阿里腾讯的三年互联网银行实验

移动互联网席卷中国，每一个曾经看似坚不可摧的传统产业都被改造、被颠覆，曾经的王者被打得枯萎凋零。

这里面最大的赢家，当然是PC时代与移动互联网时代持续变革的阿里、腾讯。站在背后的马云、马化腾成为推动时代的变革者和顶级富豪。

而中国的金融产业，牵动每一个产业和个人，虽然迟迟被保护在国营的堡垒中，但如今也被卷入时代大变革中。

而实际上，支付宝、余额宝、微信支付等一系列产品早已经撕开了传统金融的城墙。

而 网商银行 、 微众银行 用渐进的方式，更深入到中国金融行业肌里，成为中国最大科技公司阿里、腾讯深度进入金融的试验田。

这两家低调的企业，资产规模、营业额、净利润不断强尽劲增长。透过这两家公司3年左右的运营，能看到互联网巨头在银行产业领域的各方面探索创新。

而在海外，互联网银行打开了资金来源和放款渠道，正在改变着传统银行。

存款来源，是中国互联网银行发展的一道紧箍咒。 而网商银行、微众银行正挥舞着魔法棒，打开传统银行原本凝固的版图。

1两块试验田

网商银行与微众银行，是国内第一篇的民营试点银行，先后成为马云、马化腾在互联网银行的试验田。

这种实验，体现在资产端的互联网长尾效应。这两家银行，如今正成为民营银行的标杆。

历经3年多的发展，二者在总资产上平分秋色，同是2017年年底，网商银行781.7亿、微众银行817亿元。

而 微众银行赚钱能力远远高于网商银行 。2017年，网商银行盈利4.04亿元，而微众银行盈利14.48亿元，后者为前者的4.5倍。

而反观坏账，微众银行的不良贷款率仅仅为0.64%，而网商银行的不良贷款率为1.23%。

不过，这个体现数据的巨大差异，是阿里、腾讯在布局金融业务上的差别。

这两家颇具先锋的互联网银行，自诞生起就尝试不同的道路。 网商银行主要依托阿里电商和支付宝，目前业务聚焦于小微企业和个体经营者，提供企业贷款；而微众银行依托微信，侧重发展面向个人投资者，提供个人借款业务。

而实际上， 蚂蚁金服 面向个人信贷的产品，主要附着在支付宝APP产品“借吧”、“ 花呗”，其盈利能力强大，蚂蚁金服并未将2C的这块业务放入网商银行财务报表。

所以，二者的年报具有一定的参考意义，并不能完全反映蚂蚁金服与腾讯金融在信贷领域的能力。

而网商银行服务的主要是 高度下沉的小微企业，其坏账率本身较高 。截至2017年末，网商银行累计为571万小微企业和个体经营者提供了贷款服务，户均贷款余额2.8万元；其中，包括75万的农村用户，11.9%为涉农贷款。

根据央行披露的数据，截至2018年3月末，我国小微企业贷款不良率为2.75%。

而 微众银行的核心产品为“ 滴水贷 ” 。据微众银行年报，在该行的主要贷款客户中，78%为大专及以下学历，76%为非白领从业人员，92%的贷款余额低于5万元。

网商银行崛起，依赖其强大的线上线下结合能力。“码商”正在成为蚂蚁金服体系金融产品的连接者。

阿里体系的电商，以及线下小摊小贩都有一个支付宝收款的企业“二维码”，顾客通过支付宝扫码支付结算。

基于支付宝二维码场景和数据，蚂蚁金服可以获得这些小微商家的营收等 大数据 ，然后开展信贷、理财、保险等 金融科技 服务。

微众银行信贷业务服务的850万小微企业中，线下码商超过了300万。按照蚂蚁金服最新的“凡星计划”， 未来3年，与1000家各类金融机构合作，共同为3000万小微经营者提供金融服务。

而微众银行崛起，主要源于“ 微粒贷 ”信贷产品的爆发。

微众银行自成立之初就将自己定位为“连接者”——连接个人消费者、小微企业和金融机构。微粒贷创造的“联合贷款”是这个构想的落地。

简单而言，微粒贷为微众银行与金融机构合作放贷，通过“联贷平台”，20%左右的贷款资金由微众银行发放，80%的贷款资金由合作银行发放，微众银行则基于大数据、AI技术为合作机构提供客户筛选与风控业务，基于区块链技术搭建银行间联合贷款清算平台，用以提供清算对账等后台支持工作。

截至2017年，微众银行累计向1200万人在线发放贷款近8700亿元，各项贷款余额477亿元，各项存款余额53亿元，注册用户达到6000万人，实现了传统银行贷款不可能企及的扩张速度与运营效率。

2速度与桎梏

革新者。毫无疑问，依靠阿里、支付宝流量的网商银行与依靠微信、QQ的微众银行，如同一个剑客，杀入原本平静的传统银行，其发展速度显得颇为耀眼。

过去三年，微众银行净利润分别为亏损5.83亿元，4.01亿元，14.48亿元，其中2017年同比增长，其资产同比增长达到57%。

过去三年，网商银行的近利润分别为亏损0.69亿元，3.16亿元，4.04亿元。

两家银行在资产端、营业收入、近利润的增速远远高于传统银行，其坏账率更低。

作用阿里、腾讯的流量，大数据和 人工智能 技术，两家银行的成本更低，效率更高。

数据显示，过去金融机构发放一笔小微贷款的平均人力成本在2000元。而网商银行每笔贷款的平均运营成本仅为2块3，其中2块钱是电费和存储硬件费用。而微众银行服务的74%的贷款用户支付总成本少于100元。

但，互联网企业早期都是指数级增长。

虽然与传统银行对比，网商银行、微众银行的发展速度惊人，但是我们从二者三年发展轨迹看，他们并没有遵循互联网的发展轨迹，显得更为谨慎。

从这个意义上讲，网商银行、微众银行更像一块试验田。

网商银行与微众银行发展的桎梏，其资金来源主要来源于同业银行，而不是用户存储。

微众银行和网商银行作为纯互联网银行，面临开户账户功能受限的监管问题。

2015年12月25日，央行发布《关于改进个人银行账户服务加强账户管理的通知》，建立银行账户分为I、II、III类账户，II类账户与I类账户最大的区别在于不能存取现金、不能向非绑定账户转账，III类账户则仅能办理小额消费及缴费支付。

作为纯互联网银行，微众银行与网商银行均无物理网点，无法满足I类账户开设条件，因此其存款账户均为II类账户，功能受限，导致 吸储 能力较弱。

比如，微众银行提供定期存款、智能存款等银行存款产品，采取较央行基准利率上浮的定价策略，实现7*24小时随时支取，实时到账，通过高利率与便捷性吸引客户。但是，受监管影响，微众银行的存款账户为II类账户，吸储能力较弱。

截至2017年末，客户存款约53亿元，仅占总负债的7.3%。

值得注意的是，微众银行2017年末的同业负债高达467亿元，占总负债的64%，即资金主要源自其他银行。

截至2017年年末，微众银行的拳头产品“微粒贷”已与50家金融机构建立共担收益和风险的联合贷款业务合作关系。

联合发放的贷款中，20%左右的贷款资金由微众银行发放，约80%的贷款资金由合作银行发放，形成其高额同业负债资金。

和微众银行一样，网商银行吸收存款方面向来处于弱势。

而2016年末，网商银行的客户存款规模达232亿元，占总负债比重40.5%，大幅高于微众银行。2017年，网商银行吸收存款251亿元。

不过，网商银行负债端对客户存款的依存度仍然较低，同业存单成为其重要资金来源。2016年，网商银行同业存单发行量高达232.5亿元，与客户存款规模相当。但是，该行2017年的同业及其它金融机构存放款项达到了381亿元，是上一年180亿元的2.11倍。

而海外的互联网银行，其存款95%源自用户，而非同业拆解。这可能是目前互联网银行发展的紧箍咒。

而对比海外的互联网银行发展轨迹，一般通过高利率存款产品吸引客户。

另外，技术也能帮助资产端的资产配置与贷款分析，实现合理的净息差水平与完备的风控机制，加之纯互联网渠道运营成本大幅缩减，使得互联网银行远远高于高于传统银行的投资收益。

而中国，移动互联网发展更加充分，支付宝和微信支付改变了中国的消费支付习惯。中国的移动支付走在了世界前列。

如果中国互联网银行在存款来源端发生政策变革，银行业这场暴风骤雨的变革将会更加猛烈。

网商银行与微众银行的变革实验，只是刚刚迈出第一步，一切才刚刚开始。