北京君正：加快并购北京矽成，将安防监控类产品向汽车电子领域推广

6月19日，北京君正集成电路股份有限公司举办投资者关系活动。国泰君安、长信基金、中邮基金、方正证券、人寿资产等单位参与了调研。董事会秘书张敏进行了接待工作。

北京君正透露， 目前在积极推进并购北京矽成，争取今年完成上会工作。

北京君正 目前市场主要是物联网和智能视频 ，去年又启动了 对智能门锁市场的产品研发和市场推广 。

在汽车电子领域，ISSI（芯成半导体有限公司，北京矽成子公司）的排名是数一数二的。未来与ISSI整合成功后，会 将 安防监控类产品 向汽车电子领域进行推广。

亿欧智慧城市对公告进行二次编辑，供读者参考。

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1、 从北京矽成已经公布的 2017 年、2018 年利润情况来看，波动比较大，2017 年低很多，什么原因呢？

ISSI （注：Integrated Silicon Solution, Inc. 芯成半导体有限公司 ，母公司为 北京矽成 。2019年5月份， 北京君正 披露了重组预案修订稿，改成 100%收购北京矽成的股份）主要市场是汽车电子，属于工业领域，它的收入和利润总体保持稳定增长的趋势，而北京矽成由于有并购时 PPA 的影响，利润比 ISSI 低，另外，2017年 ISSI 进行的股权激励对利润也有所影响。

2、 ISSI 在汽车领域的主要客户？

ISSI 在汽车领域的主要客户为汽车厂商的供应商，包括一级供应商、二级供应商等，都是全球比较知名的品牌，比如大陆集团、博世、德尔赛等，欧洲的比较多。

3、这次并购的进度预期？

目前在积极推进并购工作，我们会努力加快，争取今年完成上会工作。

4、北京矽成的全体股东是否都同意本次并购？

是的，停牌前北京矽成所有股东均已就本次交易达成一致。

5、 ISSI 的代工厂有哪些？

ISSI 的产品种类分为 SRAM、DRAM、FLASH 和 Anolog，不同种类的产品代工厂也不同， 台积电 、中芯国际、格罗方德等都是它的代工厂。

6、龙芯生态变好对我们是否有利？

龙芯和我们的应用领域不同，但是 MIPS 生态整体变好对我们是有利的， 我们目前在 IOT 和视频领域没有遇到生态问题 。

7、公司的业务有什么新的突破？

我们的市场主要定位于 物联网 和 智能视频 ，物联网领域产品种类比较多，比较碎片化，我们在这个领域不断寻找适合我们的细分领域，继智能家居、智能家电、智能音频、二维码市场之后， 我们去年又启动了对 智能门锁市场 的产品研发和市场推广 ，后续也会不断寻找新的产品应用，我们认为这个市场潜力还是很大的。在智能视频领域，我们的产品应用、客户数量也在不断增加， 未来与 ISSI整合成功后，我们还会将我们的安防监控类产品向 汽车电子领域 进行推广 。 在所有这些应用中，人工智能技术都是非常重要的，我们在语音、视频的算法以及 NPU 技术方面持续进行研发投入，逐渐将 AI 元素应用于我们所有领域中。

8、公司产品的毛利率水平如何？

微处理器产品毛利率较高，智能视频类产品，因为市场竞争比较激烈，毛利率相对较低，不过随着我们在这一领域逐渐推出更多产品，总体毛利率水平也有所提升。

9、公司研发费用构成？

主要是研发人员的工资和 IP 费用等。

10、公司的销售模式？

经销和直销都有。

11、安防市场是否有生态问题？

没有。这个领域一般都是明确的应用，不存在软件生态问题。

12、视频产品的竞争力？

我们的产品性价比较高，由于我们可以自己设计 CPU 核，我们可以根据市场对产品的需求进行核的研发，我们的芯片产品智能化处理能力较高，同时，我们的技术服务也是我们的优势之一。

13、公司的代工厂有哪些？

主要有中芯国际、台积电和格罗方德。

14、收购 ISSI 会有盈利预测和对赌吗？如何设定？

盈利预测和业绩承诺以及对赌条款都会有，具体数据我们会在报告书中进行披露，ISSI 是经营很稳健的公司，其盈利预测会根据业务发展的实际情况进行确定。

15、 ISSI 的主要竞争对手？

根据调查机构公开披露的信息，ISSI 的 SRAM 2018 年下半年在全球排名第二，第一名是 赛普拉斯 ，DRAM 产品收入在全球DRAM 市场中位居第七位，与三星、海力士、美光、华邦电子等国际一流厂商同处于行业领先地位。而在汽车电子领域，它的排名是数一数二的。

16、收购完成后如何管理？

ISSI 发展至今，它的技术、市场和公司运营都做得非常好，管理团队非常优秀，收购完成后仍将由 ISSI 现有团队进行公司的日常经营，我们会参与公司的重要决策，并在经营上和他们优势互补；同时，我们也将利用我们在国内的优势，协助 ISSI 加快进行国内市场的拓展。

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