“独角兽捕手”朱啸虎：我5-10分钟就能对一家公司做出判断

十年创投经历，朱啸虎一路开挂，缔造了多个“点石成金”的案例，其中不乏超级独角兽的身影。

整个创投圈都在等看金沙江创投董事总经理朱啸虎的下一步落子，因为他几乎抓到了每一波互联网风口行业的猪。

 

八月的第一天，站在阿尔卑斯少女峰，朱啸虎在手机上敲下发送键。

 

“终于宣布了，去年（滴滴快的合并）情人节，今年是七夕前一周。”朱啸虎所说的今年，就是滴滴、优步中国合并，“投资人的友谊小船可以再次起航，众多的兄弟姐妹们从此见面不再尴尬。”

 

这一天，他等了四年。

 

早在 2012 年 7 月，朱啸虎和滴滴出行创始人兼 CEO 程维曾到访 Uber 总部，当时滴滴正在融 C 轮，“想看看 Uber 有没有兴趣投 5% 。就像当年谷歌投资百度，意思一下。”但是，双方对占股的期望值差距太大，谈判流产。

 

在此后的四年间，朱啸虎和 Uber 团队、投资人之间的交流并未停止。从他的微博和朋友圈都不难看出，他是为滴滴摇旗呐喊最多的投资人，没有之一。但有趣的是，这位被多家媒体视作“滴滴背后的男人”，曾被程维误认为是“骗子”。

 

相识的故事曾被多次提起。在媒体上看到滴滴的报道后，朱啸虎通过微博私信联系程维并约好在滴滴公司聊一聊。那次见面，朱啸虎至今难忘，“他先让我在板凳上等了半小时，因为在开会。我和他只谈了半小时，中午就敲定了（投资）。”

 

“什么特质打动了你？”我问他。

 

他答，“团队执行力非常强，对产品的感觉很好。”

 

当时朱啸虎或许不清楚，程维正处在无助的境地。天使轮投资花完了，他拜访了 20 多家风投机构，无一人愿意投资。微博上不请自来的“投资人”找上门，只聊了半个小时就承诺给钱，程维断定朱是个骗子。没想到，钱真的打到账户上，先后共计 750 万美元。

 

熟悉朱啸虎的人都知道，他的投资习惯是“扶上马，送一程”。 可以说，滴滴是他最费心力的项目之一，“送一程是很重要的。因为公司的早期方向如果偏一点点就完了，所以投资以后，一两个礼拜互相碰一次，一两个月会看看方向对不对。

 

朱啸虎一直秉承“帮忙不添乱”的原则。 在他的印象里，“拿腾讯的钱”是他和程维最大的一次争论。“程维是从阿里出来的，心理上会有一些顾虑。但腾讯给出的条件，好到让人无法拒绝。”朱啸虎说。最终结果是，滴滴不仅收获了腾讯、阿里的融资，还在合并优步中国之后，间接集齐 BAT 三张王牌。

 

可以说，滴滴这个 Case 让朱啸虎“一战封神”，同时带来的投资回报也远超百倍。 如果说程维是一匹千里马，朱啸虎就是伯乐，这位伯乐的另一匹千里马是饿了么创始人张旭豪。 朱啸虎曾用一个词评价这两位 80 后创业者，就是“敢拼”。当然，两人的性格是千差万别，“程维是阿里系，张旭豪是从校园走出来的。”

逻辑清晰，是张旭豪最打动朱啸虎的一点。

 

2010 年的一个下午，一位即将毕业的上海交大研究生带着自己的创业项目外卖 O2O 平台，参加上海市创业基金路演。整个下午，坐在评委席的朱啸虎看了十几个项目，但只把名片递给了这位上海大学生。他就是张旭豪。

 

给完名片后，他告诉张：“半年之后来找我。”之后的半年，张旭豪开始忙毕业论文，朱啸虎自己也把这事忘了。

 

直到有一天，一位美国同行把这个外卖平台的案子转给朱啸虎，“ Mark （张旭豪）找到这位美国投资人，但对方已经投资了美国的外卖网站，而且不做中国投资，就把案子转给我们。”再次见面，朱啸虎一眼认出张就是当年的上海大学生。

 

“他有天赋，祖传的商业嗅觉非常好。”朱啸虎看准了张旭豪天生的商业嗅觉。张几乎不读书，朱说，“中国以前的商人，读书的确实很少，做商业的感觉可能并不需要从书上学习。”张旭豪出生在一个商业世家，祖父和父亲都是生意人。

 

而在张旭豪眼里，朱啸虎最大的特点就是“大气、能一刀切中问题核心”。 两个人一起讨论问题的时候，朱啸虎总能“第一时间把无关的细枝末节清理出去，提出一到两个核心问题，让创业者解决掉，并且给创业者最大的空间”。

 

在外界看来“桀骜不驯”的张旭豪，在朱啸虎面前“很听话”。 “感觉上 Mark 是一个不好把控的人，但实际上你说的话他都听进去了。”以前，张的口头禅是，“你说的我都知道，别说了。”朱经常提醒他，要把口头禅改成“你说的是对的”。如今张旭豪收敛了许多，尤其是在投资人面前。

 

正是朱啸虎在 O2O 领域的这两次出手（滴滴和饿了么），媒体给了他两个绰号——“小李飞刀”和“点金之手”。

 

外卖和出行，也就是“衣食住行”中的食和行，是两个最高频的领域，也是最烧钱的市场。而这恰好符合朱啸虎的投资逻辑，“投资的业务形态必须贴近人的需求”。他举了一个反面例子，健身和非应试教育培训就是逆人性的，不是刚需。

对于烧钱，没有一个投资人会喜欢，朱啸虎也不例外， “投资人肯定不喜欢拿我的钱去补贴用户，这是没道理的。我们投资滴滴和饿了么的时候，他们都没有烧钱补贴，只是在后面和对手擦枪走火了。”

 

2015 年疯狂的烧钱大战，曾给一些创业者造成错觉。去年，一家校园洗衣 O2O 公司创始人主动找上门，朱啸虎说，“公司的发展速度很快，两三个月的时间，订单就到了两千单。但是每单补贴 20 块钱，几乎是免费洗衣。”在他看来，不烧钱做起来的才是真需求，烧钱做起来的都是伪需求。

 

几乎每天，朱啸虎都要见上五六拨人，这样的频率让他练就了一双慧眼， “五到十分钟我就可以对一家公司做出判断。”用“快准狠”来形容他的投资动作，似乎并不为过。

 

这些年，朱啸虎在媒体笔下是一个“语速快、有点狂、自带 PR 属性”的投资人，这样的性格或许同他的成长和创业经历不无关系。

 

1974 年，朱啸虎出生在上海一个知识分子家庭，父亲是大学教授。朱的学霸经历令人羡慕，他以全国数学竞赛一等奖的名次绕过高考，免试进入上海交通大学通信工程专业，又在本科毕业后保送复旦大学攻读国际经济硕士学位。

 

他的工作履历也并不复杂，毕业后加入麦肯锡做咨询顾问， 2000 年深受第一波互联网浪潮感染，他和麦肯锡的同事在财富效应的刺激下，创立易保网络在网上卖保险。半年后迫于生计，公司转型做软件。

 

“只有创过业才知道这条路有多少坑和坎。”对于朱啸虎来说，这段创业经历，不仅是磨砺，更是后续人生的奠基石。 2007 年朱啸虎受邀加入金沙江创投，成了最年轻的合伙人。创过业，正是这个机构的敲门砖。

 

十年创投经历，朱啸虎一路开挂，缔造了多个“点石成金”的案例，去哪儿、大智慧、兰亭集势、滴滴出行、饿了么、小红书、映客等等，其中不乏超级独角兽的身影。

 

朱啸虎评价自己的投资风格是“理性，用数字说话”。他的投资理念中，最著名的就是“ 3S 理论”。第一是 Significant ，就是市场容量足够大，最好能上千亿级规模；第二是 Scalable ，就是低成本可扩张性，能发挥互联网企业指数式增长优势；第三是 Sustainable ，可防御性。中国的互联网行业极端残酷，赢家通吃，如果没有形成足够高的进入壁垒，很容易被巨头打死。

 

即便如此，朱啸虎也曾失手过。他总结自己最大的教训是拉手网，“开始的时候做得很好，后面可惜了。后期很多建议吴波没有采纳，没有聚拢更多厉害的人到团队中来，结果阿里铁军出身的干嘉伟被王兴请了去，成就了美团。”

 

如今在“资本寒冬”下，朱啸虎的发条似乎拧得更紧。 “回归商业的本质。我们在投的时候，都要进行一些调查，包括商业模式是否健康、合理。但是，不管在市场低谷期还是高峰期，投资都要把握好节奏。”

 

“市场上钱非常多，过去一年有很多新的基金成立，很多老基金都募集了新一期基金。”朱啸虎说，大家是因为市场方向不明朗而不敢出手。所有人都有压力，因为投资期一般是两到三年，投资人要在这个时间里确保把钱投出去。“我只能说，移动直播肯定是今年的风口，已经很明确了。”

 

2015 年 11 月，朱啸虎成为映客的天使投资人。虽然“投资映客的时候，没有人看好。甚至我们投了之后去问好多合作伙伴，要不要跟投一点，对方都说不要”。但这并未降低朱啸虎的兴奋感，映客的商业模式有很强的造血功能，现金流充裕。“投了十年的互联网公司，终于投了一家有收入的。”

 

2015 年 10 月 1 日，台湾视频直播 APP “ 17 ”一夜蹿红，估值高达 1 亿美元。朱啸虎回忆，“那天晚上我在网上玩游戏，玩到凌晨两点多钟，发现一个女孩在网上闲聊，有七八千人在看。我觉得这个东西一定是有爆发力的，而且是有机会的。”随后，他花两个月时间把所有视频直播团队见了一遍，最后挑中映客。

 

“下一个风口在哪里？”在朱啸虎看来，这个问题很难回答，“现在处在周期转换的过程中，很不明朗。”

 

虽然朱啸虎以“独角兽捕手”著称，但是出手的时间节点至关重要。对于 VR 、 AR 、人工智能这些“当红炸子鸡”，他依然保持耐心，“让子弹飞一会”。