一个散户的自白:这次大跌收获的最大教训

最近几天，跌的有些郁闷了，情绪比较低落，关掉了微信，QQ等，甚至连电话也一直静音状态。这当然是负面情绪的影响，回忆了很多事，几乎把所有的往事都拿出来分析一统，从自己的人生，到投资本身。深层次的思考，或许会对人的平和有些帮助。

先从这一轮的股灾说起，从4000点之上，其实自己对市场的泡沫感受程度已经比较强烈，这种泡沫是什么东西呢?泡沫的产生是基于什么样的原理?可能会有很专业的分析判断，但从我理解看，如果一个市场把概念性的东西持续炒作，价格被炒到3倍，5倍，甚至于10倍，而且还完全没有停止的意思，那巨大的泡沫就形成了。历史上最早的泡沫产生于荷兰的郁金香，这个案例可能所有都知道了，如果一朵花可以换得一栋别墅，那它相比于它的欣赏价值而言，显然已经超出了可理解的范围。但如果这只是个例，只在王公贵州之间并没有延续到更宽广的范围，可能这种泡沫的影响并没有太大的意义。像今年炒作全通教育一样，只炒作几只股票并不能称之为大泡沫，当所有的新股都被炒上天，5倍十倍的炒作，从所有的行业开始，全民参与，这必将产生巨大的泡沫而且具有毁灭性的。

在这个泡沫制造的过程中，相对于很多高手，显然我是过于冷静了。4000点以后一直保持警惕，并且仓位很低，但不得不说，虽然仓位很低，但我也是个参与者，至少说是“共犯”，虽然我尽可能寻找相对没有被市场炒作的个股机会，并且主动配置行业龙头个股，但我同样没有办法避免这次灾难。

当灾难真正来临的时候，其实并没有在意会有多么严重，也不知道会是一种怎样情境，因为历史从来没有复制过，虽然我知道08年什么样子，10年和12年在最难的时候是什么样子，但每一次都是不一样的。在不清楚将会是什么情况的时候，显然我又做的最愚蠢的事情——逆市加仓。虽然刚开始一直保持低仓位，但这种极速下跌会造成一种所谓的价值陷阱，你越觉得它有价值，你就会觉得越便宜，当趋势改变的时候，你还会选择买入更便宜的时候，这个时候其实整体操作体系已经坍塌，人就陷入一种麻痹的状态，这很像竞技比赛后半场，当你开始落后，当你觉得机会接近的时候，其实你的风险最大，因为你根本不知道风险在哪里。这对一个操盘者是最致命的。

还原到上周，当我只知道持续买入的时候，我就已经意识到，自己可能已经犯下大错，因为头脑已经不清醒。周末各种王炸涌向市场，你所期待的只有市场的逆转，市场的确也逆转了，但只有一个小时的时间。周一和周二是经历最惨痛两天。恰好晚上看到迈克尔的文章《自然之道》，这个故事很多人都看过，但从来没有像他描绘的那般切身经历过。而周一周二我却经历了。

故事是这样，七个旅行者去旅行，走到海滩上，看到一只小海龟被海鸟不断啄，场面很残酷，这时队员中的一位女子就想救小海龟，有一位生物学家站出来反对，但女子的丈夫横眉冷对，最后女子还是将小海龟救下，放回大海里，但此时，最惨烈的一幕发生了，成堆的小小海龟从沙堆里涌出，而天空中也飞来了各种捕食者。各种惨烈上演，虽然他们用力挥舞着背包，试图救回小小小海龟，但都无济于事。血腥的场面就如周二周三那样。

这一次，我显然也是小海龟种一员，我也被这空前的大利好所打动，虽然我也保守，早盘没有追，但也没有丝毫减仓的意思。接下的等待就只有死亡般寂静。

我们且不讨论股灾应不应该救的问题，这件事我们也解决不了，看完大时代，显然也没有让清醒到哪儿去，这一幕像重演一样。对于投资本身而言，你首先要做的是什么?坚守所谓价值之道?还是把防风险放在第一位?其实这一天早晚都会来，因为泡沫本身最终是要破灭，只是每次破灭的方式不同而已。08年破灭，当然可能很多人归结于美国的次贷危机，但我们反过来看看，美国经历调整之后过了6年长牛，现在也不结束，而我们则经历短暂的反弹之后则开始长达4年多的熊市。往日不可追，也无法追究管理者。

但我们是投资者，你要做的是投资的事，而不管理者的事，显然，在我们做投资而言，缺少了遵行自然之道。克制，隐忍，自律，只是为了遵守自然法则，不贸然为之，为了生存的更久，为了达到更理想的投资效果。

前几天还把巴菲特的一句话放在**里，当时因为版的，现在重温一下，很显然，每个投资人都会犯错误，但归结于自己的却很少。案例总是易懂，但一个理智聪明有常识且勤奋的人总是精确的判断投资的风险。每看了很多遍，却无法阻止自己犯错误。但还好，我很快明白了自己已经犯了大错误。并且这种错误与市场无关，无论市场市场好与坏，有没有股灾，如果你能精确的判断投资的风险，就不会发生这么大的失误。

其实，反过来，08年那么难，也过来，四年熊市，那么久过来了，可能这几年我也犯了很多错误，即使现在体系开始形成，并逐渐成熟，也是会犯错误。但好在一点，每次面临这种危机的内心状态是不一样的。虽然，这次出现自己最不愿意看到的结果，净值出现大幅回调，上半年的劳动成果基本被打没了，但，还好，没有绝望，甚至做出一些过激事情。08年时候最痛苦，那是人生第一次有如此巨大的心里体验，其实并不是钱多少问题，而是无法面对失败。这次要好多，虽然很多股票出现了70%左右的跌幅，但没有内心崩溃的迹象。吃饭睡觉一点也没有耽误。心里有个念头，大不了就是从头开始做，最烂是再回到证券公司打工。还能坏到什么程度。

　　这次最大的教训是，坚守投资底线，严格风险控制。组合中的收益从60到10只有不到两周的时间，如果你的风险敞口足够大，你的的损失也将是足够大。世界唯一存在 的不可能就是你相信它可能不会发生，也就是可能会发生一切事情。你要做的就是管理好自己。

目前看，虽然股灾已经告一段落，但并意味着结束。新的市场格局又会产生，从头再来，努力在年底前交一份说的过去的答卷。过去的一切都是浮云，赢利或损失，此刻，都要从0开始，认真选股，控制风险，永远不要风险敞口无限大的事。一次足以让你失去所以。这是从外汇市场带来的教训。股票市场也是一样，不要因为风险小而忽略它，它累积起来也会吓死你。