科技猎2017科大讯飞三季财报向好，打破“买来的增长”的质疑
10月19日，科大讯飞2017年三季度报投资者交流会在合肥举行。公司董事长刘庆峰，高级副总裁、董秘江涛对公司 三季度财报 及 人工智能 战略进行了详细解读，现场回答了投资者关心的问题。
科大讯飞高级副总裁兼董秘江涛首先 对公司三季度财报进行了详细解读 ：
三季度科大讯飞总体经营继续呈现出良好的发展态势 ：实现营收12.84亿，同比增长89.11%，实现毛利6.55亿，同比增长100.77%，三季度毛利率达到50.98%，同比增长2.96%。相应的利润方面，三季度当期实现净利润6135万，从上半年同比下降58.11%变为同比下降39.45%，全年预计为-30%到20%，值得注意的是，扣非的净利润由上半年的同比下降10.91%变为同比增加34.59%。
再看盈收的增长情况 ，从一季度35%的增长到二季度50%多，再到三季度89%的增长，对应的毛利亦实现了从38%到54%，再到超过100%的增长。
因此，从公司的整个经营态势来看，公司在踏踏实实，一步一个脚印的兑现了之前的承诺。此外，ToC类产品和服务在整体营收中占比为23.59%，毛利占比31.31%，与公司半年报公布的相关数据，基本保持了在两三个点之内的相对稳定。
费用投入方面 ：当前正值人工智能产业发展的关键窗口期， 公司在人工智能重点应用的行业和领域，加大市场布局和本地化渠道及服务能力平台投入，人工智能核心技术和应用研发上继续保持高强度投入。
实现应用落地，须有本地化的渠道以及本地化的服务能力，这也是科大讯飞当前阶段性的重点投入，对应地，销售费用增长67.92%，研发费用增长62.37%。
前三季度公司新增6.57亿毛利，大部分投入于销售和研发，以及运营支撑。此外，去年，有1.17亿因收购讯飞皆成带来的非经常性损益，最终公司前三季度净利润相对于去年下降39.45%，扣除非经常性损益之后， 实现34.95%的增长 。
业务进展情况：科大讯飞继续在“ 平台+赛道 ”的路径上扎实推进。
平台：为全行业提供人工智能能力，整合后台内容和服务，构建持续闭环迭代的生态体系。
前三季度累计终端数相对去年同比增长87%，目前已经达到15.9亿，第三方开发伙伴，由去年的20.2万增加到了45万，增长123%，日均使用次数由25.7亿增长到超过40亿。 讯飞开放平台的商业模式得到验证：科大讯飞开放平台的 大数据 广告业务，前三季度收入同比增长241%。
赛道：通过人工智能核心技术+ 应用数据 +领域支持，构建垂直入口或行业的刚需+代差优势
教育领域 ：前三季度营收同比增长86.74%，毛利同比增长91.69%， 智慧课堂产品的应用学校达到3000所 ，对于老师减负增效的效果不断显现，整体满意度达到95.9%，这些产品持续打磨的效果正日益显现；大家关注的 智学网 ，目前的应用学校进一步拓展到了13000多所，并且前三季度商业化运营试点效果得到验证，今年学期开学复购率超过了65% 。在今年7月份人大附中和科大讯飞举办的智慧教育的研讨会上，几百位来自全国各地的名校校长，对科大讯飞人工智能在教育领域的应用成果都给予了高度的肯定，智学网在实际应用中对孩子提升成绩起到了显著的效果，成绩提升率达到80%。
医疗领域 ： 今年8月26到27号，在国家卫生计生委和安徽省卫生计生委的指导下，科大讯飞与清华大学联合研制的智医助理 机器人 ，全球首次参加了临床医生执业资格考试的笔试评测。 智医助理本次参加医考经过北京市国信公证处全程公证，机器人的网络全部切断，参赛过程非常严格。据了解，医考每年有几十万人参加，通过率不到50%。虽然目前成绩尚未公布，但我们对人工智能在医疗领域的应用，无论在算法还是数据积累上都很有信心。智医助理机器人的考试成绩将和全国考生一同放榜，请大家拭目以待。
近期大家比较关注的几个问题：
1、科大讯飞是不是买来的增长？ 我们来看数据：科大讯飞上市以来，超过一个亿的收购项目均列在其中。这四个收购项目约占科大讯飞所有对外投资的七成，可以看到无论是收入方面还是毛利方面，都占很小的一个部分。
为了加快业务布局，讯飞通过内生式并购，将业务无缝整合到产品体系中，业务板块得到快速补充，同时对所并购业务在发展中更好地结合人工智能核心技术，提升产品竞争力也有着很好的促进作用。
2、客户变成对手？ 在语音和人工智能方面，BAT在几年前已有投入。以百度为例，2012年百度即发布了语音产品，13年开放平台已经上线，跟科大讯飞的开放平台一样将其相关能力向全社会开放，另外还招聘到了全球一流的科学家。再从具体的数据分析，公司过去三年来自于BAT的收入，占比平均仅有0.2%，通过以上这些数据就可得出判断。
3、增长靠关联运营商（股东中国移动）？ 科大讯飞与三大运营商均有深入的战略合作关系，具体用数据说话，前三季度来自移动、联通、电信三大运营商的业务收入占总营收的16.06%，其中移动占比10.8%，联通占比2.19%，电信占比3.07%，这与三大运营商的体量及其掌握的客户资源基本是一致的。
4、靠政府连年支持？ 依然用数据说话，前三季度科大讯飞在研发投入上总共7.92个亿，在营收中的占比为23.38%；来自政府的补助总量是1.01亿，其中软件增值退税4320万，其他补助5807万。软件增值退税是交完税后返还，没交税就没有，把这去掉以后占比更少，大家更可以清晰地做出判断。
研究报告分享
10月12日，亿欧智库，联合阿里研究院、微链共同出品 《AI商业化“二次革命”的产业落地——2017中国AI投资市场研究报告》 。报告从三大产业链层次和18个重点行业，到投资机构市场布局和巨头企业投资战略，报告深入探索AI各投资领域的变化趋势，总结AI投资市场主要“玩家”投资规律。
阅读报告请点击： 《AI商业化“二次革命”的产业落地——2017中国AI投资市场研究报告》
