百威英博在中国增长提速，市场份额继续增加

全球最大的啤酒公司百威英博发布了 2018 年第四季度及全年财报。百威英博去年销售收入达到 542.19 亿美元，排除汇率等影响有机增长 4.8%，比 2017 年 5.1%的增长水平有所放缓。第四季度百威英博销售额下降 2.4%达到 142.5 亿美元，有机增长 0.3%。

2018 年百威英博旗下品牌全年销量增长 0.3%，和 2017 年水平相当。销量增长主要依靠墨西哥、中国、西欧和哥伦比亚及尼日利亚。帮助它销售额增长的主要是啤酒价格提升，全球每单位（千升）啤酒价格上涨 4.3%。

息税前利润（EBITA）增长 7.9%，而 2017 该指标增长了 13.4%。全年归属股东的净利润为 67.9 亿美元，同比降低 14.7%。

百威啤酒 和百威淡啤在美国销售额继续下降。财报提到全年北美地区销量下降 2.5%（未单独指出美国区情况）。好消息是因为低卡啤酒 Michelob Ultra 和百威收购的一些精酿啤酒在美国市场表现较好，弥补了整体的下降。

美国市场销售收入下降了 0.7%。继续受到精酿啤酒的影响，2018 年百威在美国的市场份额下降了 0.4%。不过，财报指出这是 2012 年以来最慢的一次。在另一大市场巴西，百威英博销量下降 3.3%，收入增长 1.7%。

中国销售额增长 8.3%，比 2017 年 7.3%的增长更快。其中，价格增长贡献 5.6%的增长。百威英博去年在中国全部产品销量增长 2.5%——比 2017 年 1.1%的销量增长加快了。

财报提到中国区的好业绩主要归功于高端品牌（包括科罗娜、福佳和时代啤酒等）的增长——在分析师会议上，百威英博 CEO Carlos Brito 用“极高”来形容。百威本品牌有中等单位数的增长。中国地区的电商业务也在发展，财报提到各种定位的品牌在电商上增长势头都很好。百威英博提到公司在中国的市场份额提高了 0.75%。

分品牌来看，百威英博三大全球品牌——包括百威、时代啤酒（Stella Artois）和科罗娜（Corona）增长 9%。百威品牌销售额增长 5.3%，排除美国市场它的增长为 10%。时代啤酒全年获得了 5.2%的增长，它继续在餐厅等渠道渗透。科罗娜是三大品牌中增长最快的，2018 年它的全球销售额增长 17.6%，连续四年获得双位数增长了。

为拉动未来增长，百威将在巴西等发展中国家市场推出实惠的啤酒品牌。受到巴西、南非和阿根廷宏观经济的不太景气，消费者都在缩减开支。发展中国家货币汇率走弱，使得当地收入转化为美元后并不是那么亮眼。

在分析师会议上，百威英博 CEO Carlos Brito 称公司在 2019 年会节省投资开支——这多少受到它背后的私募公司 3G 资本管理方式的影响。另外一个在 3G 资本影响下大力削减开支的公司卡夫亨氏最近遇到了大麻烦，旗下两大品牌商誉减值 154 亿美元。不过 Bernstein 的分析师 Trevor Stirling 在接受《金融时报》采访时提出虽然面临挑战，但卡夫亨氏和百威英博没有太多共同之处：前者收入主要来自北美，而百威英博更加国际化。

茶饮品牌快速发展，与此同时，头部腰部餐企纷纷入局茶饮赛道，使得本身就很热闹的茶饮赛道显得更为火爆。再者，2018年的整个咖啡市场波澜掀起，越来越多人看到中国咖啡市场蕴含的巨大潜力，国外更多咖啡品牌进入中国市场，国内咖啡品牌的强势崛起，使得咖啡行业的竞争也愈发激烈。

随着消费升级愈演愈烈，新生代消费者不仅对茶饮、咖啡的品质提出了越来越高的要求，对一杯饮品所带来的体验也越来越看重。由此，茶饮咖啡品牌们，在好喝之外，从消费者体验出发，也在追求更多的可能。

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