文娱IP热潮或已到理性重估期，投资者该如何筛选IP？

文娱产业在2017年再次被推上了风口。据《中国 IP 市场专题分析2017》报告显示， 2016年中国文化娱乐产业规模预计达到3505亿元，同比增长11.8%。

辐射性广泛使得文化娱乐产业内各种新兴业态层出不穷，但产业核心均是围绕“IP”一词，包括动漫IP、影视IP、 文学 IP、游戏IP等等成为业内炙手可热的词汇， 众多细分IP共同形成了文娱IP自给自足的生态圈。

然而，市场火热下文娱IP同质化、抄袭、炒作严重等一系列问题正在显现，文娱IP热潮或已到理性重估期，行业亟需冷思考。

巨头入局资本追捧

文娱产业的火热已经引来 BAT 等巨头的入局，各家文娱IP版块规模渐成，战局拉开， 阿里巴巴 集团为其中典型代表。

去年4月，在合一集团（优酷土豆）宣布与阿里巴巴集团正式完成合并交易，成为阿里旗下全资子公司之后，阿里巴巴集团随即在6月正式成立了“阿里巴巴大文娱板块”，涵盖了阿里巴巴旗下的阿里影业、合一集团（优酷土豆）、阿里音乐、阿里体育、UC、阿里游戏、阿里文学、数字娱乐事业部等等。

马云用上述举动，正式吹响了进军文化娱乐产业的号角。而就在去年底，优酷创始人、阿里文娱战略投资主席古永锵也对外解读了“大文娱板块”未来的投资方向，即 IP、创新和国际化。 在IP方面他如此说道：“围绕内容要升级为知识产权，其实现在内容太多了，就像现在社会钱太多了一样，内容太多了，但是什么内容作为爆款，什么可以在垂直化领域有粉丝，大家愿意买单，这个才是真正的知识财产。”

腾讯 则是以IP授权为核心，以游戏运营和网络平台为基础，开展电影、音乐、动漫等多领域、跨平台的商业拓展。 推出泛娱乐战略，设立互动娱乐事业群，旗下涵盖腾讯游戏、文学、腾讯动漫、“腾讯电影+”多个互动娱乐实体业务平台，致力为用户提供包括网络游戏、文学、动漫、戏剧、影视等在内的多元化、高品质综合互动娱乐体验。

千亿市场自然也引来了资本追捧。

单从文学IP来看，今年5月下旬， 百度 文学宣布完成8亿融资，红杉资本和完美世界领投；7月初，磨铁图书披露完成C轮3亿元融资，投资方包括中银粤财、千毅资本等；随后阅文集团发布赴港上市计划，融资规模6亿至8亿美元。

另有数据显示，2016年文化产业基金新增241只，募资额较2015年增长27%，募集规模已达264.5亿元，主要集中在影视、音乐等方面。

《金融业与泛娱乐产业融合白皮书》则分析指出：未来，文化产业基金的投资领域，将主要集中在投资回报周期短、易退出的影视、音乐、文艺演出等文化娱乐业态；同时，聚焦于特定领域的文化产业基金，则会形成独特的竞争优势而成为主流模式。

热潮背后问题频出

不过，文化娱乐产业火热之余，文娱IP同质化、抄袭、炒作严重、资本盲目投入等一系列泛IP化问题正在显现。

一是对IP考虑不足 ，直接造成改编延展之后效果不佳。以文娱IP《盗墓笔记》来说，改编成网剧之后，尽管掀起了视频网站的商业高潮，但是口碑却不甚了了，在豆瓣评分低到3.2分（总分10分），而今年火热的日本IP《深夜食堂》，在国内却是槽点无数，颇显水土不服。

对于此番文娱IP的抢购潮，有业内专家表示，一是要考虑IP到底适不适合被改编；二是IP的受众是不是改编作品的受众；三是回报率是否足够。

二是授权混乱也是热潮之下的典型问题。 比如由网络小说《鬼吹灯》改编的两部电影在2015年先后上映，改编网剧在2016年热播，但3部作品分属于不同的制作发行机构。又如网络小说IP《微微一笑很倾城》，由于授权过多，导致北京大神圈文化科技有限公司和网易游戏之间发生矛盾。

此外， 同质化和抄袭现象同样在文娱IP行业内被人所诟病 。今年稍早，网剧《热血长安》剧组近日发布声明，承认该剧第四集抄袭网络小说《张公案》，道歉的同时主动下架第四集，并与涉事编剧解约。

更为值得关注的是，资本热捧之时，一些机构也颇有概念炒作之嫌，使得众多优质IP泡沫严重、转化困难，成为文娱产业内通病。

一位业内人士表示，有些机构太过于追逐短期短期商业利益，忽略了文娱IP孵化、转化都需要一定的时间，使得资金周转困难，最终效果大打折扣。

那么，文娱IP火热了两年之后，是否已经到了理性重估的节点？如何破解IP转化难、同质化严重等困局？投资者又该如何筛选IP，理性投资？