国内股市风云突变 中概股回归风险大增

7月7日消息，据《金融时报》网络版报道，股价不断下跌和暂停IPO(首次公开招股)使中概股在美国退市、登陆国内股市的计划风险指数大增。

由于看上国内股市上更高的估值，今年以来计划在美国退市的中概股数量大幅增长。甚至有公司刚刚在美国上市数月就打起了回归国内股市的主意。

但是，由于国内股市风云突变，考虑回归的中概股面临的环境比1个月前要严酷得多。根据金融数据提供商Dealogic的数据，仅6月份，就有15家在美国上市的中概股达成私有化协议，涉及金额226亿美元，几乎是之前私有化交易金额总和的两倍。

陌陌去年12月刚在美国上市，收到了由其首席执行官、联合创始人唐岩牵头的一个财团价值19亿美元的私有化邀约。奇虎360首席执行官、董事长周鸿祎牵头向公司发出价值90亿美元的私有化邀约，是在美国上市的中概股收到的金额最高的私有化交易。

分析师和银行界人士指出，考虑私有化的中概股一直希望能通过重新在国内上市获得更高的估值。过去一年，中国股市的科技板块上涨很快。

但是，由于自6月12日以来科技股权重颇高的深成指缩水三分之一，考虑回归的中概股可能发现自己已陷入了尴尬境地。

尽管中国政府周末公布了多项救市举措，但昨天刚开盘短暂上涨后，上午收盘时深成指出现下跌，下午收盘时下跌了170.2点。中国证监会公布的救市举措之一是叫停IPO。汇丰银行称，“在再次放开IPO前，证券监管机构将慎重考虑未来IPO的节奏和规模。”

尽管2015年创下了中概股私有化的记录，但去年是中概股在美国上市最繁忙的一年——共融资290亿美元。

野村证券分析师把奇虎360考虑在美国退市的原因归结为“长期以来在美国资本市场估值偏低”，并预计更多的中概股将跟风退市。

中概股逃离美国股市

在美国退市的过程最短3个月即可完成，相对简单。但是，在中国上市则需要相当长时间，具有不可预测性，这一过程取决于金融市场监管机构。

一名亚洲投行人士称，“这是目前的一种时尚。重新在国内上市的复杂性和时间并不明确，估值可能没有那么高。”

一种可能的解决方案是并购小型上市公司实现借壳上市。但是，分众传媒借壳上市的经历证明，这可能也相当困难。分众传媒2012年末实现私有化，与在深圳股票交易所上市的宏达新材达成并购协议，计划借壳上市，公司估值将达到74亿美元。

但上个月宏达新材宣布因涉嫌违犯证券法律法规在接受调查数天后，董事长朱德洪宣布辞职，使得分众传媒通过宏达新材借壳上市的交易能否完成受到质疑。