详解阿里 Q2 财报：来自菜鸟和口碑亏损达 4.7 亿

文/雷建平

阿里巴巴(NYSE：BABA)今日发布2017财年第一季度财报（注：下文指第二季财报） 。财报显示，阿里巴巴第二季度营收321.54亿元(约合48.38亿美元)，同比增长59%。

在截至2016年6月30日的3个月，阿里巴巴国内零售GMV为8370亿元（1260亿美元），较上年同期的6730亿元增长24%。淘宝GMV为5080亿元，较上年同期GMV增长19%。

截至2016年6月30日的3个月，天猫GMV为3290亿元，较上年同期增长34%。

实际上，阿里巴巴营收同比增长59%，除了来自中国零售业务本身增长外，阿里财报中还计入了来自优酷土豆、东南亚市场最大的电商平台Lazada收入，大幅提升了阿里营收水平。

文娱集团和创新业务拖累阿里运营利润数据

财报显示，阿里第二季度来自核心电商业务收入为272.41亿元，占营收比例84.7%。来自阿里云收入为12.43亿元，来自阿里文娱集团的收入为31.35亿元，创新业务（阿里钉钉等）收入5.35亿元。

阿里第二季度来自核心电商业务的运营利润为146.82亿，来自阿里云的运营亏损为-4.39亿，来自阿里文娱集团的运营亏损为18.53亿元，来自创新业务的运营亏损达15.72亿元。

阿里第二季度核心电商业务的Adjusted EBITA为166.24亿元，阿里云Adjusted EBITA为-1.58亿元，来自阿里文娱集团的Adjusted EBITA为9.96亿元，

阿里巴巴在2015年底宣布收购优酷土豆，并在2016年初对优酷土豆私有化，优酷土豆随后进入阿里巴巴的财务报表。此后，阿里影业、合一集团、阿里音乐、阿里体育进入文娱集团。

2016年4月，阿里巴巴收购Lazada的控股股份。在这笔交易中，阿里巴巴购买Lazada的5亿美元新发行股份，并收购该公司部分股东所持股份，投资总额约为10亿美元。

阿里巴巴第二季度Adjusted EBITDA为149.63亿元（22.51亿美元），较上年同期的105.85亿元增长41%，Adjusted EBITDA 利润率增长47%，排除优酷土豆和Lazada，则增长达53%。

来自菜鸟和口碑亏损达4.7亿

截至2016年6月30日，阿里巴巴来自分享股权投资公司的损失（Share of losses of equity investees）为14.68亿元（2.21亿美元），较上一季度损失7.12亿元增长了106%。

这其中，来自口碑的投资亏损为2.45亿元（3700万美元），较上一季度亏损7.62亿元有大幅收窄。由于口碑是阿里和蚂蚁金服共同投资，各占股50%，这意味着口碑亏损4.9亿元。

来自菜鸟网络的投资亏损为2.27亿元，较上一季度的1.02亿元有所扩大，由于阿里持有菜鸟网络47%的股权，这意味着菜鸟网络的亏损约为4.5亿元。

此外，阿里来自其他的亏损为4.93亿元。其他主要包括无形资产股权投资公司，股票补偿费用和减损费用的摊销。

阿里在股权投资方面的亏损主要有几个方面：1，阿里在新浪微博所有者权益稀释会计损失；2，阿里在菜鸟网络和口碑这块的投资亏损幅度加大。

阿里巴巴第二季度净利润为71.42亿元（10.75亿美元），较上年同期的308.43亿元减少77%。

造成净利同比下降的原因是，2015年第二季度阿里影业完成融资后，阿里影业剥离出报表，大幅推高阿里巴巴集团持有阿里影业股权的估值，带来高达247.34亿元的处理收益计入。

阿里巴巴第二季度净利为71.42亿元(约合10.75亿美元)，较上年同期的308.16亿元下滑77%。基于非美国通用会计准则，净利为121.87亿元，同比增长28%。

 

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