风险犹存的P2P平台的破局点：现金贷

【编者按】P2P要求转向 现金贷 业务，一是为了符合监管要求，二是获取高额收益。就目前 网贷 行业被监管重压的实情来看，网贷转型必不可免。但是这之中那些网贷的现金贷业务放心靠谱呢？监管部门应当时时关切，以免再次出现之前的闹剧。

本文首发于清流Club，作者凌乱；经亿欧编辑，供行业人士参考。

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据清流Club了解，P2P网贷行业已经有大量平台布局现金贷，而在这个过程中，小额、短周期的Payday Loan更是容易受到青睐。

清流Club统计显示，网贷行业单月放款量超过10亿的网贷平台至少已超过10家，其中有数家平台单月盈利能够破亿元。

网贷平台在过去几年呈现井喷之势，但是一直没找到有效的盈利模式，现金贷的出现，正如从坚岩之中出现的一道裂缝，给P2P带来光亮。

已经成功走上现金贷道路的网贷平台也在继续加码投入。据清流Club了解，除常规的网络营销之外，已经有数家平台已经同视频网站、电梯传媒等媒体渠道签署了一揽子投放协议，其合作额度都在千万以上。与前几年推广理财产品不同，这次是推广其旗下的现金贷产品。

资金与资产端的平衡之术

与网贷平台在理财端的高调发声不同，大量网贷平台在布局现金贷时都刻意选择了低调。不过，其资产端的盈利性，仍然可以通过上市公司的财报可见一斑。

以掌众为例，旗下拥有网贷平台掌众财富，也有现金贷平台闪电借款。

目前港股上市公司中国信贷持有掌众金服约48%的股份，中国信贷的2017半年财报显示，公司营收达19.82亿元人民币，同比增加428%；净利达5.67亿元，同比增加347.3%。

在中国信贷将近20亿的营收之中，掌众贡献的收入就达到了14亿。

实际上，掌众只是浮出水面的网贷与现金贷组合之一。据了解，目前网贷平台在布局现金贷时，习惯新设一个资产端主体公司来进行运营，以尽量保持业务的独立性和 风险 隔离。

“目前我们在两端都有布局，网贷资金端比较充足时，会考虑外部采购一些资产；而自己的现金贷资产比较多的时候，也会考虑引入一些外部的资金合作方。”一家平台负责人向清流Club表示。

上述负责人旗下的平台，目前存量规模已经破百亿，对应的资产大部分为现金贷。 除了平台自身供给的资金之外，其也在尝试通过发行ABS的方式，来引入更多的低成本资金。

布局现金贷，网贷平台一石多鸟

为什么网贷平台纷纷将现金贷选为其发力方向？

监管方向是重要动因之一。去年8月24日，监管层下发《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，明确了网络借贷的限额，其中个人和企业在同一平台借款上限分别为20万元和100万元。

额度偏小的现金贷正好符合监管方向， 以现金贷中常见的Payday Loan为例，其额度一般不超过万元，借款周期通常少于一个月。

高额利润也是驱使网贷平台布局现金贷的主要原因。

据零壹数据不完全统计，截至2017年8月22日，我国P2P借贷平台累计达到5274家。面临着营销成本高、企业人员开支庞大、资产端坏账等情况，长期运营受到了挑战。

现金贷在线上进行推广展业，拥有较高的利率水平，而与传统线下信贷产品相比，推广成本处于低位，更容易达到盈利。

有部分网贷平台在过去的发展中积累了坏账和窟窿，在这一部分平台看来，现金贷的高利润正是解决其问题的可行办法。

“一开始会从外面采购一些资产，但在这个过程中，发现现金贷的利润不错，于是也考虑自己布局。”某家布局现金贷的网贷平台运营人士透露。

另外，现金贷想快速发展，很重要的因素是有稳定充足的放款资金来源，而这正是P2P平台的优势。 在P2P的资金供给下，其作为资产端的现金贷，更有机会能得到快速发展。

虽然有不少网贷平台加入现金贷大潮，但也有不少平台仍然保持观望。一位平台人士直言：“看不懂，或者说，这一块的资产的风险会持续积累，多头借贷的问题会越来越严重，风险总有一天会集中爆发。”

行业一位第三方从业者向清流Club表示，从他所掌握的情况来看，现金贷的共贷问题确实比较严重，大家都希望在一种资产上榨取利润，但这个资产端能否承接这么多的诉求呢——值得怀疑。

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