专访华润资本秦锋：用资本的力量，推动集团产业发展

在经济结构调整、产业转型升级的背景下，金融已成为助力实体经济转型、创新、升级、发展的重要力量。诞生于1938年的 华润集团 ，在“十三五”发展战略中，依托实业发展和资本运营的“双擎”之力，正迎来新的机遇和挑战。

作为华润集团旗下境内外唯一的 产业基金 管理平台， 华润资本 的前身是成立于2006年的汉威资本管理有限公司。2016年，公司正式更名为华润资本管理有限公司（以下简称“华润资本”），负责统筹华润集团各产业基金的管理与运营，是集团新的一级利润中心。 自2006年成立以来，华润资本累计退出项目规模已超过1200亿港币。

华润资本首席执行官秦锋在接受亿欧专访时表示，华润资本最主要的意义在于通过资本运作，联合境内外智慧资本，推动华润集团的产业取得更好的发展。

基金与产业互为纽带

据秦锋介绍，华润资本与华润集团的产业紧密相连，基金与产业互为纽带。华润资本可以依托华润集团的产业优势，推动产业发展，给投资人带来合理的回报。对于投资项目的选择，华润资本的标准主要在于，所投项目是否符合华润集团的产业发展战略，是否与华润的产业有市场协同价值，要把产业与被投企业有效结合，共同发展。

对于已投项目，华润资本非常重视投后管理，看重为被投企业带来的价值增值。秦锋告诉亿欧，在资源共享、价值提升等方面，华润的产业具备充分的实力和资源，特别是在产品、项目的市场落地上，能够为企业带来价值提升。

在基金出资方面，华润集团的出资比例不超基金规模的25%，剩下的75%都是市场化的智慧资本出资。智慧资本除了在每支基金中提供资金之外，还要能够认同华润的投资策略，实现资源共享、风险共担，并且与华润集团的产业有较高的协同效应。

“背靠产业优势正是投资人愿意与华润产业基金合作的重要原因。”秦锋告诉亿欧，“ 从去年下半年到现在，华润资本的基金预计募集规模已超过500亿元 。新的基金在陆续设立中。”

投资的六大方向

华润集团目前的七大核心业务分别是消费品、电力、地产、水泥、燃气、医药、金融，而华润资本也会紧紧围绕集团产业布局，进行合理的资本运营。据秦锋介绍，目前华润资本的投资领域主要分布在六个大的方向，即 大健康 、房地产、节能环保、电力新能源、 科技创新 、零售大消费 。

华润资本在大健康领域成立了海内外多个产业基金，是目前筹划产业基金最多的领域，也是集团未来投资发展的重点领域之一；而房地产属于较成熟的优势板块，与华润置地携手，通过产融协作，共同推动华润集团房地产板块业务发展；节能环保方面重点关注水处理、固废危废处理等细分领域，为华润集团培育新优势板块；电力新能源则主要依托于华润电力，助力传统火电产业的转型升级。

在科技创新领域，华润资本注重国际领先的偏早期的新产品、新技术方面的投资，选择标准也是与华润集团的产业布局相关，并在华润内部有相关应用场景的项目。在帮助这些企业拓展市场的同时，也可以应用新产品、新技术推动华润集团的 产业升级 、发展。

秦锋认为，虽然科技创新领域的投资规模是最小的，但是因为这个领域与其他行业的关联度很高，跨界能力很强，可以延伸到很多不同的方向。例如华润创新基金投资项目库中的“极视角”就是一家计算机视觉与云端服务提供商，所服务的行业涉及零售、通讯、地产、工业、餐饮等。

积极布局大健康产业

大健康产业内涵丰富，涵盖医疗服务、保健用品、营养食品、医疗器械、保健器具、休闲健身、健康管理等与健康紧密相关的生产和服务领域。 2016年，我国大健康产业的规模达到了3.2万亿元，根据预测，大健康产业在2020年将达到10万亿规模，成为推动经济发展的新引擎。

秦锋表示，华润集团非常看好大健康产业的发展前景，对集团在大健康领域的布局寄予了很高的期望。集团的10个上市公司中，有5个都在大健康领域（华润医药、华润凤凰、华润三九、华润双鹤、华润东阿）。在全部基金中，大健康的基金布局也是最多的。

华润集团在大健康领域产业布局已有深厚的根基和齐全的配置。除了华润医药商业外，还有医药工业的5大品牌（三九、双鹤、紫竹、赛科、东阿），但生物制药项目较为欠缺。 未来通过医药产业基金、生命科学基金等医药类基金并购相关企业，对华润的医药产业是很好的补充。

华润医疗和华润凤凰专门从事医院投资及运营管理，是华润集团未来重点打造的以医疗为核心的健康服务产业平台。秦锋认为，医院作为药品、康复护理等依托的终端资源，有着极其重要的地位。自去年收购凤凰医疗以来，华润在医疗产业大步前进，目前正在寻求与地方企业医院的合作，凭借华润医疗和华润凤凰的医院经营管理能力，为国家医疗体制改革做出贡献。

除了大健康产业，值得一提的还有环保产业，环保领域是华润集团未来要重点打造的一个新板块，通过产业基金并购孵化节能环保产业平台，在体现投资人收益的基础上，也体现出央企的社会责任。

灵活调整投资策略

秦锋告诉亿欧，每支产业基金投什么领域，投哪个阶段，都有清晰的定位和策略。比如说主投研发项目的生命科学基金，会偏向创业型的早期项目；健康养护类的基金则偏重以控股的形式进行投资，看重的是成熟项目。

每个投资方向上的具体配比一旦确定，不会轻易改变；但需要通过基金战略和策略研究，通过对产业周期的研究，根据实际情况调整投资策略。当某个产业因为成本上升、政策调整等原因，收益率下降，在这个领域的配比就会下降，或放缓投资速度。

保持创业心态

目前华润资本拥有90多人的团队，分布在深圳、香港、北京三地。最令秦锋觉得自豪的是，这支团队目标一致，凝聚力强，拥有很好的协作能力。“也许在外人看来，华润资本起步高，应该什么都是高大上的，”秦锋笑道，“其实我们一直保持着创业者的心态，虽然有强大的华润集团作为后盾，但要让团队有独立生存的能力，要做短中长期战略配置，要有自我造血功能。”

秦锋告诉亿欧，华润资本的长期目标是打造一个有华润特色、产融结合的资本平台，使产业基金起到支持产业发展的作用；中期目标是用3到5年的时间，投资一批收益好的项目，并建设一批与华润产业协同效率高的基金，培养出一批有市场竞争力的基金经理；短期目标则是发起新基金，配备团队，建章立制，打好基础。

秦锋告诉亿欧， 华润集团赋予华润资本的定位非常高。 它也承担着撬动产业转型升级、孵化新产业的重任。在采访过程中，秦锋不止一次地强调，华润资本作为华润集团旗下的综合基金管理平台，一定要有大局观，要站在华润集团整体的角度去考虑问题，不能因为小的决策而耽误整个集团大的战略，这也是每一个华润人所应该具备的觉悟。

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