中国第一豪宅开发商如何一步步成为“徐翔概念股”

11月10日晚间，华丽家族(600503.SH)发布公告称，应公安部门和上海证券交易所的要求，将冻结股东上海泽熙增煦投资中心持有的9000万股股票，冻结期限为两年。

上海泽熙增煦投资中心是“私募一哥”徐翔旗下的投资平台之一。在被公安机关采取刑事强制措施的10天内，徐翔已经有市值60亿的上市公司股份被冻结。2014年9月，泽熙投资成为华丽家族第二大股东，持股比例为5.62%。2015年9月股份解禁之前，徐翔承诺，在2016年1月8日之前不会减持华丽家族的股份。

2000年成立的华丽家族以高端房地产物业起家，先后在上海开发了浦东花园、古北花园、檀宫等5个高端楼盘，尤其是位于上海西郊国宾馆旁的檀宫。檀宫占地4.7万平方米，却只建了17套别墅。在宣传中，它被称为“2005中国十大超级豪宅第一位”，2004年开盘时的价格就已经达到了7万元/平方米，平均每幢单价为9800万元，物业管理费每年要超过百万。华丽家族当时声明，檀宫是为福布斯财富排行榜500强的成功人士所准备的艺术品。

中国楼市拐点出现的2008年，华丽家族上市，新的融资渠道并没有给公司带来规模上的突破。相反，大本营上海市场的门槛越来越高。根据易居中国的报告，2008年上海住宅用地的平均楼板价为3393元/平方米，到了2014年底，已经高达10400元/平方米，翻了三番。华丽家族逐渐成为土地市场的旁观者，走上了一条无奈的转型之路。

从2010年开始，华丽家族逐步减少房地产的份额，将企业发展战略确定为“科技+金融”双轮驱动，先后涉足临近空间飞行器、智能机器人、金矿、石墨烯、乙肝疫苗业务。这些业务似乎在考验着投资者的耐心：收购的金矿业务一直没有公示，最后悄无声息，而石墨烯、飞行器、机器人和疫苗等业务短期内根本无法看到收益，更像是在迎合资本市场热点。华丽家族因此被戏称为“A股的故事大王”。

回顾华丽家族上市三年后过山车般的经历，或许能理解这家房企走上概念炒作之路的无奈。2009年，上市后的第二个财年，华丽家族的营业收入从前一年的8.2亿降为8千万，降幅达到90%。最根本的原因是太上湖调整了开发计划，项目拿到预售许可证时已经是年底——对于资源有限的中小房企来说，业绩往往取决于一个项目的成败。

到了2010年，华丽家族的营收回升到了4.5亿元，几次资产抛售也带来了利润高涨。不过，公司的地产储备已经捉襟见肘，手中的3个项目开发完后，就再没有土地储备了。也就在此时，华丽家族发现了一线希望。2010年，公司首次投资非房地产业务(收购华泰长城期货部分股权)仅仅4个月后，就获得了超过一千万的投资收益。这次尝试也拉开了华丽家族跨行业投资的序幕。

此后三年，华丽家族的利润几乎依靠出售资产。比如，从2010年到2012年，华丽家族三次将手中复兴天地项目的股权全部让渡给潘石屹的SOHO中国，即现在的SOHO复兴广场。

2014年，华丽家族迎来了“私募一哥”。当年9月，华丽家族以投资地产项目为名定向增发成功，募集了17亿元;徐翔的泽熙投资借此成为华丽家族的第二大股东。然而，仅仅两个月后，华丽家族就宣布全面剔除房地产业务。这也意味着，在开发销售完手中的两个项目后，这家公司将彻底与地产行业作别。

目前，房地产仍然是华丽家族的营收主力。董事会秘书金泽清透露，房地产业务的预售额已经达到6亿元。根据2015年三季报显示，华丽家族目前房地产储备项目只有两个，分布于苏州，总共有大约30万平方米的土地。

金融资产收购支撑着公司的利润。2015年，华丽家族花费13亿元收购华泰长城期货和厦门国际银行的股权。金融资产的收购并表后，华丽家族利润大增。根据其10月底发布的报告，虽然公司前三季度1.43亿元的营业收入相比去年同期减少了55%，不过归属于上市公司股东的净利润1653万元，同比增长超过800%。

在股市大跌之前，徐翔入股华丽家族一度被看作是资本神话。徐翔参与定增的价格是3.67元/股，而华丽家族的股价在5月28日达到最高的29.91亿元，徐翔的收益超过600%。即使随着A股一起遭遇了断崖式下跌，华丽家族的股价如今仍然在13元左右。

徐翔事件发生后，华丽家族称，公司2015年度非公开发行股票事项正在有序推进，涉及的石墨烯项目、临近空间飞行器项目及智能机器人项目均进展顺利。