汽车融资租赁：乌云即将散去

核心观点：

1、 汽车 融资租赁 既是 汽车金融 发展的产物，同时也正应了市场需求。

2、融资租赁一方面拉低汽车消费门槛，另一方面消除了信贷问题。

3、成熟的融资租赁模式在 二手车 车源及流通层面有很大推动力。

4、随着征信体系的不断完善及国民消费习惯的转换，汽车融资租赁潜力巨大。

“今年收入比去年下降不少，”大众品牌经销商刘文（化名）叹了口气，“生意不好做。”

无论是疫情，还是近两年严峻的车市环境，都使汽车经销商压力倍增。卖不出去车，车企的日子也不好过。中汽协数据显示，今年1-5月，国内汽车产销同比下降24.1%和22.6%。其中，乘用车降幅约30%，新能源汽车更加艰难，销量同比下跌38.7%。

如何提振车市，成为当下业界最重要的话题之一。其中，作为扩大汽车消费内需有效途径的融资租赁近期被多次提及。

今年的全国政协会议上，北汽集团党委书记、董事长徐和谊提出，要加大汽车金融在消费、使用、服务等环节的推广力度，进一步释放消费需求。“汽车融资租赁模式在香港非常普遍，内地还有很大改善空间。”香港青年联会主席、高锋集团董事局主席吴杰庄建议大力推广该模式，以充分发掘汽车市场潜力，帮助扩大内需。

在资本眼中，融资租赁是个增量空间巨大的市场。据艾瑞咨询《中国汽车融资租赁行业研究报告》预测，汽车融资租赁市场规模将在2021年达到3897亿元。

无论是在促销费还是资本层面，汽车融资租赁都光环不小，这一汽车金融新模式有望为当下不景气的车市注入新活力。但光环上亦笼罩阴云——消费者接受度、法律及征信问题、使用权和所有权分离的问题，都成为融资租赁发展之路的阻碍。

01 “租”还是“买”？

对于很多消费者来说，融资租赁仍然像一个新名词，“买车还是租车”成为很多消费者心中最大的困惑。

这种被称为“以租代购”的新型购车模式，本质上是以大额分期方式来购车。 但相较于普遍的金融贷款购车模式，融资租赁模式的最大不同是将汽车的使用权和所有权分离。

具体而言，消费者能够通过长期租赁、逐月支付租金的方式获得车辆的使用权，但在融资租赁合同生效期间，车辆所有权仍属于融资租赁公司。租赁期满后，消费者可以选择按车辆残值购车以获得车辆所有权。

这在一定程度上降低了购车门槛，而融资租赁相对较低的首付更能吸引资金短缺的用户。一般而言，汽车信贷的首付比例在20%-50%之间，但汽车融资租赁的首付比例则能降至10%以下，不少平台甚至贴上了“0首付”、“超低首付”等标语，以吸引用户购买。

此外，传统的银行信贷对贷款人的信用要求高、办理流程比较复杂。而在融资租赁模式中，由于车辆所有权归属于融资租赁公司，其对贷款人的资信要求程度较低，办理流程也由此简化。

当融资租赁模式进入汽车领域之前，其在航空业中几乎已经发展成熟。航空运输所用飞机动辄上亿元甚至数十亿元的价格，为航空公司带来不小的资金压力。因此，航空公司通常选择与银行合作，采用“先租后买”的方式获得飞机的使用权。

02 增量困境的良药

汽车融资租赁模式早在上世纪80年代就已经出现，但一直不温不火。但在中国车市连续下跌的当下，融资租赁被视为改善增量困境的“良药”。

目前一二线城市由于车辆限购等政策的限制，车辆保有量增速放缓，市场饱和度提升。由此，下沉市场中的潜力和空间开始显露，其中的年轻群体成为消费主力。

罗兰贝格统计数据显示，在90后的助推下，三四五线城市的中端汽车市场已成为增长最快的消费领域，且90后消费理念更加超前，更容易接受车贷和融资租赁产品，市场前景广阔。

谈到贷款购车，资金和征信仍然是这类人群的巨大障碍。

2019年，我国乘用车单车成交均价约为15万元。以此计算，用户贷款购车需率先支出约6万元（含首付、购置税等）才能跨过购车门槛。不仅如此，用户还需要有良好的信用资质才能拿到购车贷款。中国消费金融2019年度报告显示，截至当年1月，央行征信中心累计收录有信贷记录人数5.3亿，征信覆盖率仅为38%。

此外，4S店在城镇的覆盖力度还很有限。下沉市场消费力分散，单个城镇人口基数有限，难以支撑一家4S店的存活。而较高的前期投放和人力成本，更加大了4S店的生存难度。

4S店内/ Pixabay

既解除消费者信贷问题，又能拉低汽车消费门槛，融资租赁已成为渗透到汽车下沉市场的“良方”。

除此之外，融资租赁也是二手车市场增长的突破口。 “汽车融资租赁对拉动二手车市场有重要作用。”中国 汽车流通 协会副秘书长罗磊对亿欧汽车如是表示。

一方面， 融资租赁能够优化二手车车源。 目前，国内二手车市场最大痛点就是缺少车源——仅靠私人出售，二手车市场车源严重不足。而在美国等成熟的汽车市场，很多汽车融资租赁的车辆，在车主使用一年到三年后会回流到二手车市场。相较私人出售，通过此渠道租售产生的车源也更加优质。

另一方面， 成熟的融资租赁模式也为二手车市场在流通层面建立了天然架构。 从融资租赁流程来看，其为二手车的流通划分了等级：第一层为售前体系，以“准新车”为主；中层为诸如CarMax这样的大型二手车零售商，以3-5年的二手车为主；末层则是二手车卖场，车龄更高。这种层级分明的结构能在流通环节对二手车进行有效规范。

无论是从目前三四五线城市的新车市场、还是二手车市场状况来看，融资租赁模式都对扩大汽车消费内需具有重要作用。

03 迈向成熟之前

在汽车文化发达的欧美等地，汽车早已成为其日常消费的一部分，包括融资租赁在内的各种金融与后市场配套服务也相当健全。如今的美国市场，新车销售中融资租赁的渗透率已超过30%，甚至二手车市场的车源至少也有一半来源于融资租赁业务。

相比之下，汽车融资租赁在我国新车销售中的渗透率较低，据艾瑞咨询《2019年中国汽车融资租赁行业研究报告》显示，2018年，中国汽车融资租赁渗透率为4.4%。这很大程度上是中国消费者对汽车、房子等大宗消费品“易买不易租”的消费习惯所致。

此外，由于涉及贷款，汽车融资租赁在国内屡屡被贴上“套路贷”的标签，如“承租人未及时还款、违反合同约定，汽车融资租赁公司收回逾期车辆”而引发的纠纷屡屡可见。从此类纠纷的法院诉讼原因来看，约九成都是用户逾期所致，判决结果显示，一审用户败诉率超过90%。

原本在国内的发展就举步维艰，年初疫情的持续发酵更是扩大了汽车融资租赁与各方的矛盾。

汽车融资租赁/ 123rf

“虽然疫情导致收入减少，影响了部分承租人的偿付能力，但租售方采购车辆涉及的资金成本并未降低。”北京司凯律师事务所合伙人律师蔺东升向亿欧汽车表示。

现如今，收入减少的承租人屡屡以不清楚产权归属等问题为借口恶意违约，极大增加了租售方维护自身权益而付出的成本，双方矛盾一触即发，这成为现阶段汽车融资租赁发展之路上的拦路虎。

为此，产业链上下游都在付出努力，以加速融资租赁成为更加常态化的购车模式，扩大汽车消费内需 。

今年年初（2020年），相继落地的政策便率先给整个行业“吃”了一颗定心丸。4月29日，发改委等十一部委联合发布的《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》中，再次明确了促进汽车消费的一系列政策支持。其中，在用好汽车消费金融一项中，《通知》明确鼓励金融机构积极开展汽车消费信贷等金融业务，以释放汽车消费潜力。

6月，银保监会又发布《融资租赁公司暂行监督管理办法》（以下简称《办法》）和《中华人民共和国民法典》，为汽车融资租赁业务经营划出了多条红线，旨在引导融资租赁公司合规经营，防范风险，促进行业健康可持续发展。

此外，融资租赁平台不断在向规范化演进。 目前汽车融资租赁行业内，已经形成了以毛豆新车、弹个车等玩家为核心的各个阵营。为保证公正透明，毛豆新车通过在官网及APP上清晰告知、出台销售人员岗位职责规范、上线消费者知情视频、与消费者签署《知情确认书》以及工作人员电话回访等全流程服务，确保汽车融资租赁模式及合同中所有程序都被买家熟知。

想要彻底规范化融资租赁平台，健全的市场经济信用体系必不可少。相较于欧美等成熟市场，我国信用体系建设历程较短，近几年才开始在法律上加强对失信人员的惩罚。蔺东升认为，目前我国对汽车融资租赁的违约惩罚仍有很大的提升空间。

如今的中国正如20世纪初的美国一样，经历着从“禁欲主义”到“消费主义”的转变：首先是富裕人群按下”炫耀性消费”的按钮，随后大众消费崛起，而当互联网原住民90后逐渐成为消费主力时，汽车消费金融市场发展活力有望得到释放。

这个时刻已然到来，处于“转折点”的中国车市，正期待着融资租赁进一步发挥潜力，助其实现新的增长。

此处，国内的统计数据一直以来缺乏权威统一的口径。 建议给出处，规避失实风险。或者把3~4%改为个位数。  目前有的口径大多在3~10%以下。用这个应该没啥问题哈。

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