P2P简史：中国P2P发展的四部曲

自2007年国外 网络借贷 平台模式引入中国以来，国内 P2P 网络借贷平台蓬勃发展、百花齐放，迅速形成了一定规模。综观其在中国的发展历程，自2007年-2014年大约经历了4个阶段，通过本文，我们将带你全面了解中国的P2P行业。

第一阶段：2007年-2012年（以信用借款为主的初始发展期）

2007年国内首家P2P网络借贷平台在上海成立，让很多敢于尝试互联网投资的投资者认识了P2P网络借贷模式，其后一部分具有 创业 冒险精神的投资人随之尝试开办了P2P网络借贷平台。

这一阶段，全国的网络借贷平台大约发展到20家左右，活跃的平台只有不到10家，截止2011年底月成交金额大约5个亿，有效投资人1万人左右。

网络借贷平台初始发展期，绝大部分创业人员都是互联网创业人员，没有民间借贷经验和相关金融操控经验，因此他们借鉴 拍拍贷 模式以信用借款为主，只要借款人在平台上提供个人资料，平台进行审核后就给予一定授信额度，借款人基于授信额度在平台发布借款标。但由于我国的公民信用体系并不健全，平台与平台之间缺乏联系和沟通，随之出现了一名借款人在多家网络借款平台同时进行信用借贷的问题，最为著名的是天津一个网名叫坦克的借款人，在多家平台借款总额高达达到500多万，这笔借款最终因逾期成为各个平台的坏账。

基于以上问题的重复叠加出现，各个网络借贷平台于2011年底开始收缩借款人授信额度，很多平台借款人因此不能及时还款，造成了借款人集中违约。以信用借款为主的网络借贷平台于2011年11月-2012年2月遭遇了第一波违约风险，此时网络借贷平台最高逾期额达到2500万，诸多网络借贷平台逾期额超过1000多万，截至目前这些老平台仍有超过千万的坏账无法收回。

 

第二阶段：2012年-2013年（以地域借款为主的快速扩张期）

这一阶段，网络借贷平台开始发生变化，一些具有民间线下放贷经验同时又关注网络的创业者开始尝试开设P2P网络借贷平台。同时，一些软件开发公司开始开发相对成熟的网络平台模板，每套模板售价在3到8万左右，弥补了这些具有民间线下放贷经验的创业者开办网络借贷平台技术上的欠缺。基于以上条件，此时开办一个平台成本大约在20万左右，国内网络借贷平台从20家左右迅速增加到240家左右，截止2012年底月成交金额达到30亿元，有效投资人在2.5到4万人之间。

由于这一阶段开办平台的创业者具备民间借贷经验，了解民间借贷风险。因此，他们吸取了前期平台的教训，采取线上 融资 线下放贷的模式，以寻找本地借款人为主，对借款人实地进行有关资金用途、还款来源以及抵押物等方面的考察，有效降低了借款风险，这个阶段的P2P网络借贷平台业务基本真实。但由于个别平台老板不能控制欲望，在经营上管理粗放、欠缺风控，导致平台出现挤兑倒闭情况，2013年投资人不能提现的平台大约有4、5个左右。

第三阶段：2013年-2014年（以自融高息为主的风险爆发期）

这一阶段，网络借贷系统模板的开发更加成熟，甚至在淘宝店花几百元就可以买到前期的网络借贷平台模板。由于2013年国内各大银行开始收缩贷款，很多不能从银行贷款的企业或者在民间有高额高利贷借款的投机者从P2P网络借贷平台上看到了商机，他们花费10万左右购买网络借贷系统模板，然后租个办公室简单进行装修就开始上线圈钱。这阶段国内网络借贷平台从240家左右猛增至600家左右，2013年底月成交金额在110亿左右，有效投资人9到13万人之间。

这阶段上线平台的共同特点是以月息4%左右的高利吸引追求高息的投资人，这些平台通过网络融资后偿还银行贷款、民间高利贷或者投资自营项目。由于自融高息加剧了平台本身的风险，2013年10月份这些网络借贷平台集中爆发了提现危机。其具体原因分析如下：10月份国庆7天小长假过后，很多平台的资金提现积累到了几百万以上，由于这些平台本身没有准备或者无法筹集现金应对提现，造成追求高息的投资人集体心理恐慌，集中进行提现，使这些自融的平台立刻出现挤兑危机，从2013年10月-2013年末，大约75家平台出现倒闭、跑路、或者不能提现的情况，涉及总资金在20亿左右。

第四阶段：2014年至今（以规范监管为主的成熟整合期）

这一阶段，国家表明了鼓励互联网金融 创新 的态度，并在政策上对P2P网络借贷平台给予了大力支持，使很多始终关注网络借贷平台而又害怕政策风险的企业家和金融巨头开始尝试进入互联网金融领域，组建自己的P2P网络借贷平台。今年P2P网络借贷平台集中上线期应该在8月份左右，目前据统计截止4月底全国P2P网络借贷平台每月资金成交量已经超过160亿，预计2014年年末月成交量会达到300亿左右，平台数量达到1300家左右，有效投资人会达到50万人左右。

对于国内P2P网络借贷平台经营模式的分类，综合国内具有代表性的平台的运营流程、模式和风险控制机制来看，大致可以划分为以下三种：

无担保的纯线上模式--以拍拍贷为代表

拍拍贷在2007年6月成立于国际金融中心的上海，是中国第一家P2P网络借贷平台。拍拍贷的最显然的特点就是采用纯线上模式运作，平台本身不参与到借贷之中，而是提供一个平台来实现信息匹配、工具支持等功能。借款人在申请借款之前首先要经过拍拍贷的信用评级，该信用评级会根据借款人提供的基本信息资料，把借款人分为A、B、C、D、E、HR六个等级，并根据不同的信用等级确定客户的最低贷款利率和贷款额度限制，借款人则在最低规定利率和最高限制利率之间自主选择适合自身的利率水平。

有担保的线上线下模式--以红岭创投代表

红岭创投在2009年3月成立于深圳。目前为止，红岭创投是我国交易量最大的平台之一。截至2015年4月份，红岭创投平台共成功完成借款101万笔借贷交易，成功投资金额425亿元人民币，帮助投资者获取利息收益10亿1030万元，目前待收借款利息为21亿266万。红岭创投自成立之初，就走上了模式创新的道路。在红岭创投是第一个打出承诺本金垫付的平台，并开辟出了有担保的线上线下相结合的模式。所谓的线上线下模式，即线下发展贷款端，也就是借款人，线上发展理财端，也就是投资者。相比纯线上模式，这种模式更加完善，对于投资者来说，借款人的信息更为透明，交易更为规范，综合线上线下的优势。

线下交易债券转让模式--以宜信为代表

宜信由创始人为唐宁在2006年5月在北京成立。宜信的借贷交易模式为债券转让模式，即借贷双方第三方(创始人唐宁)买卖的双方的债券来实现双方的借贷，贷款人的资金并不直接转账给借款人，而是通过先以个人名义借给创始人唐宁，然后在由宜信转给借款者。宜信模式的实质是将债权拆分和转让。

经过这些年的发展，越来越多的P2P网贷平台完成了资本、人才、技术、品牌、流量等资源的原始积累。在未来的发展中，平台如果可以依据技术支持，快速适应新的环境、抓住新的机遇，必将获得长远的发展。