康健内地进军记：成立PE寻找标的 背靠中国人寿

“公司正探索收购国内医院及诊所的机会，并与大股东中国人寿合作，发展及收购国内的医院及诊所。”6月15日，康健国际医疗(03886.HK)相关负责人如是向时代周报记者介绍其进军内地的战略规划。

　　擅讲资本故事的康健国际医疗，2014年下半年曾耗资1550万元，入股贵州产业投资基金管理有限公司(下称“贵州产投”)。时代周报记者获悉，康健与贵州省签署协议近一年，产业投资基金尚未投资任何 项目 。

“该基金目前仍处在物色具潜力的项目阶段，尚未进行任何投资。”康健国际医疗相关负责人也对此给予证实。

这或许只是康健进军内地市场的一个缩影。

2014年，康健收购卓悦美容全部股权，与大股东中国人寿盘算着拓展中港医疗旅游市场，向人寿VIP客户提供中港医疗旅游，以进一步扩展卓悦美容的业务空间。

今年3月，康健又收购了杭州的两家医院，并共同投资1.2亿元人民币，用于将来开设或收购3间诊所、1间内地公营医院以进行改革等项目。

在连续并购之下，康健明显加快了进军内地医疗市场的步伐。

基金未投任何项目

2014年7月，康健宣布入股贵州产业投资基金，拟出资1550万元，入股贵州产投，持股31%。

不过值得注意的是，所谓出资1550万元，康健国际医疗并非是以直接注资的方式进入，而是通过一家名为深圳市康宏汇健股权投资企业(有限合伙)的PE出资。工商资料显示，这家PE的合伙人为康宏资产管理有限公司和康宏汇(深圳)股权投资基金管理有限公司(下称“康宏汇基金”)。

康宏汇基金法定代表人为麦光耀，康宏金融(01019.HK)行政总裁，投资人之一为康宏资产管理有限公司，均隶属康宏金融。截至今年5月5日，康健国际医疗持有康宏金融3.90亿股，占比15.87%。

6月11日，贵州产投的一名高管告诉时代周报记者，康宏汇基金是康健国际医疗的关联公司，其发起了这个有限合伙人作为代表投资。

去年7月，双方签署协议，贵州投资集团主要在当地物色合适标的，康健则负责协调募集所需资金。此外，双方还将成立一个投资基金，主要专注于贵州省的医疗健康产业以及企业改革、重组及并购项目。

前述高管同时表示，康健国际医疗主要是看中了贵州省国资委的这一投资平台，及其背后丰富的资源整合能力。

康健国际医疗行政总裁许家骅指出，贵州正在重点发展医疗产业，公司可透过此次入股，将康健品牌引入贵州。

时代周报记者从上述贵州产投基金获悉，如今时隔近一年，双方的这只基金还未实际上建起来，“只是签署了协议，目前首期预计5亿元规模，还未正式开投。”

截至目前，康健国际医疗的上述基金未投任何项目。

贵州产投的一名内部人士直言不讳地指出，“康健的想法是，以后准备把医院注入上市公司，成为其股价上涨的驱动力。”

背靠中国人寿

康健在2013年回归老本行，将重点聚焦医疗及医疗相关行业，并在去年4月由“康健国际投资”更名为康健国际医疗。

康健国际医疗仍专注香港医疗市场，特别是成立涵盖眼科、骨科、美容皮肤科，普通外科以及生殖科等范畴的大型专科中心。

在上述医疗领域，康健国际医疗在美容领域的收购颇为引人关注。

去年8月，康健国际医疗收购卓悦美容国际全部股权，这家公司主要在香港、澳门及中国内地以“悦榕庄”、“Dr.Protract”及“水云庄”品牌从事经营19间纤体美容及保健中心业务。

2012-2014年，卓悦美容的收入分别为3亿港元、3.14亿港元和3.48亿港元。同期的净利分别为3217万港元、3414万港元和3503万港元，盈利虽有所增长，但速度缓慢。

6月15日，康健国际医疗回复时代周报记者称，“康健收购卓悦美容，相当于市盈率12倍，根据市场上的信息，从事美容相关的上市企业的市盈率介乎14倍至35倍不等，故公司认为收购卓悦美容的价格合理”。

卓悦美容的医学美容收入占据四成，而美容服务则占到六成，“康健将致力提升医学美容的业务增长，目标是增加医学美容收入占总营收的五成以上，希望最终可将净利率超越20%。”

与此同时，康健国际医疗还盘算着发展医疗旅游业务，并得到大股东中国人寿的支持。

康健称，将与中国人寿及中国人寿海外联手向其VIP客户提供医疗旅游，并将进一步扩展卓悦美容的医学美容及美容服务的业务空间。

在今年，康健国际医疗今年还收购了杭州圣康及杭州数科两家医院。“公司正探索收购国内医院及诊所的机会，并与大股东中国人寿合作，发展及收购国内的医院和诊所。”康健国际医疗相关负责人告诉时代周报记者。

此外，康健还有意进军移动医疗O2O领域。去年10月，其还宣称欲推出以“健康生活”为主题建立的在线社交媒体平台。

该平台可链接康健医疗不同独立运作的业务，计划于今年6月推出。