军民融合与时俱进，星河·领创天下为何选择商业航天作为切入点？

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2018年，是中国商业航天落地化发展最稳健的一年。 依据相关资料统计，在2018上半年有十八次航天发射任务。其中，绝大多数以商业通信卫星、遥感卫星、探测卫星的发射为主，且随着发射任务的不断迭新，“一箭多星”技术现已基本成熟。从行业总体分析来看，商业航天的发展势头正猛，民营航天科技企业的发展正不断扩大，并引起了一些投资企业的持续关注。

星河·领创天下是一家以股权投资为主，致力于孵化企业、培育新产业的创新创业服务平台。 由星河产业集团联合三位中国工程院院士于2015年6月共同发起设立，深圳市星河博文创新创业创投研究院有限公司负责运营。公司主要负责承担三大业务：创业孵化、空间运营、股权投资。

旗下基金公司星河创投主要投资人工智能、商业航天领域，目前联手电子科技大学已投资国星宇航、天仪研究院、星际荣耀三家公司。

军民融合大势所趋，商业航天赛道广阔

星河产业集团副总裁、星河创投CEO阎镜予告诉亿欧，“商业航天领域，市场很广阔，但是马很少，是一个很适合铺设赛道的行业方向。”

从国家的发展来看，在航空航天领域，国家已经投资大量的资金、人力、技术在军队体系，但是军用技术如何反补到民用化上，这条路并没有完全打通 。因此，军用技术如何转化为生产力，将是国家下一步要考虑的问题。阎镜予提到，第一方面，军用转民用，需要兑现前期投入的价值。第二方面，从国家军队的军力发展角度来讲，民参军部分，全部由国家主导，民营企业很难支撑军队的发展。而全部依赖国家财政投入，可能并不符合市场长期可持续发展。

如何让民营企业、民营资本补给国家航天商业化空白，甚至参与到国家的重器发展，是非常关键的一点。

阎镜予提到，以美国为代表的优势强国，已经率先走出了军民融合的步伐，倒闭我国的机制改革。 例如国外SpaceX、One web、蓝色起源、Planet这一类航天科技公司，在某种程度上，它们并不仅仅是参与了国家军力的发展，它们甚至开始占据主导地位。而中国在发展机制上，也同样存在民营企业辅佐参与国家军力发展的可能，所以，军转民存在潜力，民参军拥有机会。

阎镜予认为，军民融合的机会不容忽视，其中有几点是值得注意的必要因素：

第一，民用化的场景。国家可能会研发某些含金量高的技术来解决量某一重点军用问题，但是这类技术可应用的民用市场容量就很小。如果想要将此类技术转移到民用化场景下，就要挖掘民用市场的引爆点。

第二，军转民的商业模式。目标客户的选择、市场的价格决定、成本的控制、以及营销策略，这些都是需要考虑的问题。

第三，与固有体系的有效结合，实现军民共赢。现在的军民融合还处于发展初期，民营体系和国有体系之间的竞合将长期存在。航天企业之间的清晰定位并与原有军队体系的合作竞争非常重要。

阎镜予提到，星河创投看准了军民融合的方向，并选择以商业航天领域作为投资军民融合的切入点。

当前，中国在航天领域的技术仅次于美国和俄罗斯，从民用的角度来看，国家的航天科技已达到可支撑民用化的水平。此外，商业航天领域的赛道属于典型的长尾赛道。阎镜予认为抓住卫星应用与卫星服务这一龙头，后面便可带动一整条产业链。例如卫星应用方面，需求在里面，而卫星设计、卫星制造、卫星发射、卫星测控、卫星数传等，进而形成产业链的闭环。

阎镜予：现阶段，遥感卫星及其产业上游是星河创投重点投资方向

在商业航天领域，卫星应用普遍存在着“通导遥”三种场景模式。 “通”指的是通信卫星， 例如，美国One Web和中国卫通均属国家前列的通信卫星商业航天科技企业。阎镜予认为，通信卫星最关键的是地面通信基站，形象的说，通信卫星就是将地面基站建到了天上，然后与地面通信设备相连接。其中天际通信如何取代地面通信，其商业化落地主要体现在以下几个方面：

第一，应用场景。现在的地面通信是人民大众的日常通信，属于高频应用。而当前通信卫星主要覆盖地面通信的盲区，例如高山、深海、甚至是无人区。从商业角度来看，这是低频应用。

第二，通信的规模效应。由于卫星最初是从低频应用切入，将低频应用规模化很难。起初，大众化的通信设备是从无到有建立起来的，因此规模化建设非常容易。现在想将地面通信转移到天际通信，只能称作“锦上添花”。而用大量成本去铺设天际通信，去解决低频应用的问题，商业上很难实现。同时，天际通信铺设完成，也有可能取缔地面通信，如果实现天际通信规模化，成本问题、质量问题、带宽速度、转换成本等方面都需要着重考虑。

“导”指的是导航、定位。 毫无疑问，导航是当前航天领域应用效果最好的一个方面。已经衍生出来导航地图、以及所有基于地理位置的服务（LBS）。阎镜予提出，该行业领域存在的问题是，一个国家往往只会有一套导航系统，例如美国的GPS、中国的北斗，信息获取可达到互通，基本算是国家的垄断系统，这方面对于民营创业机会已经不大。

“遥”指的是遥感。 阎镜予形象地说，遥感的本质是以上帝视角，通过录像和拍照的方式记录地球的演变过程。而这背后所涉及到的技术是图像大数据，在影像资料可实时查询与观测的情况下，再将拍摄精确度、像素用人工智能技术稍加完善，纪录片的写实效果会更精准。无论是toB，或者toC，甚至to G（Government）、to A（Army），信息资源的大众化获取都可共享，因此，遥感卫星的市场潜力会更大。

在美国，美国一流商业遥感卫星Planet公司在全球商业遥感市场起着引领作用，而遥感在中国市场目前属于起步阶段。综上来看，遥感市场是潜力非常大的待开发领域。

团队建设是根本，硬科技+互联网思维是关键

阎镜予提到，星河·领创天下在企业的投资选择上，首先关注的是团队背景。 从人员结构上看，公司更倾向于投资背景都为技术出身的团队，并在航天领域拥有靠前的技术能力与行业地位。因为航天领域是系统化工程，民用创业与原系统有千丝万缕的联系，团队人员在原系统拥有的影响力，是决定创业公司能否快速打通航天产业链的关键环节。

其次，星河·领创天下关注创业公司的细分市场精准度。 即科创公司的自我定位很重要，服务对象与竞争对象要明确。例如火箭行业，小型探空火箭、入轨中型火箭、服务微纳卫星的轻型火箭等类型，轻型火箭大多是为了满足民营商业需求，而中型火箭是为与国家队的运力进行竞争。因此，在航天领域里，目标更明确、深思更渗透、执行力更强的民营企业会是星河·领创天下的首选。

第三，星河·领创天下关注商业航天公司以实用为基础，对成本进行有效控制。 达到技术产品上的军转民，降低成本是首要完成的任务，其中，有两点值得考虑：以工业化的产品替代军工化的产品，标准化的产品替代订制化的产品。民用市场的产品系列需要得到满足并可实施量产，在控制成本的前提下以实用为追求是重中之重。

第四，星河·领创天下关注航天科创公司的思维方式 。某些航天公司会有惯性的技术优势竞争冲动，阎镜予认为，技术是为产品服务的，用稳定与低成本技术去制作高质量产品，达到目的才最重要。另外，快速迭代、小步快跑也是一种发展思路。不同于某些航天公司一步到位的强硬发展模式，产品的先后迭代与技术进展过程可选择对市场有所呈现。

阎镜予说，“在投资选择上，与人合作精神和团队内部凝聚力是重中之重。”

在全球化市场上，中国的商业航天技术位居前三，而中国一带一路的某些小国，在商业航天技术方面发展缓慢。对于商业航天的数据需要买单能力弱，全球化采购设备也会受到很多政策的限制。因此，中国国内从事卫星应用方面的民营企业，拓展海外市场既是机遇也是挑战。

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