炒股炒出大麻烦，日本养老金巨亏512亿美元，安倍该如何收场？

　　 日本养老金1年亏掉512亿美元

    据新华社电，日本养老基金管理机构29日公布了2015财政年度养老基金管理报告，显示亏损高达5.31万亿日元(约合512亿美元、3400亿人民币)。

日本成年人口总数正好在1亿人左右，去年养老基金带来的损失，相当于日本成年人人均损失512美元(约合人民币3400元)。 日本年金积立金管理运用独立行政法人管理着全球最大的养老基金，数额超过130万亿日元。这一机构2014年改变基金运作，减少对债券的投资，把股票投资所占比例提高一倍至大约50%，以配合“安倍经济学”。 但是，由于日元升值、股市低迷，基金损失惨重。每经小编(微信号：nbdnews)留意到，这是日本养老基金5年来首次出现赤字，亏损额仅次于全球金融危机期间的2008年和2007年。其中，投资日本国内股市部分亏损大约3.5万亿日元(约合340亿美元)，海外股市投资亏损约3.2万亿日元(约合310亿美元);外国债券投资亏损6600亿日元(约合65亿美元)，仅日本国内债券盈利2.9万亿日元(约合284亿美元)。

按照惯例，养老基金管理报告应在7月初公布，今年却推迟到国会参议院改选结束后发布。

最大在野党民进党国会对策委员长山井和则29日在国会说：“把投资股票的比例增加一倍，是‘安倍经济学’的‘王牌’。但正是这个原因，导致事关重大的养老基金损失5万亿日元。” 不过，日本内阁官房长官菅义伟29日在记者会上称，2015财年养老基金亏损对养老金基金总量“完全没有影响”，理由是养老基金的运用状况应从中长期判断，而安倍政府成立以来养老基金总量实现了增长。

　　 稳健型投资基金普遍收益不佳

    全球经济低迷，包括日本、欧盟在内的经济体一直维持极为宽松的货币政策，有些经济体甚至出台了负利率政策，这使得资产收益率维持在非常低的水平。和日本的养老基金一样，强调安全性的保险资金和一些主权财富基金，整体收益都不太好。 亚洲最知名的主权财富基金淡马锡，去年业绩惨淡。据经济参考报报道，截至2016年3月31日的一个财年(即2015年4月1日~2016年3月31日)的股东总回报率为-9.02%，股东总回报为-240亿新加坡元，这也是淡马锡净值自2009年以来首次下降。 淡马锡认为，收益下滑主要是受上市投资股价下跌影响。淡马锡透露，对美国市场的投资占据了其过去一个财年新增投资的最大份额，其次是中国。从存量来看，淡马锡对中国的投资占其整体的25%，规模仅次于对新加坡本土的投资29%。

小编查阅商务部数据发现，全球规模最大的主权财富基金——挪威全球养老基金近期公布了今年一季度报告。今年一季度，该基金投资收益率为-0.6%，其中股票投资收益率为-2.9%，固定收益投资收益率为3.3%，房地产投资收益率为-1.3%。这也是挪威全球养老基金历史上表现最差的时段之一。 据财新网报道，阿布扎比投资局7月20日发布了2015年度报告，截至2015年底，以美元计算，在过去20年，其投资组合的年度投资回报率为6.5%;过去30年的年度回报率达7.5%。这组数据均创此前六年新低——2014年，上述两个数据为7.4%和8.4%，2013年分别为7.2%和8.2%，2012年分别为7.6%和8.2%。 如上，这些赫赫有名的顶级投资者业绩尚且不佳，如果您去年的投资收益不高，其实并不是一件值得伤心难过的事情。

　　 上半年中国保险资金收益率大跌 

    回到国内，去年，尽管经历了下半年的股灾，但在上半年股市大涨的支撑下，去年全年保险资金运用仍取得了不错的回报。 来自保监会的数据显示，截至2015年底，保险资金运用收益共计7803.63亿元，资金运用平均收益率为7.56%，创近四年来新高。

但这样的好年景只是昙花一现。同样是来自保监会的数据，今年上半年，保险公司资金运用余额12.56万亿元，较年初增长12.37%。实现资金运用收益2944.82亿元，同比减少2160.30亿元，下降42.32%。资金运用收益率2.47%,同比下降2.69个百分点。 保监会官网文章解释称，收益率大幅下滑，是因为“上半年，利率下行叠加股市低迷，资金运用面临复杂多变的市场环境。” 据统计，今年上半年，上证指数累计跌幅高达17.22%，去年全年则是上涨9.41%。 万科与宝能的股权之争，也引起了市场对于保险资金运用安全性的担忧，而这样的担忧通过数据能够得到更为直接的支撑。

7月30日报道：记者从相关渠道独家获得的数据显示，到去年年底一共有10家保险公司累计举牌了36家上市公司的股票，投资余额是3650亿元，其中八家保险资金去年的举牌成本到现在并没有获得可观收益，相当比例的股价还出现下跌，这也使得这些举牌资金面临长期被套的风险。 需要注意的是，以上所说的保险资金，基本是商业保险，中国的养老金尚未入市，无法获悉其收益率。另外一项与老百姓密切相关的社保基金，只公布了去年的投资收益率： 2015年，社保基金权益投资收益额2294.61亿元，投资收益率15.19%。该基金自成立以来的年均投资收益率8.82%，累计投资收益额7907.81亿元。