摩羯智投是行业转折点，以拿铁财经为代表的第三方智能投顾如何布局？

12月6日，招行在其APP中正式上线 摩羯智投 ，是首家推出 智能投顾 产品的商业银行。

这一举动被称为智能投顾行业转折点。

作为财富管理行业的下一个风口，智能投顾最简单的逻辑，是借助人工智能技术和大数据分析，投资人直接把钱交给专业机器人来打理。

毕马威报告称，到2020年，美国智能投顾的资产管理规模将会达到2.2万亿美元。

目前，国外已涌现了包括 WealthFront, Betterment, Future Advisor 在内的众多玩家，国内独立第三方智能投顾平台多以此为对标。

对此，亿欧采访了数禾科技联合创始人曹潘亮，就独立第三方智能投顾平台做了深入了解。

一、 拿铁财经 如何布局智能投顾市场？

拿铁财经所在的上海数禾科技，成立于2015年8月，2016年1月获分众传媒1亿人民币 融资 ，3月推出智能投顾产品。

联合创始人曹潘亮是招商银行“掌上生活”前产品经理、运营负责人，上海交通大学本科、硕士，擅长数据挖掘与数据分析，现任拿铁财经智能投顾总监。

智能理财是拿铁财经的核心功能，目前拿铁财经在智能投顾上还没有投入预期的成本去获客。

“一是为了积累经验和丰富自然流量，看业绩增长情况决定后期的资金投入；二是智能投顾成熟度不够，大部分智能投顾产品在面向B端客户还没有做太多推广。”曹潘亮这样解释原因。

今年年初，拿铁财经借助分众传媒的媒体渠道做了一波品牌预热，目前客户大概有5万人，主要用户是都市白领。

尽管很多智能投顾主打高净值客户，但是拿铁财经更擅长互联网运营，而该领域中白领比较多，因此从这个角度切入市场。

值得一提的是，拿铁财经是分众传媒在金融领域投资的唯一一家企业，在资金、媒体资源，以及营销层面人员上，分众传媒都给予了大力支持，曹潘亮认为这也是拿铁的优势之一。

盈利模式上，拿铁财经主要有两块，一是投资者分成，二是交易佣金。风控上，拿铁财经会根据市场的情况、客户承受风险的能力，结合大数据去调整仓位，比如做一些市场黑天鹅事件的分析，及时调整仓位，及时止损。

此外，以智能化核心技术为依托， 数禾科技由理财端向消费端拓展，在消费金融的热潮下 ，推出分期帮还信用卡的互联网金融产品“还呗”。据了解，还呗瞄准年轻化消费人群，以银行利息的5折提供分期还信用卡服务，该项目于近期获得第二届中国消费金融发展大会优质服务奖。

不过，目前拿铁财经主要做C端客户， 对B端，未来可能会把智能投顾的策略输出给一些金融机构合作。

二、智能投顾的国内前景如何？

“在中国，财富管理是很大的市场，哪怕只是1%的比例也是万亿的规模。 ”不过，曹潘亮认为智能投顾这样新的理念刚出来，还不易为用户接受。

目前，国内的智能投顾主要有三类，除了独立第三方智能投顾平台，还有传统金融公司研发的智能投顾、大型互联网公司研发的智能投顾，后两者分别以招行摩羯智投、京东智投为代表。

至于银行、京东等巨头的智能投顾产品是否会影响到独立第三方智能投顾的市场，曹潘亮给出了否定的答案。

“招行摩羯智投的起投金额在2万左右，要满足大部分人的理财需求，这个门槛还很高，此外，目前银行方面有能力推出智能投顾的产品还不多。”

曹潘亮称，拿铁财经的智能投顾平台起投金额只有2000块， 可以让普通白领提前体验到高端服务 ，与大型互联网公司和传统金融公司目标客户的不同，可以在行业中共享同一块蛋糕。

对于传统金融机构出身的摩羯智投， 曹潘亮认为招行这样国有背景、有较大客户基础的机构推出智能投顾的产品，可以先教育客户，让他们接受智能投顾本身的概念。

“智能投顾作为一种平台，要先做好客户的教育，做好投资策略。”曹潘亮称这是不可缺少的准备工作。

目前，无论是监管层面还是市场角度，对于智能投顾都尚未有精准的定义。

不过，对有些智能投顾产品，曹潘亮打了一个问号，认为“不太算智能投顾，只是把传统的财富管理的观念做了一个线上销售，没有池塘管理，算一种卖产品的新方式。”

三、对传统财富管理产生什么影响？

人工智能对金融领域的介入使智能投顾应运而生。

至于智能投顾对传统财富管理的影响，曹潘亮认为国内二者是 补充的关系，在国外有竞争的趋势。

在国内，传统财富管理信息不对称现象严重且门槛较高，一般针对高净值客户，甚至服务几十个小白用户获得的影响力与收入也比不上一个高净值客户。

此外，国内理财师是个稀缺群体，只有几万人，理财师主要卖理财产品，而智能投顾则是做资产配置；国外则不同，理财师与智能投顾竞争比的是费率，主要考虑为客户节税的问题。独立理财师有被智能投顾替代的趋势。

所以，国内智能投顾主要看资产配置是否合理，而不是像国外那样考虑去省更多的费率。

国内很多第三方独立智能投顾平台，投资标的为全球ETF产品。对此，曹潘亮认为，尽管国外适合ETF基金，但国内市场以散户为主，更适合主动型基金。

“所有资产的核心是风险对冲。”，曹潘亮点出了问题的核心。

在这样的环境下，拿铁财经选择了投资波动率比ETF更低的公募基金，把全球不同的资产放在一起，根据国内外不同的经济政策做调整，能减少投资波动率。

此外，传统财富管理是销售导向，目标是利润。此外，从效果上来说，智能投顾是服务导向，最终为的是投资人。

“明年智能投顾市场会是一个爆发年，大家会越来越接受这样的理念。” 基于这一观点，曹潘亮称明年拿铁财经会开始加大力度推广。

---

2016年最后一场行业盛会，第二届创新奖评选再度来袭，12月23日，北京亮马桥四季酒店，见证新资本、新产业、新技术、新理念带来全新变革。科技赋能产业， 见证下一个商业风口！