中美后市场对比：规模拉近，竞争格局将趋同

最近一则新闻劲爆汽车圈，初出茅庐的后市场服务电商养车无忧网被16家国际资本大鳄追逐新一轮股资。其间一位国际知名PE的投资合伙人更是爆出在汽车后市场服务电商（O2O）领域将来可能会产生300-500亿美元市值的公司的预期，引起汽车业界极大兴趣和关注。

汽车后市场是否真的有如此巨大的市场商机？盖世汽车研究院就此对比了中美市场，并与汽车和投行专家进行了深入探讨，最终整理并发布此分析报告。此为上半部分，主要发现与观点如下：

一、 汽车后服务市场规模巨大，中美后市场规模在拉近。

汽车后市场 存在广义和狭义之分：广义的后市场是指汽车新车售开出4S店后，车辆生命周期中围绕车辆需支付费用的所有服务。比较大的包括汽车维修保养、美容装潢改装、汽车保险与金融延保及与之相关的服务、二手车及与其相关的服务，而加油、停车费过路费等为用车支出，一般不纳入后服务市场范围；狭义的后市场仅指汽车的维修保养、美容装潢改装、洗车养护等直接与车辆日常维护直接相关的服务。

即便是狭义的汽车后市场也规模巨大，根据中国汽车流通协会的数据，中国狭义汽车后市场的规模已超过7000亿元，5年内将超过1万亿元。

后市场的规模与汽车的保有量及平均车龄有关，保有量和平均车龄越大市场规模越大。美国汽车后市场规模全球最大，其汽车保有量近2.8亿辆，而平均车龄也超过10年。中国2014年底预计汽车保有量达到1.6亿辆，但平均车龄仅4年左右，因而，与美国这样的成熟市场相比，市场规模还相对较小。不过，由于中国是全球最大的新车销售市场，因此，保有量的增速全球第一，预计十年内，中国汽车保有量将超过3.5亿辆，居全球首位，平均车龄也将逐步增加到6-8年。因此，中美后市场规模在不断拉近，10左右将反超美国。

二、 美国后市场产生多个传奇巨头，中美后市场竞争格局将趋同。

在美国的汽车后市场产生了多位传奇的上市公司，其中以直接面向消费者车主提供服务的AUTOZONE为代表，不管是全球金融危机时期（2008-2009年）还是经济增长期，过去十年股价上涨约18倍，市值也达到180亿美元，成为一个传奇式企业。与AUTOZONE类似，在美国汽车后市场还产生了包括NAPA，ADVANCE,O’REILLY等在内的多家市值超过100亿美元的上市公司。

美国汽车后市场的竞争格局呈现两大明显特征：1，在众多的服务类型中，以配件流通为核心业务的公司成为市场支配地位者，其它服务型态的公司规模偏小。后市场的服务类型众多，包括快修店，大型修理厂，改装店，洗车美容店，钣金喷漆店，安装店，配件批发商，配件零售流通商，配件翻新再制造商等几十种服务形态，而最终只有配件零售沟通商成为巨头和市场支配地位者，应该有其内在规模。2，后服务市场将会在部分存在规模效应的领域达到较高的集中度。以配件流通为例，美国前十大的连锁机构销售的配件占据了全美市场的50%以上，这个比例还不在断地上升。只有市场集中度提高，巨头的产生才有可能。而类似于洗车美容这类极为离散难以形成规模效应的业态，则集中度非常低，因此也产生不了大公司。

中国当前在后市场的各个业态都还极为离散，这与中国后市场平均车龄偏低，市场还处在培育期有关，但随着私家车比例越来越高，中国市场车主消费心理和消费结构与美国非常接近（即出质保期对独立服务市场IAM关注，超过6年车龄大部分出OES保养维修），因而最终的竞争格局也将与美国趋同。

三、 与美国市场不同，中国后市场如产生巨头将以服务电商的形态出现。

但是中美还是会有所不同，主要也体现在两个方面：

1.最显著的差别在于中国汽配流通领域已不太可能出现连锁业态。 商品流通的业态全球范围内发生过几次革命性变革。从最初的层层批发分销模式，到上世纪末风靡一时的连锁零售模式，再到本世纪初席卷全球的电子商务模式。美国的配件连锁零售巨头正是在过去几十年连锁模式盛行时发展而来的。但中国的情况不同，因为市场起步较晚，现在还没有产生连锁零售的大公司，因而，将会直接跳过连锁店业态，直接过渡到电商为主要形态的业务模式。

2.中国的车主消费者不具备DIY的能力，因而直接向车主零售配件并由车主自己更换的纯DIY为核心的汽配连锁店不可能出现，最有可能的是类似养车无忧网所提供的 O2O服务 电商的模式。

因而，在中国后市场，如果产生巨头，一定是以汽车服务电商为主要业务形态出现，既不会是线下连锁店，也不会是纯商品电商模式出现。

四．后市场汽车服务电商企业有望构建起汽车服务生态圈。

互联网对汽车后市场的渗透将解构传统业务领域的边界。就象淘宝天猫本是一个大集市，但因为需要统一收银，涉足了第三方支付这个金融领域，为满足用户需求，还要涉足到物流，引流等其它业务中去，这些在传统商业中完全不同行业，会因为用户一致性体验需要，而被打造成一个整体生态圈。

汽车后市场，从车主买好车后，养车用车的各个方面，包括保养维修、护理改装，用车，保险，到二手车，甚至到再买新车，这些传统业态中被分工成了不同的行业，但随着互联网的渗透，因为没有了各种业务地理上的区隔，从车主体验一致性需求看，极有可能会被打造成一个汽车服务生态圈。这可能还需要一个比较长的时间，但无论是从用户安全性体验上，还是从企业发展上，都有需求，在中国最终产生一个4S以外的互联网虚拟形态的品牌服务生态圈是一个大概率事件。

五、300亿-500亿美元市值公司？难以预测，但也并非完全不可能。

前面已经分析过，后市场整体规模巨大，能否产生支配地位的巨头关键看市场集中度有多高。先来看一下美国市场的几个巨头近期的市值情况：AUTOZONE 180亿美元，O’REILLY180亿美元，NAPA（GPC）150亿美元，ADVANCE 105亿美元，加起来600多亿美元，如果加上CARMAX 100多亿美元的二手车服务商，美国狭义后市场几个巨头加起来的市值600-700亿美元，广义后市场市值超过1000亿美元。这些公司基本都是传统行业业态，如果是互联网业态市值将翻番甚至更多。

对于中国未来在此领域产生巨头是否会达到近500亿的市值，是非常难以预测的事情。我们只能按假设来判断：1.如果出现以互联网服务电商为业务形态的寡头公司（互联网行业只有第一第二第三很小的规律），出现AUTOZONE级的单一业务互联网为业态的公司，市值将达到或超过AUTOZONE，即200-300亿美元，甚至更大。2.如果出现以AUTOZONE类似的单一业务外，还通过互联网手段，构建起狭义后市场甚至广义后市场的服务生态圈，那么市值规模达到甚至超过500亿也有可能。3.还有一种可能，因为种种原因，没有产生这样的巨头，最大的个儿也就百亿美元市值不到。未来不好预测，但一切皆有可能。