参与收购估值超10亿元德国医药装备公司，楚天科技推进国际化战略

亿欧5月3日消息， 医疗器械 上市公司 楚天科技 发布公告称，其与楚天投资、联合湖南澎湃收购 德国Romaco Holding GmbH 75.1%的股权。其中，楚天科技出资11万元，占比11%；楚天投资出资76万元，占比76%；湖南澎湃出资13万元，占比13%。

此外，三方共同出资100万元设立楚天资产管理（长沙）有限公司，由其以100%股东身份设立 德国SPV ，三方按照各自在楚天资产管理（长沙）有限公司的出资比例通过换汇、银行保函、内保外贷等多种方式向德国SPV提供股东贷款，用于支付本次交易对价，由德国SPV收购德国Romaco Holding GmbH 75.1%的股权。 也就是说，最终取得德国Romaco Holding GmbH 75.1%股权的是德国SPV。

值得一提的是，2016年，Romaco Holding GmbH Romaco的销售总额1.35亿欧元，Ebitda 约1172万欧元。本次投资标的的估值，是其2016年度经过财务尽调机构普华永道德国（PWC）尽调后调整确认的EBITDA 1172.3万欧元为基数， 交易双方确定100%股权价为1.333亿欧元 （货币兑换约为人民币10.05亿元）。

高达1.333亿欧元的估值，同时新设中国SPV和德国SPV，目的便是为了收购该德国公司75.1%的股权。 那么，究竟是一家什么样的公司，值得楚天科技如此费心收购？

亿欧记者查阅公告内容发现，原来 德国Romaco Holding GmbH是世界顶级医药包装机械及自动化方案提供商 ，属于 医药装备 行业世界一流品牌，总部位于德国巴登符腾堡州卡尔斯鲁厄市，主要提供的产品及服务是固体类药物的生产装备，包括粉末分装解决方案、泡罩包装解决方案、条形包装解决方案、药片挤压解决方案、药片/胶囊罐装设备等。

在主营业务上，楚天科技作为国内制药装备制造商，与德国Romaco Holding GmbH的主营业务同属于制药装备这一细分领域。有所不同的是，楚天科技擅长水剂类制药装备， 而德国Romaco Holding GmbH 掌握的世界第一的原理级粉末造粒技术、粉末气流式分装技术及压片技术是楚天科技迫切需要的， 于是便催生了此次交易。

公告内容显示， 目前，Romaco Holding GmbH Romaco 的产品已在超过180个国家销售和安装了超过 12000 台自动化包装设备 ，与 Bayer，GSK 等多家世界大型制药公司一直保持着稳定持续的合作关系，客户基本上以欧洲为主，遍及亚太地区、美洲和非洲。这一产品领域，也在楚天科技“国内、国际两大市场并驾齐驱的销售体系”的规划范围内，同时也是楚天科技瞄准拓展的市场领域。

本次投资方楚天科技，成立于2002年11月8日，2014年1月21日在深圳证券交易所上市，董事长为唐岳，主营业务为水剂类制药装备的研发、设计、生产、销售和服务。它已利用自动化与信息化技术成功研制了部分智能医药生产 机器人 及其生产线，正向打造 医药工业4.0智慧工厂整体解决方案的EPC服务商转型。

由此可见， 本次并购有助于楚天科技拓宽产品系列和拓展市场区域 ，完善业务结构，进一步提升国际销售业绩。 此外， 楚天科技通过其在水剂类制药装备产品方面多年的研发、生产、市场营销经验，以及充足的人员资源、完善的售后服务体系，将为标的公司继续创新和发展提供平台和技术支持， 有助于其迅速扩大中国市场，进一步提升国际影响力。

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本文作者郭铭梓，亿欧专栏作者；微信：lelion8742390（添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注）；转载请注明作者姓名和“来源：亿欧”；文章内容系作者个人观点，不代表亿欧对观点赞同或支持。