再次转型的云游控股是紧扣时代脉搏还是跟风狂魔？

近日，港股上市公司云游控股宣布完成了对 VR 科技公司西瓜互娱的收购，交易金额达1.5亿元人民币，其中包括现金和部分公司股份。完成交易后，云游控股正式成为西瓜互娱的控股股东，占股比例高达69.84%。

云游控股是业界公认的移动游戏和网页游戏巨头，在中国及海外市场推出了数百款游戏，集团自营的游戏发行平台91wan共累积吸引了超2亿注册用户。云游控股曾在2017年转型 金融科技 领域，如今该项业务遇挫，再回看今年年内云游控股的各项动态：完成对国内领先的 电竞 赛事运营公司联盟电竞的投资以及控股西瓜互娱，紧接着又宣布出售简理财业务，云游控股游戏业务升级的决心可见一斑。游戏行业老将涉足VR市场，是否能让其再次成为焦点呢？

“折戟”金融科技业务，游戏圈老大哥地位还在吗？

从2012年到2016年，中国互联网金融行业高歌猛进。2017年，随着监管的趋严和市场的进一步成熟，互联网金融的增速放缓，金融科技成为金融行业新的驱动力。也就在这一年，云游科技高调宣布了全新的企业战略，表明将重点发力金融科技业务。同时宣布金融科技平台简理财正式并入云游控股集团，未来要做“普惠金融领域的AlphaGo”。

但简理财的表现显然不符合预期。 云游控股押注互联网金融行业的目的就是为了改变连年亏损的现状，也确实在2017年，简理财强劲的营收能力让云游控股尝到了甜头。但随着互联网金融行业政策的收紧，简理财的危机开始显现。

2018年7月，简理财主动调整业务模式，下线“理财计划”类产品并逐步减少其存量，导致收益逐步减少。

这一点在云游控股2018年的财报上展现的一览无余。 2018年，云游控股营收3.24亿元，同比减少6.4%；实现毛利2.38亿元，同比增长7.2%，相比2017年大幅放缓。最重要的是，云游控股亏损3.2亿元，且主要问题就出在简理财业务身上。

于是，云游控股等不到互联网金融备案到来的那一天了。简理财作为云游控股金融科技业务板块的核心组成部分，不仅从集团业务体系中拆分出去，其原有股东银客集团等还从简理财股权结构中完全退出。云游控股所持有的简理财约55%的股份被外资投资基本Blue Whale和AP China Unicorn Fund基金接手。

简理财并入云游控股不到两年的时间就“惨遭抛弃”，这次它宣布再度战略转型：游戏业务全新升级并进军电竞领域。不过，游戏业务虽然是云游控股的老本行，但近年来表现也很一般。

云游控股2018年财报显示，其游戏收入仅为9088.6万元人民币，相比2017年的1.83亿元直接腰斩一半，其占总营收的比例也从2017年的53%下滑到28%。

因网页游戏收入的持续减少和移动游戏的不及预期，云游控股在2013年到2016年分别亏损4.75亿元、3881万元、1.3亿元和3.96亿元。连年亏损后的云游控股这次宣布转型，还能再次成为游戏界的领头羊吗?

升级游戏业务加码VR，对云游来讲意义何在？

云游控股此次在游戏领域的战略转型升级可分为两个部分：电竞领域和VR领域。 这两个方向均是机遇与挑战并存，云游控股还要像前几年一样“升级打怪”，努力前行。

自从2018年以来，电竞行业就悄然站上了风口，不仅融资事件不断，地区利好政策也频发，行业也变得越来越规范。游戏行业的版号审批也在去年年底迎来了重启，国内游戏审核也将逐步恢复常态化。

但是， 看似一片火热的电竞行业却存在着“虚假繁荣”的问题。 电竞在年轻群体中的巨大影响力引发了强烈的付费意愿，随着国际赛事关注度的提升，资本的涌入也显得十分疯狂。

但其实， 电竞行业的赛事体系、人才供应和行业标准化目前都存在问题。 且电竞行业目前仍是小众体育项目，可达成的盈利模式实则很好，国内电竞行业的主流游戏高度集中，大厂的优势极为明显，这样云游控股可实现的变现方向更为狭窄。

在电竞比赛更加日常化以及玩家规模日益扩大的情况下，云游控股能做的也并不多。行业模式注定不能像其他O2O模式一样用“烧钱”的方式去快速覆盖和孵化市场，只能逐步寻找场景变现的有效方式，对于云游控股来说并非易事。

在作者看来， 加码VR游戏市场是云游控股游戏业务升级中十分重要的一环。

从云游控股自身来讲， 押注VR游戏赛道有利于带动其投资者信心的升温，在其原有的游戏行业发展的基础之上，加码VR游戏市场有利于带动云游控股现有游戏业务的整合发展以及升级，有望带来新的增长空间。

西瓜互娱是集游戏研发、硬件技术和线下运营于一体的综合线下娱乐服务商，其线下品牌“头号玩咖”与数字王国的硬件板块3Glasses联合发力线下，已累积开设直营店和特许经营店200余家。线上竞争白热化的当下，云游控股选择收购西瓜互娱以尽快实现线下突围，相对优势必将显现。

从游戏行业的发展趋势来讲， 业内普遍认为，游戏行业在经历了单机、网页游戏、移动游戏的阶段后，接下来即将进入以VR技术主导的浸入式游戏时代。

尽管VR行业在前几年爆红后遇冷，但随着 5G 商用时代的来临，VR应用的预期和市场正在普遍升温，VR游戏具备的更强的代入感和实时互动性将在未来成为泛娱乐领域里炙手可热的宠儿。

此次云游控股对西瓜互娱的资本助力下，其强大的游戏研发能力结合3Glasses提供的VR硬件以及丰富的IP和视觉内容， 有望在未来组建并完善VR生态链上内容、硬件、终端的“三驾马车” ，共同搭建强大的虚拟现实内容分发渠道，汇聚优质的虚拟现实内容，在未来市场上抢下分得一杯羹。

回顾云游控股的发展历程我们不难发现，自创立以来，其对于互联网市场风向的把控就比较精准，无论是在早前押注金融科技还是在当下加码VR游戏领域，都显示了其敏锐的商业嗅觉，但每一次的转型也都是艰难的。如今乘着5G的东风，VR应用将加速普及，未来或许有望出现现象级产品，引爆游戏市场新一轮增长热潮。

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