无锡农商行IPO获批：业务以传统贷款为主

8月5日，证监会核准了13家企业的IPO申请，其中包括无锡农村商业银行。作为全国首家通过证监会发审委审核的农商行，无锡农商行或将成为第二家登陆A股的农商行。

根据其2015年12月报送的招股书，该行拟发行股份数量不超过发行后总股本的25%(含25%)，扣除相关费用后，将全部用于补充本行资本金。截至2015年末，该行的核心一级资本充足率为10.8%。

截至2015年12月末，无锡农商行总资产为1152.21亿元，同比增长10.78%，位列江苏农信系统第二;各项存款余额为869.19亿元，同比增长11.41%;各项贷款余额为547.54亿元，同比增长10.32%;股东权益72.22亿元，同比增长12.63%。

与此同时，《每日经济新闻》记者注意到，该行也面临着营业收入增速趋缓、盈利能力下降等瓶颈。数据显示，2015年，无锡农商行的营业收入23.97亿元，同比增长5.19%;归属于母公司股东的净利润为8.33亿元，同比下滑9.97%;加权平均净资产收益率12.3%，同比减少3.53个百分点。

　　 首家过会的农商行

无锡农村商业银行(原江苏锡州农村商业银行)成立于2005年6月，在原无锡市城郊农村信用合作联社基础上改制而来。2010年7月，经中国银监会批准正式更名。

该行是无锡市区唯一的法人银行，现下辖1家营业部，106家本地支行、分理处(含江阴、宜兴)，6家异地支行(楚州、靖江、如皋、如皋港、丰县、仪征)，另控股江苏铜山锡州村镇银行和泰州姜堰锡州村镇银行，入股江苏淮安农村商业银行和江苏东海农村商业银行。

据了解，无锡农商行早在2011年便启动了上市计划;随后2013年，该行出现在证监会披露的等待上市银行名单之中;直到2016年1月，无锡农商行通过证监会发审委审核，成为全国首家过会的农商行。

近日，无锡农商行顺利拿到了证监会核准IPO发行的批文。接下来，该行及其承销商将与上海证券交易所协商确定发行日程。

年报显示，截至去年末，无锡农商行前五大股东为国联信托股份有限公司、无锡万新机械有限公司、无锡兴达尼龙有限公司、无锡建设发展投资有限公司、江苏红豆国际发展有限公司，持股比例分别为10%、7%、6.67%、5%、4.99%。由于股东持股分散，该行不存在控股股东及实际控制人。

无锡农商行的业务也主要集中在无锡市。招股书显示，截至2015年6月30日，该行94.96%以上的贷款客户位于无锡市。

同时年报显示，该行去年新增贷款51.21亿元，增量位列无锡银行业第4名;负债业务方面，该行通过配套理财、发行大额存单等，逆势新增存款89.05亿元，增量亦位列无锡银行业第4名。

此外，该行去年继续发力中间业务和金融市场业务。据了解，该行去年共推介信托24期，金额30.98亿元;销售理财273期，金额133.35亿元，共实现中间业务收入1.85亿元。同时，该行在票据贴现、债券投资、资金融通、同业合作之外，开辟了金融市场业务的新渠道，2015全年，券商资管发生额为41.24亿元，保险资管发生额为9亿元，基金资管发生额为5.24亿元。

　　 营收增速趋缓

与众多商业银行一样，无锡农商行亦以传统贷款业务为主，利息净收入一直是该行利润最主要的来源。

招股书显示，2015年1~6月、2014年、2013年、2012年，该行净利息收入为10.68亿元、21.18亿元、19.61亿元、19.01亿元;分别占营业收入的88.15%、92.96%、95.22%、95.45%。其中，客户贷款利息收入占利息收入总额的比例又分别为66.02%、69.21%、68.69%、73.52%。

对此，无锡农商行表示，随着2013年利率市场化的稳步推进、民营资本进入银行领域的预期及银行业金融脱媒等现象，若该行利息净收入出现下降，对于该行盈利能力将造成负面影响。在未来，该行仍存在利息净收入下降，市场竞争加剧等因素引致的盈利能力下降的风险。

数据显示，2012~2015年，无锡农商行的营业收入分别为19.92亿元、20.59亿元、22.78亿元和23.97亿元，同比增幅分别为16.02%、3.36%、10.64%、5.22%;实现归属于母公司股东的净利润则分别为8.65亿元、9.25亿元、9.26亿元、8.33亿元;加权平均净资产收益率分别为18.98%、17.65%、15.83%、12.3%。

　　 不良率低于行业平均水平

2015年，无锡农商行不良贷款余额呈现小幅上升，且主要集中在制造业、租赁和商务服务业。

年报显示，截至2015年末，该行不良贷款余额为60,134.11万元，比年初增加7,387.44万元，不良贷款占比为1.10%，比年初下降0.05个百分点，低于2015年银行业金融机构平均不良贷款率1.94%。

此前三年(2012年~2014年)，该行不良贷款余额(合并口径)分别为3.37亿元、4.49亿元、5.81亿元，不良贷款率分别为0.88%、1.02%、1.15%。

据悉，作为一家区域性的农村金融机构，该行自2005年成立以来便一直坚持“服务三农、服务中小企业、服务社区居民”的宗旨，致力于对无锡市的涉农企业，中小微企业以及个体工商户为主的客户群体进行服务，以乡镇中小型企业(包括个体工商户)为该行最主要的目标客户。

招股书显示，截至2015年6月末，该行中小企业贷款客户数量3805户，占该行公司类贷款客户的99.45%。而根据无锡市银监局及人民银行的统计，综合中小企业和微型企业及个体工商户客户数量，该行基本户开户数量在无锡市金融机构中名列前茅。

“中小企业的规模较小、抗风险能力较低、财务信息的透明度较低，甚至没有完整的财务报表。因此，对于中小企业的贷款不能完全依赖财务报表揭示的信息，还要结合业主的个人道德品质、信誉等因素。”无锡农商行方面表示。