亚马逊市值凭什么超过了沃尔玛？

亚马逊2015年第二季度扭亏为盈，超预期业绩刺激股价单日暴涨，创出历史新高;市值曾冲破2600亿美元，一举超过老牌零售巨头沃尔玛。这成为一个标志性事件，亦引发全球热议。市场认为，这不仅是亚马逊对于沃尔玛的胜利，更是互联网新兴业态挑战传统业态取得的胜利。

有趣的是，亚马逊一直以“微盈利甚至亏损”著称，但华尔街却愿意不断给予其高估值。究竟亚马逊有何与众不同之处?《每日经济新闻》记者通过深入研究，试图揭开亚马逊的神秘面纱。

　 从网上书城到超级公司

7月末，亚马逊公布了一份超预期的季报。2015财年第二财季，亚马逊营收为231.8亿美元，较上年同期增长20%;净利润为9200万美元，上年同期为净亏损1.26亿美元;在亚马逊扭亏为盈的消息刺激下，7月24日股价飙涨创出580.57美元，市值冲破2600亿美元，超越沃尔玛，成功登顶全球零售业王者宝座。

沃尔玛，这家曾改变了传统零售业态，将小型商家贩售商品聚集到更大的店面集中销售，开创了一站式购物的消费模式，成功解决了过去零散消费的阵痛;沃尔玛的创新受到了二级市场追捧，市值水涨船高，并逐渐成为全球零售企业标杆。

当其扩张到一定规模后，过去的优势诸如配送中心、大型店铺带来的成本愈发高企，营收开始明显受到拖累，进而导致增长出现停滞;伴随互联网的兴起，消费习惯逐渐转移至线上，更是对沃尔玛这种传统模式受益者构成了直接的冲击。

亚马逊恰是互联网时代的弄潮儿。从最初在网上卖书撬开一个市场缺口，到现在，你可以在亚马逊上买到生活中大多数想买的商品，这种线上销售的创新方式，传统小型零售企业是无法与之抗衡的，连沃尔玛等这样的零售巨头现在也受到了严重威胁。

目前，亚马逊还是一个以出售图书和电子产品为主的网站，服装的销售仅占其总销售的一小部分，这意味着公司在服装上还有很大的发展空间。

　　亚马逊深谙其道，一直在大量投资时尚业。在过去几年，亚马逊收购了时尚零售网站Shopbop，并推出了服装折扣网站Myhabit以及男装网站East Dane。此外，该公司还赞助了今年的纽约男装周。

　　据金融公司Cowen and Company预测，亚马逊将于2017年超越梅西百货，成为全美第一大服装零售商;服装将成为亚马逊零售板块的领先增长品类。

不过，这还不是故事的全部。尽管市场仍以亚马逊初创期的业态为准，将其归于零售类企业，然而这家由网上书城成长起来的企业早已不是一家纯粹的零售商，而更像是一家科技公司。

　　亚马逊创始人兼CEO杰夫·贝佐斯，这个来自华尔街的男人(曾任对冲基金D.E. Shaw的副总)，野心远不止于此，比沃尔玛更值钱或许只是亚马逊成长路上的一个里程碑。

　　贝佐斯在评论最新一季财报时表示，“我们推出了亚马逊商务，推出Prime免费当天送达服务(Prime服务计划是一项方便注册会员购物的增值计划，实行年费制，在这一年的服务有效期内，在亚马逊购物不限金额、重量提供免费的2日达送货服务)，并在第九座城市推出了Prime　Now。Prime Day庆祝日销售额打破了我们的“黑色星期五”(美国圣诞大采购日)销售纪录。”

　　贝佐斯同时表示，亚马逊原创剧《Transparent》收到了11项艾美奖提名，并首次推出了6档新的儿童节目。面向大众市场发布了室内语音控制系统Echo，推出了Alexa Skils Kit和Alexa Voice Service，针对第三方卖家开启了FBA Smal and Light服务。

　　此外，亚马逊持续加速布局新兴市场——印度市场，推出了350多项特色AWS云服务，推介了AWS Educate，并开始介入风电新能源市场，这一举措足以确保在2016年使用40%的可再生能源目标。

　　 云计算业务增长迅猛

零售只是亚马逊的其中一面，抛开传统营收来源不谈，亚马逊还是一个提供云服务的龙头供应商，提供以储存、计算、数据库和网络化等为主的基础设施服务，以分析、应用程序、部署管理和移动服务等为主的平台服务和相关软件服务，从这个角度来说，亚马逊就像一家网罗一切的IT服务商店。

刚出炉的第二季度财报最大亮点即为云计算业务。这项业务的增长率由第一季度的49%增长到了第二季度的81%。亚马逊CFO奥萨维斯基称，亚马逊云计算的增长率已高于收入的增长率，是其利润增长的最大引擎。

　　从2015年一季度开始，亚马逊将主营业务分为北美分部、国际分部和AWS分部进行独立核算，AWS(Amazon Web Services)业务，被称为亚马逊云计算。

自2006年8月推出AWS至今，亚马逊成为举世瞩目的云计算服务提供商，客户总数超过100万，分布于190个国家和地区，服务器达200万台服务器，2015年前六个月营收33.9亿美元，占比7%。

早在今年5月，亚马逊就首次单独披露了云计算业务的业绩：第一季度AWS云计算业务营收15.6亿美元，同比增长49%，已是亚马逊增速最快的业务。

　　目前，美国最大图片社交网站Pinterest、在线流媒体视频提供商奈飞(Netflix)和短租鼻祖Airbnb均采用了AWS的服务。奈飞已将全部业务都放在了AWS架构上，从软件开发到存储，以此基础进行了奈飞平台(Netflix Platform)的开发，并将之完全开源。值得一提的是，奈飞以逾90%的涨幅拿下了2015年上半年标普500成分股涨幅榜状元。

亚马逊云计算业务已扩张到了全球11个区域市场，下一步将在印度新增加云计算服务中心。据市场研究与分析机构Gartner统计显示，AWS全球市场份额高达28%，其使用中的计算能力是后14家供应商总和的五倍，龙头地位稳固。

亚马逊的表现让市场对于云计算的未来非常振奋。按照二季度AWS业务的进展，安信证券预计，全年AWS营业收入很可能达到70亿~90亿美元。

在核心业务外，亚马逊AWS加快创新步伐，已发布超过1170种新功能或应用，除2011年和2012年外，每年增长速率超过70%，创新能力远超同类型竞争公司。

　　亚马逊已在这项新业务中取得了成功。自2010年以来，亚马逊每年以接近30%的速度增长。据市场研究公司Market Research Media发表报告预测称，从2015年~2020年，全球云计算市场年均复合增长率将为30%，2020年时市场规模将达到2700亿美元。作为云计算领域的先行者，已尝到甜头的亚马逊未来还将继续在云计算盛宴中分得一杯羹。

截至上周五美股收盘，亚马逊市值为2497亿美元，年初迄今涨幅达到72.76%。如果亚马逊继续保持增长步伐，不断寻找新业务，其下一个超越对象又将是谁呢?