2018中国产业基金50人论坛丨国民共进，未来城市更新更需国企资本支持

12月4日，由 首钢基金 主办、北京创投联盟协办的 2018中国产业基金50人论坛 —国企基金专场在首钢·侨梦苑举行。 100余位来自政府管理部门、国企投资机构和市场化投资机构的负责人受邀出席本次论坛，并共同研讨了当下国企投资机构的最佳运作模式。

会上，中国企业研究院首席研究员李锦围绕国企改革趋势过程中，国企基金参与股权投资的优势，国企资本运营公司参与国有资本配置效率等方面的内容进行了分享。与此同时，由首钢基金与清科研究中心将联合发布发布的《 2018年中国国有企业参与股权投资市场研究报告 》也在本次论坛上发布。

此外，作为受邀出席本次2018中国产业基金50人论坛的嘉宾，在主论坛之后，亿欧公司副总裁兼智库研究院院长由天宇还出席了“国企投资机构如何助推城市更新”分论坛环节，并围绕国企资本如何助力未来城市更新发展发表了自己的看法。

国民共进，国企投资在股权投资中市场地位越来越突出

近来，随着国资平台加快组建，央企及地方“国家队”基金相继涌现。国有企业和民营企业如何围绕产业链构建合作共赢的价值链，合力奏响“国民共进”协奏曲，成为社会各界关心的热门话题。

一方面， 国企基金如果发挥好国有资本的投资导向和创新引领作用，并结合市场化的手段，能够从真正意义上做到了以国企的品牌优势和基金的资金优势向产业赋能，是可以助力到民营企业创新发展的的良性举措。 但另一方面， 由于成立时间普遍较短，国企基金在运作方式、管理机制和投资策略等问题上，还有不少进步空间，国企基金改革一直是困扰众多国企基金运营管理人员的问题。

针对于如何保管好、使用好、并且最终发展好国企资本，最大化发挥国有资本的优势。 中国企业研究院首席研究员李锦认为，目前国企资产管理不足的一个主要问题就是资产闲置。目前，大概有30%的国有资产闲置。国企需要认识到资产闲置是最大的一种流失，不能过度重视防止流失而导致的国有资产闲置，把国企改革也被闲置了。需要通过改革手段盘活国有资产，不让其闲置？

针对于国企基金改革， 李锦认为，须要坚持市场化导向，按照资本的逻辑实施规范运作。一是坚持市场化募、投、管、退运作；二是采取独立、市场化的投资决策机制，投委会引入专业人士；三是建立经得住市场检验的科学有效的风险管控体系；四是建立专业化的人员团队，采取市场化选、育、用、留机制；五是采取市场化激励机制，如核心管理层入股、项目跟投机制等。

据本次论坛上发布的《2018年中国国有企业参与股权投资市场研究报告》显示， 2017年至2018年三季度期间，中国股权投资市场基金募集总金额23727.97亿元。其中，普通合伙人为国资背景的基金募集总金额达6533.75亿元，占募资总规模的27.5%；投资方面，同期中国股权投资市场投资金额206.6亿元，其中国企参与投资金额61.9亿元，占总规模的30%。不论是资金募集规模还是投资规模，国企在中国股权投资市场均占有较大比重，而且市场地位日渐凸显。此外，国企基金在投资风格、关注赛道、投资阶段、以及投资地域分布等方面都达成了系列普遍性共识，有望3至5年内发展成为我国股权投资市场的中坚力量。

未来城市更新升级，需要更多国资背景的资本支持

在主论坛之后的“国企投资机构如何助推城市更新”分论坛环节，来自首钢基金、亦庄国投、亿欧公司，海淀创业园等机构的领导受邀出席本次论坛，并围绕国企资本如何助力未来城市更新发展提出了自己的观点。

亿欧公司副总裁兼智库研究院院长由天宇认为， 在未来城市更新升级方向，除了单纯的城市实体物理空间建设方面，现在最新并且能够影响未来城市更新建设的还在于城市本身与一些新技术的融汇结合，也就是所谓的 智慧城市 。未来智慧城市的建设不仅仅只是单纯技术方面的改造，它还在于通过技术手段把城市水、电、市政资源、轨道交通，视频监控等各种资源整合到一起，并且统一运营管理，进一步减少市场现有城市运营管理过程中因为资源分散而导致的低效率问题。

其分析认为，智慧城市的建设不仅仅只是简单的技术运用创新，其未来的发展将会越来越深入的与城市建设的方方面面结合，这一过程中需要得到越来越多技术之外的其它产业资源的支持。 对于国企，其在特定区域的资源凝聚力以及产业影响力都具备非常突出的优势，更适合于走这方面的投资。 细化到具体的投资面上，在整个智慧城市建设产业链中涉及到的芯片半导体、雷达、摄像头、以及城市路网优化、自动驾驶等方向都有许多值得投资的机会。

虽然目前涉及到智慧化城市改造升级领域已经出现了海康、大华、千方等大型机构，但是从长远的角度来看，这一方面仍有大量远未被发掘的机会，值得更多具备产业资源，以及基金优势的国企资本投资。与此同时，城市更新作为一项更具备公共性质的，投资回报周期相对更长的投资门类，相关企业也更乐意于引入投资风格更为稳健的，具备国资背景的投资基金。

来自亦庄国投的关露萍女士围绕亦庄国投的投资策略展开介绍， 认为当下国企基金投资还应该建立良好的产业链思维，沿行业、产业链、产业树实施专业化投资。国企基金应该充分发挥其在特定区域内的影响力，打造特色产业优势，以集群化的优势赋被投机构，实现同片区企业间产业链上下游的配合，打造产业生态，推动产业升级，进一步推动城市更新升级。

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