宏力医疗通过港交所聆讯，运营华中最大综合性民营医院

亿欧大健康6月22日消息，近日港交所披露，宏力医疗管理集团有限公司（下文称“宏力医疗”）通过聆讯，据聆讯后资料显示，此次上市拟募资最多7.8亿港元。

通过此次公开募股，本次赴港上市募集资金将用于扩建医院大楼、收购医院、偿还贷款、购买医疗设备等。

以河南宏力医院为主体的宏力医疗，其收入主要依托三大来源：综合医疗服务、 药品销售 和 医院管理服务 。据招股书显示，2017年至2019年的收入分别为4.79亿元、4.97亿元、5.31亿元。而近三年来，宏力医疗超过66%的收入来源于河南宏力医院为患者提供的治疗和综合医疗服务。

河南宏力医院于2006年12月投入营运，是河南省成立的第一间综合性民营营利性医院，也是中国少数最早专注县域医疗服务市场的大型综合性 民营医院 之一。以运营床位、住院人次以及门诊人次来评判，根据弗若斯特沙利文报告，在中国所有综合性民营营利性医院中，截至2019年12月31日，以运营床位、住院人次以及门诊人次来评判，河南宏力医院在中国所有综合性民营营利性医院中分别排名为第三（与其他三家亿元排名并列）、第五及第九。

综合数据显示，河南宏力医院为华中地区最大的综合性民营营利性医院。截至2019年9月30日，已发展至拥有30个临床科室（妇产科、心血管内科、骨科及新生儿科等）、13个医技科室（麻醉科、检验科及医学影像科等）及1500张运营床位。过往记录，医院分别拥有360逾万名门诊患者和20逾万名住院患者。

其中医院妇产科、心血管科医疗服务最强，收入占比最高，2019年占比分别为12.2%和7.1%。值得一提的是，其妇产科鼓励更多产妇安全顺产，2017年、2018年及2019年分别实施了1436例、1095例及1034例剖腹产，占同期医院所有分娩的18.2%、15.5%及15.4%，远低于全国平均水平。

医院和科室的成绩与医护工作者密切相关，截至2019年12月31日，河南宏利医院拥有299名医生，其中27名主任医师、47名副主任医师，专业医疗工作者逾千名。截至2019年末的数据统计，河南宏力医院医生的平均工作经验约为14年，主任及副主任医师平均工作经验约有28年。

虽然河南宏利医院目前拥有一支专业的医疗队伍，但医疗人才的引进仍然是其所重视的任务之一。国内医疗人才招聘市场长期以来面临着十分激烈的竞争，招募及留住医护人员的成本在不断上涨。加之我国医生体制内身份感强烈，公立医院又长期占据市场主导位置，民营医院通常面临着营运规模较大、营运能力较强且患者认可度较高的公立医院的竞争。2018年公立医院收入达到28052亿元，是民营医院收入的7倍不止。

而民营医院作为一个增量市场，在增长的过程中也面临着激烈的竞争。根据弗若斯特沙利文报告，民营医院的数量从2014年的1310间增加至2018年的2781间，复合年均增长率为20.7%。这将让医院在医疗人才招聘上，面临更大的挑战。行业人士分析，医疗专业人才是宏力医疗成功的关键，而人才的维护与培养也可能对公司盈利造成不利影响。

宏力医疗收入占比第二的业务是的药品销售，这部分收入占总收入的33%左右，自2017至2019年，药品销售业务的收入为1.58亿元、1.61亿元和1.73亿元。虽然其收入在持续增长而药品销售毛利率却逐年下降。近三年来，宏力医疗的治疗和综合医疗服务的毛利率维持在35%左右，药品销售的毛利却逐年有所下降，由2017年的28.1%降至2018年的27.4%，再降至2019年的24.1%。据其聆讯后资料分析，是由于其按照政府机关的定价指引调低部分药品的价格所致。

同时，宏力医疗也在向医院管理服务方向拓展的业务范围。2016年起，宏力医疗为独立第三方医院菊潭医院提供医院管理服务，在其管理期间，菊潭医院的门诊人次由2017年的3.6万人次增至2018年的4.8万人次，并于2019年进一步增至5.7万人次；同期住院人次于相应期间由7176人次增至8626人次，并进一步增至8753人次。除此之外，菊潭医院于2019年1月成功由一级医院升级为二级医院。

综上可见，宏力医疗具备河南宏力医院这一民营营利性医院的先发优势，抓住了县域医疗服务市场的定位。它拥有着专业的医疗团队，同时在医院管理业务方面也有所成效。但是在以药养医被取消、医保控费逐渐趋严的大背景下，即便宏力医疗集团成功上市，后续留给它的考验依旧颇多。

本文来源于亿欧，原创文章，作者：高雨杉。转载或合作请点击 转载说明 ，违规转载法律必究。