京东2018Q3财报：营收放缓净利大涨，用户增长瓶颈如何突破？

11月19日晚间， 京东 发布2018财年第三季度财报，报告显示，京东本季度实现营收1048亿元，同比增长25.1%；按照美国通用会计准则下（GAAP），归属于公司普通股股东净利润为30亿元，同比增长195.8%；非美国通用会计准则下（Non-GAAP），京东实现连续10个季度实现盈利，归属于公司普通股股东净利润为12亿元，同比去年的22亿元减少45.5%。

今年11.11京东全球好物节期间，实现累计下单金额1598亿元，同比去年的1271亿元增长了25.73%。

京东2018财年Q3核心数据

净营收1048亿元，同比增长25.1%；

按照美国通用会计准则下（GAAP），归属于公司普通股股东净利润为30亿元，同比增长195.8%；非美国通用会计准则下（Non-GAAP），归属于公司普通股股东净利润为12亿元，同比去年的22亿元减少45.5%。

活跃用户数为3.052亿，同比增长14.6%；

净服务收入109亿元，同比增长49.4%；

GMV3948亿元，同比增长30%；第三方平台GMV同比大幅增长40%；

截至2018年9月30日，京东在全国运营超过550个大型仓库，总面积约为1190万平方米；据悉9月10日，其东南亚地区的智能仓储物流中心在泰国建成；此外近日京东物流的第一架全货机也成功完成首航。

至今年9月份，京东PLUS有超1000万的在籍会员；

截至2018年9月30日，京东第三方平台共有约20万个签约商家；

财报中提到京东本季度的技术研发投入34.5亿元，同比增长了96%，据此此前三个季度的同比增长率分别为74.5%、84.2%以及79.8%，很明显本季度的96%越发增高。据悉，京东集中在 人工智能 和大数据等核心技术进行研发，并在智能物流、智能供应链和售后服务等应用领域取得成果，例如京东开放人工智能平台NeuHub、京东自主研发的区块链服务平台——“智臻链”、面向零售店运营的全链路数据平台——“祖冲之”等。

京东季度营收数据

从京东2016Q1-2018Q3季度的营收数据环比趋势来看，每年的Q2和Q4季度均有大幅度提高；不过同比营收增速自2017年Q2季度开始出现缓慢下滑趋势。

京东季度净利润数据

从京东2016Q1-2018Q3季度归属于公司股东净利润数据来看，同比下降的趋势在不断收缩，并于今年第一季度开始实现盈利。

京东季度GMV

京东2018财年Q3业务整理

今年年初，刘强东宣布京东商城成立三大事业群，分别为大快消事业群、电子文娱事业群和时尚生活事业群，同时这三大事业群在今年也展开了一系列动作。

本季度里，较为明显发展的有 京东7FRESH 门店的开展，今天京东刚刚宣布与崇邦集团达成战略合作并将7FRESH上海首店落址于崇邦集团位于上海虹口区的上滨生活广场商圈内。本季度京东7FRESH总裁王笑松已经宣布了京东7FRESH将进入快速扩张阶段，计划未来3-5年将在全国范围开设1000家门店后的首批新店，很明显，这个加速计划已然启动。

从无界零售角度出发，京东在本季度也开始了系列动作：7月，京东集团与沃尔玛将“三通”战略升级至2.0版，推出零售商超行业首个仓配一体化“沃尔玛云仓”；作为家电最具优势的京东，除了线上也在进行线下探索，今年8月份京东五星电器无界零售店落地福州、温州区域；8月份京东和沃尔玛共同投资了达达-京东到家最新一轮5亿美元融资；9月份，集合了住、玩、社交、服务四大生态的曲美京东之家北五环旗舰店正式开业；9月28日京东PetPaw宠物社交平台小程序已经上线；京东与红豆于今年双方达成无界零售合作，京东首个服饰类无界零售店——红豆京东之家时尚生活体验店也在10月1日落地无锡荟聚购物中心。

在刚刚过去的国内首届进博会上，似乎为跨境 电商 玩家注入了新鲜血液和活力，据国家统计局发布的《2017中国电子商务报告》，2017年中国电子商务交易额为29.16万亿元，同比增长11.7%，跨境电子商务进出口商品总额同比增长80.6%，并且2017年跨境电子商务进口交易额同比增长120%达到569.9亿元。当然京东旗下跨境电商平台京东全球购在本季度有所发力，其在日本东京开设了首个海外采购中心，并吸引三越伊势丹的入驻、与日本品牌花王和AGF等签署战略合作协议。

此外，时尚领域的布局一直是京东没有松懈之处，在第三季度，欧舒丹、HOUSE 99、赫妍等美妆品牌，菲拉格慕、Furla等时尚品牌分别开设京东官方旗舰店。此外John Galliano、Buccellati、上下及其他国际品牌入驻了京东旗下奢侈品官方旗舰店平台TOPLIFE；今年9月份，京东与如意控股签署战略合作协议，如意旗下男装品牌Gieves & Hawkes、Kent&Curwen, Cerruti 1881和D'Urban集体入驻京东主站并开设官方旗舰店。

京东年活跃用户数

最为明显的当属本季度年活跃用户数， 从上图可以看到其增速一直处于下滑状态，且首次出现环比负增长，这意味着京东活跃用户或遭遇瓶颈。

作为电商起家的京东，活跃用户数的增长见证着京东平台的活力，在电商红利见顶的时代，京东对于用户数据的积累并不算少，不过随着各大电商平台的出现也一定是在分流着用户数。

那么如何逆转活跃用户数？亿欧发现今年做社交电商成为一个小风口，比如拼购模式， 京东拼购在社交电商领域的布局便较为明显， 坚持“低价不低质”的定位，依托京东平台采销体系和品质监管体系，通过“工厂直供+单品特卖”的双重模式减少中间环节，打造价格优势，推动渠道下沉；此外 以京东平台为载体、以时尚生活产品为核心的一站式领券购物平台——享橙，或许在一定程度上再次为京东导流和增加活跃用户数。所以社交电商的布局或将是京东未来用户数突破瓶颈的重要一环。

报告中关于2018财年第四季度业绩，其净营收预计在1300亿元-1350亿元之间，同比上一年增长率在18%-23%。

京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东表示：“京东承诺提供便捷可靠的服务和高品质正品行货，这为我们持续带来了越来越多的忠诚用户。‘零售即服务’战略为广大的合作伙伴提供创新的零售基础设施解决方案，也在获得越来越多的青睐。”

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回顾2018年，“电商一把手”阿里巴巴和“流量生产机”腾讯在疯狂地收割线下；社区便利店、生鲜店强势扩张；智能货柜开始取代无人货架站上舞台；小程序、社交电商引发巨额资本入局；类网易严选的家居生活业态爆发……随着消费升级大潮来临和人工智能技术的落地，零售行业迎来了又一转型升级的重要周期。商品的生产、流通与销售的通路中，每个环节都面临着创新改造。本次论坛将汇集零售行业创新者，共同把脉零售未来智能化、品牌化的消费新趋势。

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