研读特斯拉2018年财报：连续半年盈利，Model 3交付14万辆

亿欧汽车1月31日消息，特斯拉公布2018年第四季度财报并给出公司2019年一季度的业绩指引。数据显示， 特斯拉2018年四季度实现营收72.26亿美元 ， 利润为4.1亿美元、利润率达到5.7％，较去年同期的32.88亿美元增长120% 。这是特斯拉上市8年以来，第4次实现季度盈利，也是第1次实现连续2季度盈利。

财报中还透露，2019年的营收可能会随着交付量的增长而提升：目标是交付36万-40万辆汽车，大约同比增长45%-65%。

2018年营收达214.61亿美元，同比上涨83%

特斯拉的业务板块主要包括汽车业务、发电和储能业务、服务及其他业务。从财报数据上看，第四季度来自于汽车业务的营收为63.23亿美元，与去年同期的27.02亿美元相比增长134%。其中，来自于汽车销售业务的营收为60.73亿美元，高于去年同期的24.09亿美元；来自于汽车租赁业务的营收为2.5亿美元，低于去年同期的2.93亿美元。其中，特斯拉第四季度汽车业务的毛利率为24.3%，与去年同期的18.9%相比有所增长。

除此之外，特斯拉第四季度来自于发电和储能业务的营收为3.71亿美元，与去年同期的2.98亿美元相比增长了25%。来自于服务及其他业务的营收为5.31亿美元，较去年同期的2.88 亿美元增长63%。

而整个2018年特斯拉营收为214.61亿美元，较上一年的117.59亿美元同比上涨83%。具体来看，2018年来自于汽车业务的营收为185.15亿美元，高于上年同期的96.41亿美元。其中，特斯拉2018年来自于汽车销售业务的营收为176.32亿美元，高于上年同期的85.35亿美元；来自于汽车租赁业务的营收为8.83亿美元，低于上年同期的11.06亿美元。来自于发电和储能业务的营收为15.55亿美元，高于上年同期的11.16亿美元。来自于服务及其他业务的营收为13.91亿美元，高于同期的10.01亿美元。

第四季度Model 3交付超6万

总的来算，特斯拉2018年毛利润为40.42亿美元，高于上年同期的22.22亿美元。

具体到各个业务板块来看， Model 3在2018年四季度销量为6.3万辆，全年销量约为14万辆； Model S和Model X在2018年四季度销量为2.8万辆，全年销量达9.9万辆。特斯拉第四季度电动车交付总量为90966辆。其中，Model S和Model X车型的交付量为27607辆，Model3的交付量为63359辆。

从支出方面来看，特斯拉第四季度运营支出为10.29亿美元，低于去年同期的10.36亿美元。其中，研发支出为3.56亿美元，高于去年同期的3.54亿美元；销售、总务和行政支出为6.67亿美元，低于去年同期的6.82亿美元；重组和其他支出为560万美元，去年同期为零。

期间，特斯拉为北美用户共交付63359辆Model 3， 马斯克 表示如果特斯拉有所选择，Model Y将不会与Model S、X和3一起在弗里蒙特生产、Model Y也将在内华达州的Gigafactory 1拥有自己的专用生产线。在电话会议中，马斯克声称2019年1月也要为欧洲和中国消费者生产Model 3。

此外， 马斯克强调削减生产成本是特斯拉目前面临的最大任务 。1月20日，特斯拉宣布裁员7%，从而提升Model 3的生产效率。“让我们的电动车相对传统汽车厂商的产品更有竞争力是一个重大的挑战。”马斯克说道，“要实现销售大家都能买得起的电动车的长期目标，还有很长的路要走。因为我们和那些传统厂商相比要年轻得多。”

他坦言：“我们的车还是卖得太贵了，特别是出口到中国的汽车，中国是全球最大的电动车市场，如果能够造出人人都能买得起的电动车，肯定大家都想买。现在销量出现疲弱纯粹是因为价格因素，而不是需求不振”。目前在美国最便宜的特斯拉Model 3售价为4.4万美元，尚未实现生产3.5万美元车型的目标。马斯克在去年年底表示，这一目标将于未来5至6个月实现。

回顾特斯拉的成长，可真是不容易。2010年5月，特斯拉以4200美元的价格接手了NUMMI，算是拥有了自己的第一个工厂。这座工厂是1984年由通用汽车和丰田汽车联合建立，后来二者由于资金问题先后放弃了这家工厂。

2013年初，特斯拉迎来了发展史上的第一个坎，订单量完全不足以支撑工厂运营。马斯克果断选择重组公司架构。2013年5月，濒临停产的特斯拉扭亏为盈，宣布交易额达562亿美元，盈利1100万美元，实现了上市以来第一次的盈利。就在盈利前不久，马斯克还曾产生过将公司以60亿美元卖给谷歌的想法，当然了，这一想法随着首次的盈利而消失。

上海工厂投产后，Model3全球周产能可达1万辆

连续两个季度的盈利似乎给马斯克带来的更大的信心，他表示，预计Model3在弗雷蒙特工厂的周产能将在2019年年底稳定在7000辆；上海工厂投产后，Model3在该工厂初期的周产能为3000辆，届时Model3全球周产能达到1万辆。根据预计，到2019年第四季度至2020年第二季度，Model3的年产量将超过50万辆。算下来，特斯拉预计2019年交付量在36万辆至40万辆，同比增长45%至65%。

根据之前的规划，预计在今年年底之前上海的超级工厂将通过完整的生产线生产Model 3，而不是此前传言的“组装生产”。初步目标是，上海工厂每周生产3000辆Model 3。剔除上海工厂面临的挑战，特斯拉目标是2019年四季度至2020年第二季度期间实现超过50万辆的Model 3产出。

对此，马斯克在特斯拉财报电话会议上表示已与上海政府签订了长达50年的土地租约，土地并不是资本支出而是经营租赁，会在经营活动中以现金流方式表现。但特斯拉在超级工厂中投入的设备会以资本支出的形式表现。“超级工厂的绝大部分资本支出都将以从中国当地政府筹资的方式来运作，鉴于我们之前进行的协商，我们预计会拿到很好的利率，之后我们会透露更多的细节。”

除了关于汽车生产和交付的信息之外，“钢铁侠”马斯克还透露了特斯拉在自动驾驶和皮卡方面的新计划。他表示， 到2019年底，特斯拉汽车能够在无人协助的情况下，实现安全的自动驾驶，除此之外，公司还希望今天夏天能够推出皮卡车型。

不过，“钢铁侠”也是个“大嘴巴”。早在2015年，马斯克就曾声称特斯拉有望在未来两年拥有完全自动驾驶技术。同时，马斯克计划在美国推出自动驾驶汽车的最后期限，也多次未能兑现。特斯拉推出皮卡的消息也是几年前就已传出，至今也未有具体时间。不过马斯克补充道：“‘推出’不意味着‘交付’，但是它将会是……独特的”。

有期望是好，但还是要脚踏实地的做好现有的业务，不能“好高骛远”。虽然特斯拉在2018年的净亏损为10.63亿美元，较上年的净亏损22.41亿美元有所收窄，但总归还是亏损的。截至发稿时，特斯拉股价为308.77美元，总市值530.26亿美元。

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