科技猎14家上市银行晒成绩单：零售贷款投放力度加大
【编者按】数据显示，14家上市银行上半年集体实现净利润同比正增长，具体的业务呈现以下特点：1、从资产负债结构看，上市银行同业资产与同业负债整体压缩；2、除同业资产在压缩外，上市银行同业负债也在整体压缩；3、资产端加大零售贷款投放。
本文首发于证券时报，作者马传茂；经亿欧编辑，供行业人士参考。
上市银行今年上半年业绩披露行至中途。截至目前，已有14家A股上市银行完成2017年中报披露，包括交行、5家股份行、4家城商行和4家农商行。
数据显示，14家上市 银行 上半年集体实现净利润同比正增长，其中股份行中只有招行净利增速超过10%。在整体营业收入下滑的情况下，“营改增”大幅减税、拨备计提略有减少都对净利增长提供正向支持。
从资产负债结构看， 上市银行受“强监管”政策影响，同业资产与同业负债整体压缩， “表外转表内”特点明显，贷款增速明显高于资产增速，其中以个人消费贷款、信用卡透支和按揭贷款为代表的零售贷款增速较快；负债端则将存款吸收放到更重要的位置上，同时保持适当的同业存单发行，以抵消同业负债规模下降的影响。值得注意的是，中信银行、上海银行双双“缩表”。
此外，此前银行股相对较低的估值，也吸引了证金公司、社保基金在二季度市场增持。数据显示， 14家银行中有6家银行上半年受到证金公司增持，其中南京银行已被增持至接近“举牌线”。
资产端：加大零售贷款投放
截至6月末，前述14家上市银行总资产规模较年初增长至35.32万亿元，其中，贷款增速7.75%明显高于资产增速。
值得注意的是，中信银行、上海银行上半年双双“缩表”。 中信银行董事长李庆萍表示，今年加快“轻资本、轻资产、轻成本”经营转型，通过主动“缩表”，控制该行总资产和风险加权资产规模、放缓资本消耗速度。
从结构来看，除交行、杭州银行之外，其余银行上半年均选择压缩同业资产，其中中信银行压缩超过2800亿元同业资产，位居已披露中报的上市银行第一位。
而受“表外回表内”的大趋势影响，除少数几家农商行外，主要上市银行上半年贷款增量均远高于以债券、非标为代表的投资类资产增量，其中中信银行上半年贷款余额增加逾2100亿元，投资类资产余额则减少超1600亿元。
整体来看，上半年上市银行投资类资产增加以高等级债券、货币基金、非标资产为主，部分银行由于上半年信贷额度不足，也会选择通过信贷类非标继续进行表外融资。
贷款方面，受监管趋严、“营改增”和票据利率走高等因素影响，上市银行票据贴现融资业务量明显减少，而在零售贷款和公司贷款之间，上半年前者增速普遍高于后者。以正在进行零售转型的平安银行为例，该行上半年零售贷款增量是公司贷款增量的9.2倍；中信银行上半年零售贷款增量更是达到公司贷款增量的18.41倍。
而在零售贷款的结构中，上市银行零售贷款增长主要集中于消费贷款、信用卡透支，以及个人住房按揭贷款的增长。
负债端：将存款放到更重要位置
除同业资产在压缩外，上市银行同业负债也在整体压缩。 数据显示，14家上市银行同业负债整体压缩超过7000亿元，较年初下降幅度超过10%，其中光大银行同业负债规模压缩就超过3100亿元。
此时，银行为增加负债规模，将存款吸收放到了更重要的位置上，上半年14家银行总存款增量接近7000亿元，基本抵消同业负债规模的下降。其中招行期末存款总额较年初增加3402.05亿元至4.14万亿元，中信银行存款总额则较年初减少近1900亿元。
不过在存款结构上，上市银行呈现和去年存款活期化不一样的特点，即“零售存款占比上升”、“定期存款占比上升”。这主要是由于上半年复杂的市场利率变化影响，商业银行出于稳定负债规模和成本的考虑，通过营销以及大额存单发行等方式，加大对定期存款和低成本零售存款的吸收。
此外，还有部分股份行和大型城商行继续扩大同业存单余额，以招行为例，该行期末同业存单余额即较年初增长26.7%至2385.34亿元。
有分析师认为，这一方面是这些银行根据市场利率走势进行主动负债管理，另一方面也是通过发行3个月以上期限的同业存单，来代替正在萎缩的同业负债，改善LCR（流动性覆盖率）指标，这时同业存单更多的成为银行跨季流动性管理的工具。
营收整体下滑，净利润集体正增长
经营业绩方面，数据显示，14家上市银行合计实现营业收入4797.21亿元，同比减少超50亿元，其中7家银行（含4家股份行和3家城商行）营收同比下滑。
拆分营收结构来看，受负债成本高企和净息差走低因素影响，14家上市银行利息净收入整体同比下滑3.89%，由于利息净收入在营业收入中占比接近七成，因此不可避免地带动营业收入的整体下滑。
利息净收入下滑的背面，则是非利息收入占比的增长。数据显示，14家银行非利息收入占比较去年同期上升1.92个百分点至34.48%，其中手续费佣金净收入较年初增长8.65%至159.92亿元。
值得注意的是，此前非利息收入占比较高的招行，在上半年出现非利息收入同比减少逾36亿元的情况，该行非利息收入占比也较去年同期下滑了3.17个百分点。招行在业绩说明会上解释称，这主要是受监管趋严、资本市场表现，以及“营改增”对票据业务非息收入的负面影响。
不过，在14家银行营收整体下滑的情况下，前述银行集体录得净利润增速正增长，主要是因为营业支出的减少。其中中小银行净利润增速普遍高于股份行和大行。
上半年14家银行上半年税金及附加较去年同期大幅减少77.46%（受“营改增”影响）、资产减值损失较去年同期略有减少，都为净利润增长作出正向贡献。以南京银行为例，该行在营业收入同比下滑17.04%的情况下，上半年计提资产减值损失同比减少逾50%、营业税金及附加同比减少逾80%，进而实现营业利润同比增长7.98%。
值得注意的是，14家上市银行中有5家银行上半年计提的资产减值损失不及去年同期，这些银行资产质量前瞻性指标也均有不同程度的好转，不良生成率也环比去年下半年有所企稳甚至下降。整体而言，前期拨备较为充足的上市银行，在资产质量好转时也将迎来减少拨备、释放利润的时期。
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