科技猎亚马逊2019年Q1财报：增速放缓但利润激增，AWS能否担起营收重任？
北京时间4月26日， 亚马逊 对外发布了截至3月31日的2019财年第一季度的财报。报告显示，亚马逊第一季度净销售额为 597 亿美元，与去年同期的 510.42 亿美元相比增长 17%；净利润为 35.61 亿美元，与去年同期的净利润 16.29 亿美元相比增长 119%，增速放缓但利润激增，亚马逊第一季度表现十分乐观。
虽然亚马逊第一季度营收、净利润和每股收益均超出华尔街分析师此前的预期，但由于对2019财年第二季度的营收展望未达预期的615亿美元，导致其盘后股价下跌逾1%。在这份财报中，两项亚马逊核心业务，即电商业务和AWS业务的营收增速明显放缓。作为全球知名电商巨头，在核心业务放缓的情况下，亚马逊该如何找到新业务的增长潜力？AWS又能否承担起营收重任？
盲目照搬“美国模式”，亚马逊国际市场营收增速明显放缓
利润增长是亚马逊2019财年第一季度财报的最大亮点。 据财报显示，亚马逊的营收和净利润均超过市场预期。虽然今年第一季度营收较去年同期相比仅增长17%，是2015年第一季度以来的最低增速，但利润较去年同期增长129%，净利润为35.61亿美元，去年同期为16.29亿美元，净利润增长119%， 这反映出亚马逊超速增长时代正在终结，盈利能力却越来越强。 但作为曾登顶万亿美元市值俱乐部的巨头，亚马逊的表现并没有给人带来太多惊喜。
亚马逊将营收来源主要分为三大类，即北美市场、国际市场和AWS。 从这份财报来看，亚马逊的三大营收来源虽然都实现了同比增长，但从环比增速来看，却各不相同，尤其是国际市场营收增速，仅为9%，远低于去年34%的增幅，展现出明显放缓的态势。
亚马逊2019财年第一季度财报
亚马逊在中国市场的失败， 主要因为它不重视中国市场，也没有针对中国消费者开展的创新，完全照搬亚马逊在美国的模式，这显然不适合日新月异的中国电商市场。 在中国，淘宝、京东的大部分低价产品也能享受包邮，而使用亚马逊仍需满足额度或者订阅Prime会员，甚至连配送速度也低于其他电商水平，这显然会失去竞争力。从2004年开始布局中国业务，占据20%左右的市场份额，到目前持续收缩，市场份额不及1%，虽然亚马逊强调只是停止为亚马逊中国网站上的第三方卖家提供卖家服务，将业务重点转移至更有盈利空间的海外购和云服务上，但亚马逊的撤退已成定局。而亚马逊在全球第二大潜力电商市场印度的布局同样没有实现高速发展，甚至面临着沃尔玛和阿里的挑战，这或许将持续影响亚马逊的国际业务营收。
核心电商业务增速放缓，对手众多如何突出重围？
作为全球知名的电商巨头，在2019财年第一季度，亚马逊的电商业务销售额为294.98亿美元，但增速仅为10%，而它占亚马逊整体营收的比例高达51%；占比8%左右的门店业务营收额为43.07亿美元，同比增长仅为1%。 显然，亚马逊的核心电商业务基本见顶，不会再有更大的增长空间。
在 云计算 服务上，亚马逊也处于行业霸主地位。据财报显示，亚马逊云计算服务AWS 第一季度营收为76.96亿美元，同比增长41%，去年同期增速为49%，稍有降低。在昨日微软公布的财报中，微软智能云收入为97亿美元，其中Azure云计算业务同比增长75%，势头强劲。尽管目前来看，Azure的规模仍远远小于AWS，但据Stifel分析师表示， Azure的增长速度已经超过了AWS在相同规模下的增长速度， 且亚马逊AWS的市场份额同比增速并不高，2018年较2017年同比仅提升了0.2个百分点，其他竞争对手在云计算领域的高速发展同样不能忽视。
亚马逊作为云计算的兴起者，在这场没有硝烟的“战争”不会轻易认输。 亚马逊AWS的优势就在于它为不少初创型企业提供了大量的资源，在政府、上市公司等方面同样建树不少。随着AWS的多方位普及，AWS产品也在不断完善，能够提供140种不同的服务。AWS受惠于规模效应，且价格也在不断下降，这对于消费者来说是很好的选择。
在国际市场扩张上，AWS却稍显劣势。 目前，AWS在全球21个区域提供64个可用区，未来还将上线其他4个区域、12个可用区。微软有54个区域，按照每个地区托管2-3个数据中心计算，估计有130个以上的可用区域。谷歌云分布在18个地区，拥有55个可用区域，阿里云设立了19个区域，拥有56个可用区域。 就全球可用区域来看，微软占据主导地位；就涉及国家数量而言，谷歌拥有绝对优势；而在中国市场的布局，阿里云稍胜一筹。 对于AWS来说，加快布局十分重要。
总的来看，亚马逊在中国市场的节节败退、印度市场的缓慢发展源自它在非本土市场的“水土不服”，如果在占领市场份额优势的AWS上及时调整战略，或许能扳回一成。
重回万亿美元市值之座，加强AWS布局能否为其带来新动力？
从最开始的网络书店到如今的知名科技公司，自成立以来，亚马逊实现了前所未有的发展。尽管亚马逊的电商业务已经基本见顶，但由于美国线上零售的整体增速在过去十年一直保持着平均增速仅为15%的现状，亚马逊的电商业务增速放缓也在所难免。对于现在的亚马逊来说，满足于发展现有的业务已经不足以助力亚马逊稳住万亿美元，开展新的业务布局或许将为它带来新的发展动力。
在未来，AWS云计算服务仍然是亚马逊营收的重点。 据财报显示，亚马逊宣布推出Amazon EFS，其专为访问频率较低的文件而设计，与Amazon EFS Standard存储类相比，客户可将存储成本降低多达85％。低价、高效、功能齐全是亚马逊AWS的核心竞争力，在这一点上，亚马逊还需保持。
Prime会员仍然会是亚马逊十分强势的“护城河”。 据财报显示，Prime会员的订阅服务收入为43.42亿美元，去年同期为31.02亿美元，同比增长近40%，增势喜人。在亚马逊财报电话会议中，亚马逊首席财务官Brian Olsavsk称，从本季度开始， 亚马逊将在北美投资8亿美元加快全球Prime会员的配送速度，争取将过去的“两日达服务”升级到“当日达服务”。 服务质量的提升，大概率将助力Prime会员订阅保持高速的增长。 在这一基础上，亚马逊可围绕Prime会员展开一系列商业变现、拓宽服务领域，以加强Prime会员对于亚马逊平台的粘性。 在流媒体领域，亚马逊便开展了尝试。2018年4月13日，亚马逊宣布将在全球超过200个国家展开流媒体视频业务Prime Video，为Prime会员提供免费的流媒体视频服务、音乐服务以及Kindle图书馆服务等，这一举动无疑增强了用户与平台的粘性。
除此之外，亚马逊的广告业务也将面临巨大发展。 虽然在过去的5个季度里，亚马逊的“其他”类别下的广告业务收入至少增长了60%，但在今年的第一季度，其广告业增幅为34%，收入为27亿美元。据数字广告研究公司eMarketer预计，数字广告市场预计2019年将迎来61%的增长，市场规模达到3160亿美元。对于具有稳定流量平台的亚马逊，这一项广告收入或许将成为营收的“生力军”。
对于亚马逊来说，虽然其目前的发展已经十分多元化，在营收收入上也并未出现十分明显的短板，但面对各路巨头的穷追猛赶，亚马逊的发展也并非高枕无忧。未来是否能重回万亿美元市值俱乐部，我们拭目以待。
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