筹的参与门槛被提高，行业将进一步规范化。其次，设定最高限额后，股权众筹未来扶持小微初创企业的定位更加突出。

　　 结束草莽回归理性的行业趋势

自13年开始，股权众筹在公众视野中出现的频率越来越高，越来越多的股权众筹平台开始在这个阶段涌现。特别是进入14年之后，股权众筹更是迎来了一个爆发的高峰期。一方面草根众筹平台不断涌现，另一方面，行业巨头开始进场，从京东到淘宝，再到后来的平安，纷纷进入股权众筹领域，同时进一步加剧了行业竞争。但是，巨头进场在短时间内似乎还没有对行业格局产生太大的影响，草根众筹平台依然有一大批忠实的粉丝。

在众筹平台数量迎来爆发式增长的同时，股权投资爱好者也在上演一幕幕疯狂的投资潮。以我的切身体会为例，在我接触到的股权众筹投资人中，有不少人是同时投资了数个股权项目的。从某种意义上看，股权众筹这个圈子还不算大，只要是能获得认可的投资项目，往往很快就能够在整个众筹圈子里扩散开来，也正是因为这样令人乍舌的扩散速度，使得股权众筹的融资变得十分“疯狂”。特别是在15年，果树财富用4个小时就筹满了1500W的认购额度，身体力行地在网贷领域演出一幕股权融资的神话，也就此拉开了网贷行业通过股权众筹来实现融资的序幕。但是，果树财富之后的平台再通过股权众筹融资，却稍显后劲不足了。以登陆京北众筹的人人聚财为例，无论是平台规模还是品牌影响力，都强于果树财富。但是，在股权众筹的融资速度上却落后不少。人人聚财用了10天左右的时间完成了1000W的融资，果树财富的1500W认购额度却只花了4小时。其实通过两次融资速度的对比，很明显的可以感受到，可能是受到政策趋势的影响，投资人的投资热情有所减退。但是，随着相关监管意见的颁布，股权众筹领域未来必将实现规范化。

　　 牌照化管理将强化巨头地位

淘宝、京东等巨头切入众筹领域后，短时间内没有对行业格局产生太多深刻的影响。在我个人看来，这其实是因为股权众筹是一个粉丝经济很浓厚的产业。每一家平台在早期的发展过程中都积累了一大批忠实的投资人，特别是在领头模式盛行之后，粉丝经济的概念更为浓重了。所以，这其实就是巨头在进入初期难以对行业产生较大影响的主要原因。但是，未来股权众筹行业一旦实行牌照化管理之后，行业格局一定会改变。

牌照化管理后，行业门槛被抬高，必将引发股权众筹平台的倒闭潮。一旦未来监管层对股权众筹平台的从业资质作出严厉规定，那些有背景有实力的平台将理所当然的掌握话语权，整个行业的最终格局将会显现，草根股权众筹平台再难有出路。

　　 股权投资将会引爆下一波投资潮

随着行业的规范化，股权投资的热潮将会持续。股权众筹发展初期，由于从业平台的质量良莠不齐，真正的好项目难以被发掘，所以对于这个阶段的投资人来说，权益难以得到保障，预期收益也难以获得保证。但是，随着从业门槛的抬高，不良平台淘汰机制的建立，投资人的权益保障将逐渐成熟。可以预见到未来将会有一大批股权投资人获得极其丰厚的回报。因为，股权投资的回报率往往高达数倍甚至百倍。单就回报率而言，股权投资注定能吸引大批投资人的目光。另外，随着行业的专业化、规范化，未来股权众筹项目的质量也将获得大幅度提升，从而降低投资失败率。基于上述所说，监管之后，必将掀起一轮新的股权投资热潮。