持牌已是大势所趋，互金企业可选三条路

“未来，互金平台的金融业务需要持牌的可能性很大。”

近日，有业内资深人士向新金融深度表示，互联网金融存在有其合理性，但是监管不允许“灰色”地带存在。未来， 互金行业牌照化管理将是大势所趋。

事实上，央行行长易纲在金融街论坛年会就表示过，金融是一个特殊的行业，它有很强的敏感性和外部性，所以金融的业务一定要持牌。

金融严监管环境下，一个值得注意的现象是，不少互金企业接连发声“去金融化”，不做金融，定位金融+科技。

据21世纪经济报道，蚂蚁金服高管称，蚂蚁金服拿牌照并不代表要做一家金融机构。“我们没有把牌照作为稀缺资源。”“有一些金融牌照是可以获得的，但我们主动拒绝了。”

从现实情况来看，互金平台也确实在加大科技的投入，甚至传闻有互金平台计划拆分金融科技业务准备上市。

对此，有业内人士表示，科技金融是实实在在的助力发展，而不是为了大量获取收益。那些打着金融科技的旗号做着非法金融活动的企业必将面临严监管。

金融业务牌照化已成定局

“互联网金融发展已有十多年历史，我们认为它们有存在的合理性，但是过快发展也使其乱象丛生。”，近日，某业内资深人士向新金融深度表示，未来一段时间，监管的走向是金融业务必须牌照化管理。

其实， 从近期下发的监管文件来看，互金行业未来施行牌照化的可能性很大。

4月3日，互联网金融风险专项整治工作领导小组下发《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治乱丢及开展验收工作的通知》（29号文）中提到，非金融机构不得发行、销售资产管理产品。

“依托互联网公开发行、销售资产管理产品，须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。未经许可，不得依托互联网公开发行、销售资产管理产品。未经许可，不得依托互联网以发行销售各类资产管理产品（包括但不限于“定向委托计划”“定向融资计划”“理财计划”“资产管理计划”“收益权转让”）等方式公开募集资金。”

此外，5月9日，上海黄金交易所公布了中国人民银行金融市场司关于征求对互联网黄金业务暂行管理办法意见的函，以及《互联网黄金业务暂行管理办法（征求意见稿）》。

意见稿对于互联网黄金业务做了比较严格的规定。其中意见稿将互联网黄金业务定义为，金融机构通过自己的官方网站和移动终端以及委托互联网机构代理销售其开发的黄金产品的活动。

换句话说， 这就把持牌金融机构作为互联网黄金业务的主体和核心。

那么网贷平台现阶段的属性为何？业内人士分析称， 网贷平台现阶段还不属于金融机构（信息中介平台），这种科技+金融说到底是一种科技+中介的模式。

新金融深度注意到，严监管环境下“去金融化”开始成为各家互金口号，转型金融科技掀起浪潮。

从近期年报分析来看，不少互金企业选择向金融科技领域转型，趣店一季度财报显示，趣店一季度针对服务金融机构的金融撮合业务收入从去年同期的3648万元上升至2.78亿元（4425万美元），同比大幅增长660%。

另据乐信2018年一季报显示，当季乐信通过为各类金融机构服务而获得的撮合费、服务费达1.64亿元，比去年同期增长204%。

那么互金平台如何使用金融科技？

新金融深度查询财报显示， 拍拍贷 已将人工智能、大数据、云计算以及区块链等技术应用在贷款端和投资端的精准获客、反欺诈、智能风控、智能运营、智能客服、智能贷后管理和智能投顾等环节，并于去年9月份全面实现了借款自动化审核。

拍拍贷财报还显示，今年以来，不断向智慧金融平台转型，并持续加大在大数据、金融云、区块链和人工智能等方面的投入， 通过科技赋能，将成为拍拍贷在合规新时代的发力方向。

乐信在财报中也透露称，每年约三分之一的运营支出投入在金融科技上，且逐年加大。

据证券日报报道，仅2017年，乐信的研发投入就达到了2.35亿元，同比增长84.8%。乐信目前已经在风控、资产撮合以及客服运营等方面全面运用了人工智能技术。

加大金融科技研发与使用，减少平台运营成本，甚至可进行技术输出起到辅助作用，对于任何互金平台而言，未尝不是好事。 但需要注意的是，互金平台的金融科技业务是否合规是一个值得深思的问题。

此前，央行发布《关于规范金融机构资管管理业务的指导意见》，明确“运用人工智能技术开展投资顾问业务应当取得投资顾问资质，非金融机构不得借助智能投资顾问超范围经营或者变相开展资产管理业务”。

金融科技不是“护身符”

近日，银保监会创新部主任李文红在2018金融街论坛上表示， 要杜绝以金融创新或者是技术创新的名义，在没有获得金融业务资质的情况下进行非法集资或者是开展非法金融业务， 这一点对于当前的互联网金融或者说是金融科技的监管工作尤为重要。

那么科技金融的本质是什么？

业内人士认为，按照现在的监管要求，做科技就不能做金融，做金融必须持牌。从这一点上分析， 未来的科技金融也许会出现两种截然不同的方式。

第一种方式： 以互联网金融公司、网贷平台利用科技技术对网络借贷信息中介业务进行优化。网贷平台现阶段还不属于金融机构（信息中介平台），这种科技+金融说到底是一种科技+中介的模式。

第二种方式 ：互联网公司，运用自己的科技助力传统金融和实体经营。这类公司同样也不具备金融资质和牌照，对于科技+金融，是用科技来助推金融的发展。

对于互金平台来说，金融科技实际上是其业务延伸产品，主要用途在于大数据风控输出和流量变现两部分。

互金平台利用先进技术，推动自身和行业的进化，那么则无可厚非。

但如果做这违规业务，而假借金融科技的名义包装自己，不过就是想显得自己高端又专业，但是实际上，很多打着“金融科技”旗号的平台实质上既不“金融”也不怎么“科技”。

更有甚者，不少互金平台高举金融科技大旗，却干着没有资质的业务。

以智能投顾为例，目前，不管是传统金融还是互金过于神话。 金融机构运用人工智能技术、采用机器人投资顾问开展资产管理业务应当经金融监督管理部门许可，取得相应的投资顾问资质，充分披露信息，报备智能投顾模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑。

“传统金融机构要开展智能投顾业务，必须有资质，必须要去备案模型和参数。为的就是防止智能投顾变相的突破刚才提到的投资比例底线。”，有业内人士表示，目前私募基金也是采用投顾方式。一般来讲发行私募产品，投顾是需要备案的。

事实上，互金企业做金融科技可用之处无非是，首先提升自身平台科技含量，减少运营成本也提升用户体验，其次是进行技术输出，提供科技服务。

面对备案形势严峻，互金平台转型金融科技也是出路之一，但当前环境下，做任何业务的前提都是合规。

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