2017互联网金融的李逵和李鬼

【编者按】这篇文章集中采访了十数位金融界从业人员、行业观察者和分析人士，得出了互联网金融行业的四位“李逵”和四大“李鬼”，有意思的是，大数据风控、区块链、智能投顾这些在2016年被寄予厚望的风口，恰恰被判定为“李鬼”。

本文转载于北京商报，作者闫瑾、岳品瑜、刘双霞；由亿欧编辑整理，供行业人士参考。

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“无互联网不金融，无移动不金融” ，互联网金融繁荣发展三年多后，监管落地、行业逐渐成熟、砍掉不合规业务、发力集团化、转型Fintech公司，成为2016年互联网金融公司的方向。 2017年互联网金融业态更加丰富、领域范围更加广泛，“风口说”再次升起，那么究竟哪些领域在新的一年大有可为，哪些领域仍然停留在概念炒作阶段？2017年这一行业的真假风口又有哪些？

「 真 」

风口一：互联网银行迎机遇期

今年1月5日， 中信银行与百度公司接到银监会批复，同意在北京市筹建百信银行 。同在1月5日， 银监会印发《关于民营银行监管的指导意见》 ，针对民营银行关联交易管理、股权管理、股东监管等重点领域提出监管要求。截至目前，包括5家试点银行在内，银监会共批准筹建17家民营银行。 业内人士认为，民营银行发展步入改革发展的机遇期。

中国社科院金融所法与金融室副主任尹振涛表示，今年互联网银行或网络银行是一个比较大的方向。 随着监管政策的落地以及传统金融机构对互联网业务的不断深入，BAT或者互联网企业想要在互联网金融领域有更大的发展，互联网银行是一个很重要的方向。之前布局不太多，现在放开了民营银行的口子，各方势力都在布局。 不过，也有专家指出，2017年是互联网民营银行逐渐布局的阶段，真正的业务大进展应该要等到2018年。

风口二：消费金融细分领域

消费金融并不是新生事物，而且范围极其广泛。在2016年消费金融的细分领域开始出现，在北京商报记者采访过程中，不少业内人士认为， 消费金融的细分领域仍然是今年的风口。 乐信集团CEO肖文杰认为，聚焦于资产端的互联网消费金融，由于与传统金融机构冲突较小，政策阻力小，并且极大提升了传统金融体系的效率，发展空间较大。

“像消费性贷款在各贷款比例中占比低，这个比例有再上升三四成空间，这一点反映了消费金融的增长潜力。”易观分析师李子川直言。紫马财行CEO唐学庆表示，伴随利好政策出台，消费金融的市场需求逐步释放，超前消费观念空前普及，因此2017年消费金融牌照的发放有望稳步增多。麻袋理财研究院相关分析人士认为， 2017年互金行业的真正风口还在消费金融，更多平台将深耕细分领域。 网利宝CEO赵润龙也指出，在消费金融快速发展的同时，整个行业市场机制仍不成熟，法律不够健全，越来越多企业涌入，市场规模不断扩张，消费金融行业也面临着众多挑战。

风口三：线上不良资产处置

如今， 坏账率已经成为各家互联网金融公司“难以言说的痛”，清收不仅被认为是互联网金融风控建设的“最后一公里”，也是信贷风控末端的最后一道防线，在互联网金融发展过程中扮演着重要角色。 2017年清收市场不再是传统意义上的线下清收、暴力催收，越来越多的平台开始通过大数据做起了线上不良资产处置。

苏宁金融研究院高级研究员薛洪言表示，随着不良资产的持续暴露，不良资产处置的市场空间越来越大，也有很大的业务空间和机遇。同样，网贷之家首席分析师马骏也认为，线上不良资产处置是最具风口特征的行业。美利金融相关负责人也认为，近期被广泛关注的“不良资产处置、互金ABS、个人征信牌照、民营银行”等，也将成为2017年互联网金融行业新的发展机会。在资易通CEO盛洁俪看来，如今互联网金融、消费金融的快速崛起，产生了很多信用类不良资产，它们普遍具有金额小、数量多的特点。

风口四：互联网化金融资产交易

随着政策层面对互联网金融实施“穿透式”监管，大量平台主动退出，一些运行良好的优质平台则借机扩张，进一步深入金融领域，涉足金融资产交易。开鑫金服总经理周治翰认为，互联网对金融资产交易的改造，也是发挥了互联网优势，有效引导行业逐步触网，进入互联网时代。从这个角度看， 正是解决了金融资产交易的诸多痛点，互联网化金融资产交易，将大有可为。

以太高级投资经理谭佳庚认为，互联网金融未来也会逐渐趋于集约化，各类线上线下金融机构独立发展，缺少跨界的专业化金融资产交易方式；机构间产品交易类似赌场，产品提供方和资金提供方类似赌徒，宏观经济下行赌场抽水式的盈利模式更稳妥。 所以 由于机构间交易系统要求交易在不同金融机构甚至是不同类型的金融机构间进行，如果能做到与金融机构内部系统打通接口，将会在用户体验上占据绝对优势。

「 假 」

伪风口一：大数据风控“纸上谈兵”

和传统的金融机构风控主要依靠人力以及一些硬性指标不同的是，在互联网的推动下，互金平台风控开始转向大数据分析，似乎大数据风控也成为了互金行业的一大风口。然而， 大数据风控的行业现状是，大部分平台对互联网技术的使用仅停留在资源的获取上，对数据的利用程度并不充分。 新联在线COO陈智诚直言，大数据风控为一个伪风口。

他表示，很多平台2016年都在号称转向消费金融，做大数据风控模型。但是实际上这些所谓大数据风控模型都没有经历过完整的借贷生命周期，当中的评分标准、分级制度、对应放贷额度、逾期率等所谓的模型都还没有经过实际还款周期的检验（消费金融的还款周期一般是1-3年），更没有到风险暴露期，实际上这些所谓的风控模型都只是纸上谈兵，甚至有不少平台为了快速做大获取融资，主动降低风控要求。不过，易通贷CEO康文认为，大数据风控确实是有前途的风口，因为目前大数据数据量积累、数据互通问题都在慢慢得到解决。

伪风口二：区块链停留“概念阶段”

自央行肯定区块链技术以来，不仅不少传统金融机构加大对区块链技术进行专门研究，各大区块链技术研究院拔地而起，区块链技术也成为了互金平台布局的一个方向，似乎区块链也成为了行业发展的一大风口。不过，薛洪言认为 ，就2017年而言，区块链应用应该是个伪风口。 区块链技术应用仍处于实验室探索阶段，短期内还难以大规模地应用于业务实践之中。马骏同样认为，区块链还是留在概念阶段，没有很好的应用。尹振涛表示，区块链金融还是停留在概念阶段，在金融领域的应用基本上没有，下一步还要看理论支撑有多大/企业能投入多大。能不能说是风口也不好判断。

伪风口三：智能投顾缺乏生存土壤

2016年春天，谷歌“阿尔法狗”与李世石的“人机大战”不仅带火了人工智能行业，还捧红了金融界的“智能投顾”概念。 所谓智能投顾，是利用大数据分析、量化金融模型以及智能化算法，对投资者量体裁衣提供投资建议。

“智能投顾”概念大热之后，不仅成为不少平台标榜自身的武器，也成为各个互联网金融行业论坛必然涉及的话题。但是在热炒之后， 不少分析人士也指出，智能投顾在国内缺乏生存土壤，并没有真正落地。 赵润龙表示，目前P2P平台推出的智能投顾业务，多数还局限于将客户资金分散投资到不同的P2P借款标的里，这与真正的智能投顾还有差距。另外，有的平台打着智能投顾的旗号，在无牌照的情况下销售证券投资基金产品，由此引发了外界对智能投顾的资质和技术的质疑。康文也直言，智能投顾虽然在国外已经有一些应用，但由于中国金融体系本身的投资渠道和产品不够多样化，所以没有生存的土壤，难以发挥作用。

伪风口四：聚合支付生死年

在2016年， 第三方支付机构的日子并不好过。 来自监管机构的罚单和重磅政策齐飞，银联等传统金融机构也强势进入，在此背景下，创新支付模式——聚合支付被不少行业人士热捧，将之视做支付行业的颠覆者。 不过，也有分析人士提醒，聚合支付很可能只是昙花一现，将死于清算牌照放开。

聚合支付，或者称为第四方支付、融合支付。它从事“支付、结算、清算”服务之外的“支付服务”。 据不完全统计， 目前国内市场已经出现了30多家聚合支付企业。 薛洪言表示，聚合支付工具做的事情其实就是获得清算牌照后的网联平台的基础功能，所以，在网联上线前，聚合支付有发展的空间，网联上线后，聚合支付首先就面临合规问题，即没有清算牌照但做着类似的事情；而且，有了网联，商户直接接入网联POS就可以实现对所有第三方支付工具支持，聚合支付自然没了空间。