D2C床垫品牌Emma2019财年营收1.5亿欧元，同比增长86%丨亿欧读财报

日前， D2C 床垫 品牌 Emma 公布了2019财年业绩报告。财报显示，2019财年Emma取得了1.5亿欧元的营收，同比增长86%。成立五年以来，Emma的营收连续多年保持高速增长，2019年也是其营收首次突破1亿欧元大关的一年。不过，Emma并没有公布利润情况。

“4年21国、70万张床垫”的增长奇迹

德国Bettzeit集团成立于2013年，是欧洲床垫和睡眠用品的领先供应商之一，也是德国发展最快的初创企业之一，Emma则是Bettzeit集团旗下于2015年成立的品牌。

Emma同Casper、Simba等品牌一样，所提供的产品都属于“盒装床垫”。基于德国成熟的床垫制造技术，Emma采用高度抗压、不易变形的材料，将每张床垫真空压缩放进盒子，解决传统床垫笨重的外形带来的运输难题。据Emma大中华区负责人李紫韵介绍，在服务方面，Emma和其他盒装床垫品牌一样提供长达100天的试睡期，配送、退货均免运费，即使如此依然取得了退货率低于10%的优秀成绩。

在成立的头两年内，Emma就销售了超过12万张床垫，一跃成为竞争激烈的欧洲盒装床垫市场前三强。自2016年起，Emma离开出生地德国，开启海外扩张的进程；2017年初，Emma进入英国市场，仅在2017年第四季度，Emma在英国的零售额就达到了400万欧元。至今，Emma的服务范围覆盖欧洲和北美，并在南美、亚洲、澳洲的部分国家开展业务，在多个国家与实体零售商达成合作。

财报显示，从2015年至2019年的四年内，Emma已向全球21个国家销售了70万张床垫。

Emma是第二个进入中国市场的D2C床垫品牌，其香港官网已经开始运营，消费者可通过香港官网进行下单，但Emma对中国大陆市场的探索还处于比较初步的阶段，截至发稿前，Emma仅在天猫国际和京东国际开设了旗舰店，并曾在上海国际家具博览会上参展。

Emma在中国大陆市场的“扎根”深度相对落后于已经和野兽派、吱音、罗莱家纺等品牌展开合作的英国D2C床垫品牌Simba，后者已经入驻多个品牌的线下展厅，而这亦是Emma未来将要发力的方向。

奇迹背后：行业需要“逆行者”

纵观全球D2C床垫电商行业，已经有多个头部品牌缔造了高速增长的奇迹，但这种奇迹背后的代价往往是高昂的广告营销费用和连年的亏损，整个D2C床垫电商行业都迎来了新的挑战——盈利能力。因此，一些D2C床垫电商都正在将产品线拓宽到床上用品甚至智能家居，以提升老顾客的复购率，同时采取与实体零售商合作或自行开设体验店、快闪店的方式，优化售前体验，挖掘线下流量。

在这一模式出现的初期，市场惊叹于D2C床垫品牌惊人的成长速度，投资人和创业者对其趋之若鹜。然而，随着线上获客成本水涨船高，弊端逐渐暴露。2018年英国D2C床垫品牌Eve Sleep海外市场战略失利、创始人下台、股价暴跌，为行业敲响了一记警钟。已经上市的美国D2C床垫品牌Purple同样在承受着亏损。

2020年1月，D2C床垫行业内的明星企业Casper宣布即将IPO，初步拟定的IPO发行价区间为17美元至19美元，这意味着Casper如果以这一发行价上市，其市值最高约为7.7亿美元，远低于2019年3月获得融资时的11亿美元估值。Global Alliance Partners的分析师Alastair Winter认为：“投资者并不愿意为一家没有实现盈利的公司买单……如果不进一步降低价格，Casper的IPO将陷入困境。”

Casper、Purple、Eve Sleep等品牌所遭遇的困境揭示了这个行业共同面临的痛点：企业甘愿不断“失血”，现在的失血，是为了未来更好地“造血”，但是否能够走到“造血”的那一天，没有人能给出确定的答案，投资人也正在变得越发谨慎。对于企业而言，除业绩增长外，亦须关注盈利能力。是否能进一步强化自身的产品力，在行业泥足深陷于广告营销之时“逆向而行”，趁势上岸，是当下摆在Emma面前的一大挑战。

编辑：冯丹丹

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