网贷平台和财险公司还能愉快地玩耍吗？

随着监管政策接连落地，网贷行业从雷潮下的风雨飘摇，逐渐走向平稳过渡。从宏观层面上来讲， “去刚兑”是金融的主旋律。 但是，也有不少网贷平台跟财险公司进行合作，利用财险来对出借人资金提供一定程度上的保障。近期，监管部门向各财险公司下发《关于开展P2P平台保证保险业务书面调研的通知》指出，为了解保险公司P2P平台保证保险业务情况，防范P2P平台保证保险业务风险，监管部门拟对P2P平台保证保险业务开展专项调研。

对此，业内人士认为，此次监管摸底与网贷爆雷潮存在一定关系，监管需要了解开展此类业务的保险机构的真实风险敞口，以评估网贷爆雷潮对保险公司的连锁影响，并针对性制定应对预案，切实防范网贷风险向保险行业的传递效应。整体上看，以此次摸底调查为契机，网贷平台与保险机构的保证保险合作，大概率会进入一个低潮期。值得一提的是，换一个角度来看，如此是否能够切实有效的规范网贷平台跟财险公司的合作？未来是否可期？

监管再提P2P保证保险业务风险

早前，网贷平台为拓宽获客渠道，采取自身为融资项目提供担保，但此类模式极易产生道德风险。随即，监管也叫停备付金，取消质保金，但《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》提出,各地应当积极引导P2P采取引入第三方担保机构等方式对出借人进行保障。

新金融头条注意到，由此， 网贷平台引入保险渐成风向，账户险、资金安全险等五花八门的险种也呼之欲出。 据不完全统计，有近10家平台与保险公司存业务合作。从保险公司来看，与网贷平台有合作的险企包括平安产险、人保财险、太平财险、富德财险、华安财险等10余家险企。

“但实际上，这种保险的职能和合作意义并不大，主要就是用来给P2P平台做背书。” 中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛指出，很多投资人也是因为相信这类保险的可靠性，才投资了有问题的网贷平台。

事实上，针对网贷平台与保险机构的合作，监管部门早已发文并提示相关风险。去年4月份，原保监会对各险企下发《中国保监会关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》，明确提到保险公司要对信用保证保险开展穿透式排查，重点关注网贷平台融资等行为的信用保证保险业务，全面摸清风险底数，合理估算风险敞口。

2017年6月19日，原保监会发布《信用保证保险业务监管暂行办法(征求意见稿)》要求，保险公司开展网贷平台信保业务，应当对合作的网贷平台制定严格的资质准入要求。险企开展网贷平台信保业务，应当按照互联网保险业务的相关规定，做好保险产品及服务等方面的信息披露。

今年8月16日，据北京商报消息，为规范责任保险经营行为，银保监会正酝酿出台相关规范性文件，拟规定不得以责任保险形式承保以借贷合同为基础的信用风险。而根据银保监会发布的《关于规范责任保险发展有关问题的通知》（征求意见稿）（以下简称“意见稿”），责任保险是指以被保险人对第三者依法应负的赔偿责任为保险标的的保险。保险公司应当准确把握责任保险定义，厘清相关概念及权利义务关系，严格界定可保风险范围。责任保险的保险标的不包括故意责任、行政责任等。

值得关注的是，监管部门下发的《关于开展P2P平台保证保险业务书面调研的通知》重点在于专项调研。换言之，监管要穿透P2P与保险合作的明细，并作出以下五点调研内容要求：

一是，各财险公司开展P2P平台保证保险业务的总体情况，并填写附件（总体情况按抵质押/纯信用、个人借款人/法人借款人等维度进行分类说明，包括但不限于每类业务的占比、未了责任余额、单户最高承保限额、未到期业务的风险评估情况、应对措施等）。

二是，各财险公司开展P2P平台保证保险业务的风险管控措施。按保前、保中、保后的整个业务流程进行说明，包括但不限于业务制度和系统建设、借贷资金往来安全性、风险监测、再保险、与合作方的反制措施等。

三是，各财险公司开展P2P平台保证保险业务的合规情况，对照《信用保证保险业务监管暂行办法》文件中第六条、第八条至第十二条规定说明。

四是，各财险公司开展P2P平台保证保险业务产品使用情况，并对照《财产保险公司保险条款和保险费率管理办法》中关于审批、备案有关规定说明。

五是，各财险公司对P2P平台保证保险业务的相关监管建议。

对此，尹振涛认为，市场中很多小的保险公司面临竞争等因素，在开设此类保险保证业务的时候相对比较激进。其实，很多保险公司曾因信用保证的业务而出现一些兑付危机或者风险问题，并经受清理整顿。所以，从这个层面而言，小型的保险公司与P2P开展业务的确存在风险。

“从这次清理整顿情况来看，首先，监管机构察觉到当前网贷出现的风险可能会传染或波及到保险业。其次，在保险业中，保险机构跟网贷平台的合作过程中也存在一些违规问题。再者，双方合作发展的势头越来越大，也可能会有一些风险。”

其实，不仅是保险机构与P2P合作存在风险，平台引入的第三方担保机构也同样存在风险。据2001 年财政部关于印发《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》的通知指出，担保机构对单个企业提供的担保责任金额最高不得超过担保机构自身实收资本的10％；担保机构担保责任余额一般不超过担保机构自身实收资本的5倍，最高不得超过10倍。

而实际上，目前为网贷机构提供担保的公司多是中小型担保公司。网贷机构的成交量在成倍增长中，担保公司杠杆超过5倍甚至10倍是比较容易出现的情形。一旦网贷平台出现大面积的坏账，这些小型的担保公司也将会面临极大风险考验。

网贷履约险将何去何从？

拥有浓厚“保本”理念的投资人，自然是对履约险深信不疑，其不仅成为P2P平台增信渠道，也是监管明确支持的业务之一。

那么什么是履约险？百度百科解释称，履约保证保险即是，保险公司向履约保证保险的受益人（即投资人）承诺，如果投保人（即债务人，这里专指借款人）不按照合同约定或法律的规定履行义务，则由该保险公司承担赔偿责任的一种保险形式。目前该险种应用范围已拓展至网贷行业，主要表现为： 网贷平台为项目购买履约保险，经保险正式承保的项目，如借款人兑付逾期，保险公司将按照保单约定履行保险责任，投资人的利益将会得到充分保障。

“财险公司与网贷平台的合作模式主要有两种，一是就具体的借款项目提供信用保证保险，一是就特定的借款集合标的提供信用保证保险，在项目出现逾期时由保险公司按照事前约定的规则承担兑付责任。” 苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示，随着监管机构明确平台自行提取风险准备金形式不合规，引入第三方担保公司或保险公司，成为不少P2P平台保障出借人资金安全的合规性变通手段。相应地，网贷平台与财险公司的合作，也从具体项目的合作，逐步过渡至为平台上所有标的提供统一保证保险的合作形式。

“平台引入履约保证保险不可能在行业内大规模使用。”互金行业专栏作家肥皂认为，网贷平台想要引入履约保证保险首先取决于保险公司对网贷平台的态度。

“保险公司首先要看平台的背景，背景或者背书比较强的，保险公司才可能乐意合作。其次，网贷平台的业务太多样了，汽车金融、三农、消费金融，还有车贷等，这就要看保险公司对网贷平台业务考量后，愿不愿意出履约保证保险。”

这意味着，网贷行业存在多样的业务也存在潜藏的种种风险，而信用风险的评估与防控也并非保险公司所长。

“网贷平台的借款标的以普惠群体为主，更是加大了保险公司进行信用风险防控的难度。在实践中，为了控制风险，网贷平台通常会与保险公司签署反担保协议，承诺对逾期项目进行回收，这种模式下，依旧由网贷平台承担最终的信用损失风险。”薛红言表示，这看上去保险公司不必承担实质性风险，于是不少保险公司采取了相对激进的网贷资产承保策略。

“问题是，当网贷平台无力承担不良损失而破产或跑路时，保险公司会成为网贷行业底层资产质量恶化的最终接盘侠。在网贷爆雷潮下，不断积聚的兑付责任甚至会成为影响保险公司可持续经营的重大风险隐患。”

新金融头条注意到，8月初，P2P平台草根投资出现问题之时，广州人保财险迅速公告称，从未与浙江草根投资有限公司、浙江草根网络科技有限公司等草根系列公司进行过合作，与其之间不存在任何保险合同关系。稍后，草根投资相关负责人也表示，不是直接和保险公司合作的是商务，会把保单打印出来给投资人。

值得注意的是，尹振涛还指出一个关键问题，信用保证险需要保险资金，也就是需要保费。那么这个保费现在有不同的模式，有的是投资人去支付，有的是借款人支付，还有是平台垫付。在此过程中，这笔资金的来源也可能会对风险归属、资金成本等造成风险。

“借款端的资金成本可能带来变化，借款人可能要需要承担更高的费用，这也违背了普惠金融性质，有可能其会提高更多的风险。”

实际上，网贷行业本身的发展史并不长，到目前仍处于合规征程中。而保证保险处于网贷行业与保险业的合作业务只有短短数年历程，其合规且有效解决行业逾期风险问题仍待进一步规划。

未来可期？

从另一个角度来看，未来网贷平台跟保险公司的合作或许能做到更专业化、透明化。

首先，保险公司对于网贷平台的合作是否具有一定的门槛？这里的门槛主要指的是平台自身的门槛和业务门槛，到底哪些平台可以跟保险公司进行合作？此次巡查保险公司跟网贷平台合作，是否能够发现其中的问题，是否能够制定出相应的规范和标准？未来网贷平台的哪些业务能够介入“履约险”，这些问题随着监管的不断完善会出台相应的答案。

其次，网贷平台和保险公司的合作更加公开透明。从业务角度来讲，“履约险”在这个过程中扮演了什么样的角色？投资标的一旦出现风险，履约险能够“保住”多少？都会要向外进行一定的信息披露，便于出借人更能直接的了解网贷平台和保险公司的合作，同样也能够清楚再投资出现风险后，“保险”能够起到什么样的作用。

最后，对于网贷平台与保险公司的未来合作应不会被一刀切。从目前监管的动向上看来，之前要求四大AMC参与处置网贷不良，为的就是帮助网贷平台化解风险，有保险公司的加入，可以说对于风险的防控和处置多了一条道路，能够建立健全网贷监管长效机制，多方位、多维度的帮助网贷化解风险。

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