双向融合：线下实体消费端晋级消费金融的必然选择

当前，互联网金融上演冰与火之歌，但金融业及互联网的天然优势都无可取代，并且场景化开启消费金融的新风口，万亿级消费金融市场成为各路资本追逐的热点。一方面，在线上，谈P2P色变的互联网金融在大力探寻突破口，科技金融、消费金融、供应链金融应势风生水起。另一方面，线下实体消费端，不仅在长久的发展之后遭遇自身行业的天花板，也在互联网势如破竹的冲击之下苦不堪言。

一、5家传统消费端以消费金融切入互联网金融

《中国个人消费性贷款调研报告》央行调查数据显示，中国消费金融市场进入爆发期，未来5年市场容量将以每年20%以上的增速扩张。在此背景下，近些时间，蚂蚁花呗和西单大悦城尝试深度嵌入线下购物场景，国美电器全面发力金融业务布局， 迪信通 试水手机信贷业务……传统线下实体消费端展现晋级消费金融的野心。

1、西单大悦城：与蚂蚁花呗对接，提供支付和信贷功能

北京西单大悦城是2007年由中粮集团建造的融合购物中心、酒店服务式公寓和写字楼于一体的多功能青年化、国际化商业中心，是2008年北京商业地产的最大亮点。

2016年6月22日，西单大悦城和蚂蚁花呗达成战略合作，大悦城内超过200家商户全面接入蚂蚁花呗，消费者购物可以登陆支付宝的APP，预支蚂蚁花呗的额度先消费后还款，还可以选择分3期、6期、12期还款。

蚂蚁花呗是蚂蚁金服推出的一款消费信贷产品，2015年4月上线，初期主要用于天猫和淘宝的购物场景。2016年以来，蚂蚁花呗在各种场景中积极探索，除了在各种购物、旅行、娱乐等消费场景中应用，此外，还在积极开拓医疗、教育、公共缴费等民生领域，

2、国美电器：成立国美金控，主要产品是 美易分

国美电器成立于1987年，是国内大型家电零售连锁企业，全国门店数量近2000家（含大中电器），2004年在香港上市。

目前，国美旗下的金融业务及公司有：1，华人金融，是2014年8月由国美控股集团主导，联合潮人集团、稼轩投资、华盛基金共同发起的高端金融服务机构。2， 国美金融 /美易理财，是国美金控面向产业和金融生态圈的定制化消费金融和在线投 融资 平台。3，“美易分”，是国美金控旗下的消费分期产品，2016年1月上线，其主要特点是引入人脸识别技术，解决传统流程中客户身份核验、欺诈风险防范等问题。此外，国美金控是国美集团的金融综合业务公司。

3、迪信通：试水消费金融，信贷资金规模20亿

迪信通是我国大型手机连锁企业，2001年成立，拥有1700个多连锁直营店，是中国电子商会会员单位，2014年在香港交易所主办挂牌上市。

据了解，在刚刚过去的“618”年中大促，迪信通与云南移动合作推出了一项新项目，即“0首付、0利息、0手续费”的“三零分期”业务，消费者在购买手机的时候可以申请分期付款，不必支付任何首付、利息和手续费，这样不仅降低了消费者的购机门槛，还打破了国内消费金融领域的固有模式。

迪信通高级副总裁冷建闯表示，迪信通从2015年启动分期付款项目，切入消费金融领域，资金规模已经做到20亿元。目前，迪信通在全国各地覆盖了超过3000家门店，实现了线上和线下的全渠道覆盖，使其拥有场景入口和流量优势切口进入分期付款和消费金融领域，在线下，通过自营门店以及与运营商合作的厅店，向每位到店顾客普及并推广分期付款业务；在线上，与中国移动、中国电信、中国联通等运营商合作，借助大运营商的平台吸引用户办理分期套餐，同时帮助运营商维系老客户。

4、 王府井百货 ：接入 京东支付 ，建造整体金融解决方案

王府井百货前身为北京市百货大楼，1955年创立，1991年组建集团，1993年改组股份制，1994年完成社会公募后公司股票在上海证券交易所上市。

2015年7月，京东金融与王府井百货对外宣布达成战略合作：王府井百货全面接入京东消费金融和京东支付的线下信用支付产品，消费者在王府井百货可以享受京东“随便刷”个人贷款和分期付款的便利，分期付款期最长可延后30天或最长12期的分期付款方式。

京东金融副总裁丁晓强当时表示，支付是京东的战略级业务，贯穿了整个京东生态圈体系，此次合作，为王府井百货提供了一整套金融解决方案。

5、重庆百货：成立并控股“ 马上消费金融 ”公司

重庆百货成立于1995年，前身为1950年的重庆百货大楼，是西南地区最早的国有大型商业企业，1996年在上海证券交易所挂牌。

2015年6月，重庆百货联合阳光保险、北京秭润商贸、重庆银行、中科金、浙江小商品城、物美控股等，经银监会批复共同发起设立提供个人消费金融服务的互联网消费金融公司“马上消费金融”，创始人兼CEO为前京东副董事长赵国庆，首席数据官为刘志军。

目前，依托重庆百货的渠道资源，马上消费金融坐拥保险系、银行系、零售百货巨头的用户数据，提供的产品包括现金贷、商品贷、拿去花、百安居、唯品花等，以及还将上线的“APP+循环信用额度”，对大型企业进行集群式开发，重视装修、留学、健康消费、旅游等多元领域。此外，马上消费金融也是目前15家获得银监会消费金融牌照的金融公司之一。

至今，借助马上消费金融，重庆百货已在金融领域立足。赵国庆曾表示，重庆百货是马上消费金融客户发展的重要渠道，重庆百货不再是一家商品公司，而是提供商品加服务，服务也将不仅限于金融，而是全方位的服务。

二、整体趋势分析：尚处浅层次合作，双向深度融合是必然选择

整体来看，传统线下实体企业都对互联网金融，尤其是消费金融该外青睐和重视，一方面结合自身主营业务优势与互联网金融企业达成合作，促进双方共赢；另一方面，也逐步将金融剥离出来，作为独立的业务来运营，具体呈现以下5大特征：

1、传统线下实体零售店向金融的拓展有两种模式：一是自建渠道，二是与互联网金融机构进行对接 。但目前，尚且仅限于与线上互联网金融企业的浅层次合作，除了国美电器和重庆百货设立了单独的金融机构独立运营以外，迪信通处在初步试水期，王府井百货和西单大悦城则近停留在消费入口的浅层次合作。

2、向供应链金融上下游的延伸有待进一步拓展 。在互联网金融遭遇有史以来的最为严厉整顿的特殊时期，垂直领域的供应链金融显现出其天然的风险控制能力，一方面能够促进现营业务优势的突显，另一方面也能够延伸到整个生态链，促进整个行业的有序发展。但目前，线下实体消费端端的金融业务尚未深入对接供应链体系。

3、呈现消费金融场景化的特征 。传统实体店的优势在于线下消费入口，具备极强的消费场景化特性，与其达成战略合作的线上金融平台也多看中这一点。其实，两者的合作是线上企业渠道下沉，进行线下场景化布局；线下企业对接时代，寻求突破传统天花板。

4、风控环节薄弱。 金融业的核心在于风控，但在风控体系方面，传统银行等金融机构占据核心数据的绝对优势，互联网金融平台具有多维度的大数据搜集与分析能力，但传统线下实体消费端则相对处于零起步阶段，与线上互联网企业的合作能够借用其优势弥补风控短板，但并非长久之计，传统线下实体消费端仍需重视风控布局和 创新 。

5、线上线下融合成为必然趋势。 从双方的战略合作来看，目前的问题并不是线上颠覆线下、线下冲击线上的问题，而是双方能够进行优势互补和深度融合。