强大的联想：如何在收购中击败了富士通戴尔？

消息人士周四透露，联想集团击败了未来可能会出价更高的富士通，以23亿美元收购IBM低端服务器业务。根据联想集团与IBM签订的协议，此次收购价格包含20.7亿美元现金和向IBM定向发行的1.82亿股联想集团股票。据悉，尽管富士通可能会出价更高，但需要更多的时间来进行尽职调查（Due diligence）。

消息人士透露，富士通已向IBM表达了自己的意愿，愿意支付超过23亿美元的金额收购后者的低端服务器业务，只是这家公司还没有制定出最终的报价。该消息还透露，被认为是第三个潜在竞购者的戴尔，从来也没有认真考虑过出价的问题。

据悉，受市场对计算机硬件需求疲软的影响，渴望出售低端服务器业务的IBM希望能够尽快完成交易，而不是给富士通留下时间让其完成尽职调查。甲骨文投资研究（Oracle Investment Research）首席市场策略师劳伦斯·巴尔特（Laurence Balter）认为，指望着获得更高的报价可能会事与愿违，特别是IBM的低端服务器业务一直在影响着该公司的业绩。巴尔特表示，“IBM等待的越久，就会遭遇更多的痛苦。等待的时间越长，可能会导致该业务的售价变得越低。”

消息人士透露，在去年IBM与联想集团关于出售低端服务器业务的谈判破裂之后，富士通就向IBM表达了自己的兴趣。去年11月，联想集团与IBM重新开始谈判，直至周四正式宣布了这一消息。该消息还称，IBM担心给富士通提供的时间过长，可能会影响到与联想集团的交易。

截至目前，联想集团发言人布里昂·廷格尔（Brion Tingler）、IBM发言人杰夫·格罗斯（Jeff Cross）、戴尔发言人大卫·弗林克（David Frink）及富士通发言人Sean Nemoto均对此报导未予置评。

对政府安全审查乐观

虽然与联想集团签订的协议可能将招致美国政府的国家安全详查，但是IBM和联想集团均认为此交易能够通过政府详查。该消息称，两家公司的自信，源自于IBM认为相对于富士通的出价，联想集团的出价是板上钉钉的事情。还有，两家公司预计在批准该交易之前，政府监管部门可能会要求两家公司做出些许让步，其中可能包括把部分政府工作交付给竞争对手。

IBM政府项目副总裁克里斯托弗·帕迪利亚（Christopher Padilla）表示，“我们对产生积极结果相当自信。”联想集团与IBM此前曾完成过类似的工作。2005年，联想集团以12.5亿美元的价格收购了IBM的PC业务。在经历了长达1个月之久的调查之后，此交易获得美国监管部门的批准。

市场份额

富士通能够使用IBM的服务器来支撑自己的x86产品线。IBM的服务器也采用了英特尔的x86技术。市场调研公司IDC的统计数据显示，2013年第三季度，IBM是全球第三大x86服务器制造商。当季，IBM销售出价值12.1亿美元的x86服务器，占据了市场13%的份额。

去年4月份，联想集团与IBM的谈判消息出现在各大媒体的报道中。据国外媒体估计，IBM欲出售的x86服务器业务价值为25至45亿美元。也有观点认为，IBM的标价也许会高达60亿美元。据估计，IBM该项业务在2012年的营收50亿美元，约占其总服务器业务营收的三分之一。不过由于双方无法在收购价格上达成一致，此交易在去年5月折戟。消息人士透露，联想集团对该业务的估值不足25亿美元。

消息人士透露，当IBM随后向戴尔兜售低端服务器业务时，后者对此并不感兴趣。戴尔当前正面临着销售额不断下滑的问题，而且这家公司在去年刚完成了总价达249亿美元的私有化交易。

根据联想集团与IBM达成的协议，IBM将会把数千名员工转移给联想集团。两家公司在声明中表示，“IBM部署在全球的大约7500名员工，包括美国罗利市、上海、深圳和台北等主要地区的员工，预计将被转移给联想集团。”

摩根大通分析师马克·莫斯科维茨（Mark Moskowitz）认为，此交易将有助于IBM在中国市场获得新的增长。他说，“IBM在中国市场的销售额正处于下滑之中。考虑到联想集团在中国市场的强大品牌影响，这将有助于IBM在中国市场重获增长。”