美的宣布已持有德国机器人巨头库卡近95%股份

8月8日下午，美的集团(000333.SZ)发布公告称，截至北京时间2016年8月4日，本次要约收购的额外要约期结束，接受本次要约收购的库卡集团股份数量合计为3223.35万股，占库卡集团已发行股本的比例约为81.04%。加上要约收购前公司已持有库卡集团13.51%股权，美的最终持有库卡集团已发行股本的比例为94.55%。

今年5月份，美的集团对外宣布，拟以每股115欧元要约收购德国工业机器人公司库卡。经历了德国政府口头反对，原库卡第一股东福伊特集团反对后，库卡集团终于在6月28日与库卡达成一致意见。库卡集团监事会及执行管理委员会推荐库卡集团股东接受本次要约收购。

随后，要约收购德国库卡集团的行动在截至2016年7月16日的收购要约期结束后，美的又继续开展了时长两周的额外要约期当时美的集团已合计斩获库卡85.69%的股份，意味着在额外要约期内，新增了352.35万股接受收购要约，占库卡集团已发行股本的比例为8.86%。

据公告，额外要约期结束后，库卡股东将不能就要约收购继续接受要约以出售股份。

传出以每股115欧元的收购消息后，外界有质疑称美的这次买贵了。原因之一是在今年2月，美的宣布增持库卡股份至10.2%的时候，库卡的股价还只是72欧元。此外，在工业机器人四大家族中，以各家市盈率(PE)进行比较，库卡的市盈率为43.3倍，ABB为23.2倍，发那科为21.3倍，安川电机为16.05倍。照此计算，库卡目前的盈利能力在四大家族中算弱的。

与海外同行比，库卡算贵的。但和国内机器人企业相比，美的的这次收购却相当划算。以国内机器人龙头企业沈阳新松机器人自动化股份有限公司(300024.SZ)为例，新松机器人的动态市盈率是102倍，是库卡的两倍多。同时，新松机器人去年总营收是16.8亿元，对应的市值为407亿人民币;库卡去年的总营收折合为人民币是213.7亿元，对应的市值折合人民币是296元(39.9亿欧元)。

对于美的来说，库卡的核心优势在于机器人综合制造实力强、下游应用经验丰富，美的希望通过此次收购，布局机器人领域的中游总装环节，并积累下游应用经验，为其在中国推广做足铺垫。同时，白色家电企业属于劳动密集型企业，用机器人代替人工已经逐渐成为制造领域里的趋势之一。

在美的要约收购库卡的报告书中，曾提到“美的可凭借库卡在工业机器人和自动化生产领域的技术优势，提升公司生产效率，推动公司制造升级。”这句话或许表明了美的收购库卡的目的之一。

值得一提还有，在美的收购库卡前，公司已经开始布局机器人领域。自2012年以来，美的累计投入使用近千台机器人，自动化改造预计投入约50亿元，大幅提高了生产的自动化率。不难看出，机器人已经在卓有成效地改变着这家电器巨头，美的非常清楚机器人对自身未来的重要性。2015年，美的新成立了机器人业务部门，在机器人产业拓展上全面布局。

2014年3月11日，德国机器人制造商库卡集团在上海松江区的工厂正式开业。 东方IC资料图

而对于库卡来说，中国市场一直是库卡的短板，同时也是美的的长处。除了中国机器人市场整体市场空间，仅仅是美的自身的机器人需求，对库卡而言都是一块巨大的蛋糕。

根据美的确定的战略计划，库卡有可能将在2020年之前超额完成其设定的40亿至45亿欧元收入目标，其中10亿欧元预计将来自中国市场。业内观察人士认为，一旦美的收购库卡成行，库卡在中国地区的收入有望呈现“几何级数的增长”。

拥有百年历史的库卡公司总部在德国南部城市奥格斯堡，是全球主要的工业机器人生产厂商之一。库卡同时也是全球领先的机器人、自动化设备及解决方案的供应商，专注于工业机器人制造、自动化控制系统两大业务。2015年收购瑞士Swisslog之后其在自动化系统集成上更进一步。目前，库卡50%的机器人与控制系统应用于汽车行业。

他们中的一些人加入了其他的创企，而其他人则回到或者进入了集团公司。只有大约23%的人选择重新创业。当然，这并不意味着那些工作了的人不会在生活稳定之后重新创业。

物流，电子商务和食品技术在失败创企中所占比重最高，分别是21%，20%和19%。分析类创企紧随其后，占11%。过去的两年里这些领域的创业公司层出不穷，所以失败比例最高也是合乎情理。

太多的盲目模仿者、没有足够的差异化、市场的转变、短缺的资金——失败的原因有很多。尽管Xeler8的分析没有深入到创业公司失败的具体原因，但是不能及时获得融资是许多创企过早夭折的主因。

好的，坏的与不幸的

今年以来，随着风投资本越来越谨慎，失败的趋势将会深化。不幸的是，这意味着许多好的创意将会仅仅因为不能适应如今的风投趋势或市场动态而得不到发展。

“略显成熟的企业和大企业在经济萧条或者周期性下跌中不知所措的情况很少见。”500 Startups合作伙伴Pankaj Jain在早期的一篇关于失败创企的文章评论中指出：“扭转陷入困境的公司局面在基础建设行业比较常见，而在网络和电子商务行业则很少见。随着时间的推移与法律架构的发展，人们会希望在网上看到灰烬重燃的辉煌故事。”

当然，许多创业公司也许并不值得拯救，市场会淘汰掉不中用的创意。但是好的创意需要更多的支持来渡过艰难的时期。

最近班加罗尔州政府为此成立了创业公司工作室。“80%的创企甚至看不到未来，我们希望通过为这些创企注入活力来营造一个更加成功的创业生态环境。”该州IT部长Priyank Kharge在访谈中说道。