人民银行孙国峰：FinTech行业有必要分担一部分监管当局的RegTech成本

6月17日，“ 金融科技 发展与法律前沿国际论坛”在北京举行，该论坛由清华大学法学院主办， 京东金融 承办, 剑桥大学新兴金融研究中心作为学术支持机构。

在本次论坛上，中国 人民银行 金融研究所所长 孙国峰 对国内的 RegTech 进行了回顾和展望。他指出，RegTech可以定义为科技与监管的有机结合，使技术用于金融看机构满足监管合规要求。英国行为监管局（Financial Conduct Authority， FCA ）将RegTech描述为“运用新技术，促进达成监管要求。”

新技术下的RegTech

“随着金融技术的不断发展，各国都开始制定比较严格的监管政策，以防范风险，这直接增加了金融科技企业的运营成本。无论是金融机构还是金融科技企业都需要RegTech来满足各自的监管合规要求—— 以科技应对监管 。”

这是我国 RegTech的 供给 因素 ，主要体现为 大数据 、 云计算 、 人工智能 和机器学习的发展，RegTech公司更加专业。新的产业分工决定了将形成更加专业化的RegTech公司为金融机构和金融科技公司服务，而不是金融机构和金融科技服务公司分别发展各自的RegTech。

具体而言， RegTech的应用领域包括： ①监管合规，RegTech通过大数据和云计算技术，最大限度地降低业务风险和合规成本；②身份验证，生物识别技术能更好地进行身份验证，以及 区块链 等，实现KYC检查和确认个人信息；③网络安全，RegTech以云为基础对数据进行存储，并远程保证其安全与管理，从而降低成本，提升可靠性。④预防欺诈，RegTech公司以搭建用于识别和减少欺诈的分析平台，并对业务进行分时监控和扫描，以确认交易的真实性和合规性；⑤风险管理，RegTech公司利用大数据和云计算技术，对金融市场的价格风险、信用风险和业务合规风险进行管理。

孙国峰进一步将中国的RegTech与国外进行了对比。国外的RegTech起源于金融机构和FinTech公司，是其根据监管部门的监管规则制定的、用于自律的技术，而后才逐步在监管部门发展；而由于国内金融监管的包容性，金融机构和FinTech公司缺乏研究和开发RegTech的动力，所以 中国的RegTech发展理应也必须由监管机构来推动 。

“中国的FinTech发展速度快、金融市场大，防范金融风险已经放在突出的位置。前段时间成立的中国人民银行金融科技委员会明确提出‘强化RegTech应用实现，积极利用大数据、人工智能、云计算等技术丰富金融监管手段，提升跨行业、跨市场交叉性金融风险的甄别、防范和化解能力。”

孙国峰认为， AI 监管有可能会更好地识别与应对系统性金融风险 。 其优势在于 解决监管者的激励约束机制问题，也具有更高水平的全局优化计算能力。 其监管原理是： 规则推理（反事实地模拟不同情境下的金融风险状况）、案例推理（机器学习过去所有的监管案例，来评价新的监管问题、风险状况和解决方案，对可能的错误进行预防）、模糊推理（识别不确定风险）。

我国RegTech发展的3个路径

那么中国应该如何发展RegTech呢？孙国峰指出，首先，完善宏观、微观监管双支柱，一方面建立FinTech行业监管标准、适应金融发展与风险防范并存的长效监管机制以及分类分级监管；另一方面，将FinTech纳入宏观审慎管理框架。金融机构在采用ML和AI来处理金融大数据和管理风险时，具有更强的风险识别能力，也将强化其顺周期性行为。

其次，建立金融数据标准化，制定相关规则和标准。孙国峰指出，由于FinTech公司仅局限于自身数据，很难进行有意义的金融创新，导致金融服务能力不足。因此金融监管机构应牵头制定行业数据标准，整合全行业数据。监管部门应负责制定完整的监管规划、技术标准，有效规范市场进出，为行业提供有序公平的竞争环境。

具体的实施有3个路径： ①由金融监管机构独立研究与开发RegTech系统；②监管机构提出具体需求，将RegTech系统的研究开发外包给专业机构；③金融机构或FinTech公司合作开发RegTech系统，由监管机构进行选择和整合，最终形成适用于整个行业的系统。

整个金融科技行业有必要分担一部分监管当局的Regtech成本

孙国峰指出， RegTech涉及三方面主体： ①监管机构制定监管规则；②金融机构和金融科技公司的行为需要满足监管合规要求；③RegTech公司为金融机构满足监管合规要求提供服务，具体通过大数据、云计算、人工智能和机器学习等新兴技术，为金融机构提供符合监管要求的服务，如降低由法定报告、反洗钱和欺诈措施、用户风险等法律需求产生的费用。

监管规则一旦发生变化， 金融机构需要适应新的监管规则，并产生相应的成本，一旦不满足监管合规要求将可能面临巨额罚款； 同时也将向市场传递不好的信息。RegTech公司凭借其专业优势和低成本为金融机构提供相应的服务。

除了上面提到的 供给因素 ，我国RegTech的发展背景还要考虑 需求 因素 。金融危机之后金融监管逐步收紧，金融挂机狗遵守监管法令的成本增加。 摩根大通 为了应对政府制定的规范，在2012-2014年增加了1.3万名员工，占比高达6%，每年成本支出增加20亿美元，占全年营业利率的10%。德意志银行2014年应对法令的追加支出成本也高达13亿欧元。

总结而言，孙国峰指出，一方面，建立可持续的RegTech发展机制——监管成本适度内部化，金融科技整个行业有必要分担一部分监管当局发展RegTech的成本，将此视作为维护公平竞争环境的必要支出。

另一方面，加强国际交流合作，引导RegTech新技术在我国落地，并在此基础上建立健全适合我国国情的RegTech发展机制；同时房子跨国监管套利，防范金融风险。

本文作者王小苹，亿欧专栏作者；微信：zhe1025972059（添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注）；转载请注明作者姓名和“来源：亿欧”；文章内容系作者个人观点，不代表亿欧对观点赞同或支持。