华平投资中国张磊：投资物流就是要追溯商流里最根本的推动力

2017年9月14日，由中国 物流 与采购联合会指导、亿欧主办、运满满协办的“一带一路·2017中国 智慧物流 领袖峰会”在北京富力万丽酒店顺利举行。亿欧此次产业峰会将围绕智慧物流、传统产业转型、互联网物流的创新、资本投资热点、行业发展趋势等话题，与诸多行业领袖一同探讨，促进物流行业进步。

本次峰会邀请了中国物流与采购联合会会长何黎明、京东集团副总裁/京东物流规划发展部负责人傅兵、苏宁物流副总裁张海峰、菜鸟网络资深算法专家/博士朱礼君、运满满副总裁徐强、IBM物流行业合伙人骆志群、国家邮政局发展研究中心研究员/国家工程实验室副主任方玺、钟鼎创投合伙人汤涛、货车帮副总裁陈永胜、云商智慧物流总裁程丹、华平投资中国执行董事张磊、福佑卡车联合创始人叶逸飞、上海大学需求链研究院博士高峻俊、优联资本董事长王孝华、强生中国物流/客服/大客户供应链项目负责人谢阡、极智嘉创始人兼CEO郑勇、中粮我买网副总裁/高级经济师白光利和国商物流董事长荀卫共18位行业领袖与业内人士分享。

会上，华平投资中国执行董事张磊发表了“华平眼中的智慧物流及投资点”的主题演讲，其核心观点如下：

1、 新零售 我总结其实就是三个字，小鲜肉，我们把它叫做“小鲜融”：小，就是无人的业态，无人货架、便利店；鲜就是生鲜；融就是线上线下的融合；

2、从投资的角度来说，从物流里面找机会是要追根溯源商流里面最根本的推动力；

3、快递在未来每年依然有25%的增长， 冷链 ，以后每年能够以17%的速度增长，这些行业是我们作为投资者比较关心的行业；

4、以后会出现很多的针对特殊品类的高标准需求的供应链公司，同时一个物流公司他也从单纯的搬运工变成了一个供应链+管理的公司。

以下为亿欧整理张磊的演讲速记：

感谢大家，感谢亿欧，希望我今天的演讲能给大家提供一些不同的角度，中国的线上零售的市场早就超过美国了，而且在未来五年时间依然会以每年20%的速度增长，这个市场就是推动了三通一达，比这个数字更加厉害是中国移动支付，中国的移动支付现在是五万亿美元，是美国的50倍，这个数字可能很多人觉得跟物流有关系。

很多人都知道现在很火的新零售概念， 新零售我总结其实就是三个字小鲜肉，我们把它叫做“小鲜融”：小，就是无人的业态，无人货架、便利店；鲜就是生鲜；融就是线上线下的融合。 什么能够带来推动无人的业态？中国移动支付的渗透率是非常厉害的，移动支付的渗透从2015、2016年达到了一定的程度之后，使得一个业态的现金流形成了一个闭环，这样就可以省掉了收银员。

小业态的公司也是分成两个派系，无人货架和无人便利店。便利店又分为视觉技术为主和机械为主。物流是商流的一个衍生产品， 从投资的角度来说，从物流里面找机会是要追根溯源商流里面最根本的推动力是什么。

投资者关心什么？

中国物流是超过美国的，增长力也是超过美国的，中国是7%，美国是2%，大家一听7%，觉得很不错，是因为中国的规模很大。我们做投资每天见不同的创业者，我听最多的一句话我这个是万亿级的市场，这个也是我最讨厌的一句话，大家说市场规模一般说的是收入， 但是很多人要意识到中国的物流是利润率很薄的，单线运输、同城、最后一公里、冷链，这里面究竟有多少利润？ 中国的零担运输，像这样运输公司95%的都是专线公司，整个行业的合规程度也是5%、6%，如果这些人好好交税，全行业都不挣钱。

我们要看这个市场，要找到里面高增长的细分市场，而且能够有利润率的，快递在未来每年依然有25%的增长，冷链以后每年能够以17%的速度增长，这些行业是我们作为投资者比较关心的行业。

数据推动自动化

我们刚才说了这个市场大，我们再说说这个市场的问题， 中国的市场是一个非常分散、非常落后、非常低效的市场， 我这里面举了几个细分市场的前五名的占有率，唯一比较高的就是快递，快递占58%，跟美国比起来依然很低，中国的短途运输市场一共有1300万辆车，这个市场低效到什么程度，供需关系比例1：7，这里面大多数的司机一半的时间都是闲的。

现在很火的是数据和智能化的推动，在这其中其实数据扮演了很重要的角色。三年前中通有一个东西叫电子面单，使用率只有15%，那个时候你去中通的分拨中心有一波人就是负责卸货，看完以后就记下了地址，我说这个人太牛了，他就是提供了分拣的作用。

今天的中通或者是三通一达，电子面单的渗透率要远远超过85%，这个数据带来的直接结果就是我现在可以上大量的自动分拣的机器，因为我这个数据后台都有了，中通从去年的10月份上分拣机，有多半的分拣机里面都有了自动分拣的数据，菜鸟在这里面起到了很大的作用。

这个东西未来还有更牛的，能够通过数据算，算出来我可能算出来你每天买多少斤，比如说在国贸有十个人要买iPhone，在你下单之前我就已经往这儿运了，等你下单以后，下单以后就有人给你送了，大家不是总嫌送货慢吗，我们可以预测一个区域的货有多少，可以提前发货。

物流从最早的补货或者是单纯的做物流，给你解决最主要的问题就是把这个东西从A点连到B点，现在变成更专业、更赋能的物流，我们刚才说的新零售，新零售，生鲜是一个很重要的主题，传统的供应链是很难适应现在新零售对生鲜配送的要求。

2015年有一波O2O非常火，今天一多半可能都已经不在了。为什么不在呢？他用了一种新的技术，去O2O导流，但是它后端的供应链还是传统供应链，你去算回报率永远都是赔钱的，你这个东西是换皮不换心，这次新零售大家想的会更深一点，我见过的大多数公司现在已经开始跟我聊供应链，我怎么去建一个供应链的体系，怎么建一个配送的体系去适应这样一个新的零售，这样就对了。

所以我的判断是 以后会出现很多的针对特殊品类的高标准需求的供应链公司，同时一个物流公司他也从单纯的搬运工变成了一个供应链+管理的公司。 在过去一两年我们见到的很多公司其实都在不同程度上对系统、技术提出了要求，包括我们之前想不到会做的公司，他对TMS、CRM、EI各种各样的系统都有要求，要求实时可视、实时可追踪、历史数据要可查询，这些历史数据都是在推动着我们物流项目从一个单纯的搬运工到一个赋能型的企业发展。

如果我们看美国的UPS，这些企业每家都有超过百亿的收入是来源于供应链管理。

关于华平投资的公司

关于我们投资公司，举几个具体的例子，这是我们投的一个公司云鸟，云鸟做的是同城和短途物流的一个平台，很多人都说物流是一个价格很敏感的市场，为什么价格敏感？张三和李四站在我面前，我也不知道张三好还是李四好，很多时候都是靠价格来决定。

找车，我通过黄牛一个个打电话，找司机，这个过程是很痛苦的，这里面没有诚信体系，就导致劣币驱逐良币的事情。云鸟做的事情就是把这些数据整合在一起，司机会对货主、货主对司机都有评论。

云鸟最开始的模式是先发一个标书，司机竞价，把价格压下来，云鸟会对司机进行培训，提供线上线下的管理，路由化的增值服务。

一开始我们做匹配的事情，另外一边搭AI，去做人工的定价，用了两年的时间积累数据，到今天云鸟可以准确的定价85%至90%，不准确的10%至15%的误差不超过15%。现在这个模式就变了，我就不用再去做匹配了，我直接就派给你了，定价比你定的还准，我还可以自己去拥有电动车，自己有司机，这样我给客户提供的就是一个更完善的一套服务体系。

我们还投了极智嘉，极智嘉做了一两年的时间，京东、苏宁、唯品会都在用这个，这个是非常适合中国的。中国仓库的季节性非常明显，尤其是到双十一、双十二，你要上穿梭车，它本身不够柔性，一会儿快、一会儿慢。这个是忙的时候可以多上一些，少的时候可以拿走一些。

这个我们现在去投的基本上都是技术性的公司。

华平投资是1966年成立的，1994年到中国的，这个基金规模最新的一期是134亿美金，在边上我们又融到了三四十亿是专门投中国的，我这个百亿基金好像是一个门槛，我们能够投中国的大概有五六百亿的规模，基本上我们每年投出去的十亿到二十亿。

从团队的角度来讲，其实我们是有点像VC，一个人可能今天看医疗，明天看金融，后天看消费，我们那个是有非常明确的行业划分，有医疗、金融、消费、房地产、互联网，所以我们每个人对相关的行业是非常专注的。

我专注行业，我们投资不能像VC一样，每个公司投几千万人民币就行了，我们单个公司投资一亿美金，这个公司很小，投一亿美金，这个公司不就成我的了吗。我们就发明了一个资金池的服务，相当于给你一个支票，随拿随用，大家商量好每一个融资的方式，不一定是多少数，大家都谈好了，这样资金就不用担心了。