解读携程2019Q1财报：净利润同比增长超三倍 未来能否保住此增速

美东时间5月22日盘后， 携程 对外发布了它在2019年第一季度的新财报。根据财报来看，携程在营收及净利润均超预期，受财报发布后的影响，携程的股价一度上涨近5%。回顾携程这几个季度的财报来看，它在营收跟净利润方面还是继续交了一份满意的财报业绩，这也说明携程的业内竞争力仍然很有优势。

作为互联网领域的老牌企业，携程在在线旅游市场业务发展越发多元化，旗下阵营也是越来越庞大。只是不可否认的是互联网巨头阿里的飞猪、以及美团都在瓜分携程的交通跟酒店业务，这也让携程的业务营收面临不小的挑战。美股研究社通过解读它的这份新财报，帮助外界了解携程现有业务发展面临的阻力。

携程新财报营收超市场预期，受财报发布影响股价一度上涨近5%

作为国内在线旅游行业的老大，携程近几年还是在不断的让它的业务版图更加多元化，不论是在国内还是在海外市场的发展都有目共睹。正是由于它的业务营收能力还是有一定竞争优势，这也让不少投资机构看好它在未来的发展。在发布这个季度财报前，携程预计2019年第一季度净营业收入年增长率约为18-23%。

根据携程的财报数据显示，2019年第一季度，携程净营收为82亿元人民币，高于市场预期为80.64亿元，对比去年同期67亿元，同比增长22%；2019年第一季度归属于公司股东的净利润为46.13亿元人民币，远高于市场预期为5.09亿元，高于去年同期为10.6亿元，同比增长335%。盘后携程股价一度上涨近5%，截止到发稿，涨幅为1.91%，股价报38.38美元。

对比上个季度的财报来看，携程这次的营收跟净利润的表现还是较为理想。携程网第四季度净营收为76亿元人民币(约合11亿美元)。在亏损方面，第四季度归属于公司股东的净亏损为12亿元人民币(约合1.76亿美元)。

为何携程在这个季度的财报业绩增速不错？在美股研究社看来，得益于携程核心业务住宿、交通、以及旅游度假业务的高速增长，另外一大亮点在于携程的国际业务占总收入比重达到35%，可以说几大业务都保持了理想的同比增速。在用户数据方面，目前携程旗下所有品牌全球月活跃旅游客户数超两亿，35岁以下的用户比例在过去5年里稳定保持在70%左右，年龄在29岁以下的年轻用户占比从30%增至将近50%。年轻用户规模的增速不错，这也推动了携程整体业务的稳定发展。

在这个季度，携程的酒店预订业务的营收为人民币30亿元，同比增长21％，比上一季度增长14％；交通票务营收为人民币34亿元，同比增长16％；旅游度假业务营收为人民币10亿元，同比增长25%；公司旅游业务营收为人民币2.38亿元，同比增长32％。

核心数据方面，携程在第一季度线下门店商品总值(GMV)同比增长三位数；天巡的直接预订业务继续快速发展，在第一季度收入同比上升约250%；这一季度国际业务收入约占总收入的35%。在下季度指引方面，携程预计第二季度营收增长约16%至21%，市场预期为增长19.8%。

对于携程来说，为了提高业务上的营收，在国内跟国外都有不少的动作，这也让它的业务版图更加庞大，只是在线旅游行业仍然是个香饽饽，国内不少互联网巨头也是虎视眈眈。在新的挑战中，携程的业务发展会面临哪些难题呢？

携程未来业务营收增长面临不小挑战，几大因素将会左右它的股价走向

易观智库近日发布的《2019中国在线旅游市场年度综合分析》显示：2018年，中国旅游业收入为5.97万亿元，同比增长10.5%，仍保持两位数增长，但对比过去五年，是增速最低的一年。报告分析，中国宏观经济放缓，但中国旅游业已经换挡进入中高速增长期，旅游业的综合贡献占GDP的11.04%，对经济有重要拉动作用。

旅游行业的增速放缓，这也意味着在线旅游平台的营收增长也会相应的受影响，作为头部平台的携程自然也将会面临更大的营收挑战。除了宏观经济的因素之外，携程还将面临哪些发展问题呢？

1、 携程在交通跟酒店业务上占据一定竞争优势，但美团跟飞猪仍然是不能小看的对手

根据携程的财报来看，交通跟酒店业务仍然是它收入的重要支柱，这也是为何携程在这两个业务上投入不少。为了进一步拓展这两个业务的营收，携程不仅有携程这个平台，它还花费巨资收购了去哪儿网以及战略投资同程艺龙，壮大它的队伍自然是能够吸引到更多用户选择携程系旗下的平台，这种投资买卖策略确实还是可行的，只是流量用户的基础还是会决定这些交通跟酒店业务的订单量。

目前来看，美团跟飞猪在酒店跟交通业务上的投入是越来越大，这也让携程的这两个业务面临不小的营收压力。不论是美团还是阿里旗下的飞猪，一方面它们场景资源丰富，平台上的各种服务几乎是高频的，同时这两个平台积累的用户基础远远高于携程，用户选择相应的场景需求还是更有选择性。

目前美团酒店的市场份额已经赶超携程，美团酒店的成功一方面源自于其用户、市场的差异化定位，牢牢把握住了在线酒店预订行业市场发展机遇；另一方面，美团的其他业务也对酒店业务发展起到了关键的协同作用。背靠阿里大生态的飞猪，它在交通跟酒店业务上的发展也会更加有优势，会员上的互通能够吸引到更多用户，这方面也是携程所欠缺的，在用户流量越来越难获取的前提下，携程的用户增长也很难。

2、 携程积极进军海外市场拓展更多业务营收，但海外市场与Booking的竞争也很激烈

携程除了积极发展在国内的业务之外，这几年也在积极的进军海外市场。从2015年执行全球化战略以来，携程在票务、酒店、度假、目的地合作等业务细节上的加速非常明显，而多渠道的海外业务布局都会带来合力。携程现在已经进入了国际市场，这个季度携程国际业务收入占总收入比重攀较快，升至35%。

当下，携程的海外业务竞争也很激烈，其中Booking的实力跟影响力最大，虽说双方有展开合作，但这层关系既是合作伙伴也是竞争对手，尤其是跟Bookingq旗下的机票度假套餐预订的竞争最大，随着携程加大对于海外业务的重视，如何平衡这个竞争关系也很重要。对于携程来说，如何更好的服务海外市场的用户也面临一定挑战。

3、 携程平台上屡屡发生的负面新闻难以避免，负面新闻太多影响用户对它的口碑评价

作为国内知名的在线旅游平台，携程这么多年的发展还是获得了市场的认可，但不得不说携程因负面新闻频频发生，这其实也损害到了品牌整体的形象。用户不论是订出行的票务还是酒店预订，其实个人信息都是很隐私的，对于携程来说它也确确实实积累了不少用户的大数据信息。如果说这些信息被携程保护的好，没有被滥用或者说泄露，其实还是没有什么过于担忧的。

今年3月，有消费者在网站上爆出携程大规模"杀熟"的现象，本来只是消费者准备购买机票，付账时少勾选了一个选项，于是退回重新下单，结果却显示无票，并且价格还上涨了接近1500元，而这件事迅速爆发，引发了许多消费者的关注，也有很多消费者反映也曾遇到相同的情况。除了大数据杀熟，捆绑销售、用户信息泄露等问题的发生其实都会影响到携程的整体形象，但这种问题携程还暂时无法从根本上去解决。

对于携程来说，虽说业务营收继续保持同比增长，但整体增速放缓也是不争的事实，一方面是业务竞争太激烈，另一方面也说明携程的实力还是有待提升。未来携程是否能够在新业务上带来更多惊喜呢?

携程积极布局海外市场抢占红利，提高业务营收稳定股价至关重要

近期，研究机构Zacks将携程评级从"持有"上调至"买入"，并将该公司目标价设定在33美元；卢森堡金融机构Bidask Club也将公司股票评级从"持有"上调至"买入"。携程能够受到投资机构的认可，这也说明它现在的业务发展还是有一定的上升空间，未来携程还能从哪些方面创造更大的增长空间呢？

携程在海外市场的动作越发频繁，4月26日，携程集团宣布和Naspers达成协议，将发行新股，交换Naspers所持有的"印度的携程"MakeMyTrip股票。从战略布局来看，携程的全球业务主要就由：Skyscanner和Trip.com这两个平台。

与天巡接近70%客户群集中在欧美市场的战略重心不同，Trip.com目前主要面向亚太市场，覆盖了人口基数更大，可开发程度更高的亚太市场。可以看出，携程在海外市场的动作越来越频繁，进军的市场也是越来越多，在这样的背景下海外市场业务营收还是有很大的增长空间。

除了海外市场之外，携程的另一个重心也放在了下沉市场，这个市场的用户需求其实仍然有不小的增长空间。携程近几年对低线城市的渗透速度显著加快，从财报来看，其低线战略取得了良好成绩，在低线市场，携程品牌的低星酒店间夜保持了好的同比增速。目前携程品牌的门店数量已突破2000家，今年有望达到3000家，包括携程、旅游百事通、去哪儿三个品牌门店，门店数量将达8000多家。

对于携程来说，未来如何提高业务营收仍然很重要，这也是拉拢投资者提高股价涨势的重要指标。根据携程目前的布局来看，不论是国内还是海外市场，它都投入了不少成本来抢夺市场，未来能否创造新的营收美股研究社也会继续关注。

---

不管是曾经的新餐饮代表品牌，还是连锁餐饮品牌们在新餐饮领域的布局都已经发展到了新的阶段，如何破局？究竟谁才是下一代新餐饮的代表？2019年6月13日，2019年， 全球新经济年会·破局新餐饮峰会 将从连锁化、资本化、供应链、年轻化、全渠道、外卖新零售、大数据会员营销等方面，与餐饮上下游企业、餐饮创新品牌、新物种企业及诸多行业领袖、从业人士和行业关注者一同探讨新餐饮的未来趋势及新餐饮的代表实践方案。

本次峰会的拟邀嘉宾包括 唐宫中国总裁翁培禾、五芳斋董事长厉建平、小南国董事长王慧敏、德克士、阿里本地生活服务公司、美团点评、美味不用等等知名企业负责人 。 本次峰会 还将发布： 1、专题：《破局新餐饮》；2 、榜单：《新餐饮30强榜单》；3 、花名册：2019上半年新餐饮企业花名册；4 、行业纪录片：《寻找下一代新餐饮的代表》

人脸识别、大数据、智慧门店等新科技、新理念正在跟餐饮这个古老的行业发生奇妙碰撞，亿欧餐饮邀您一起见证，4万亿餐饮时代的变革与创新，一起见证下一代新餐饮品牌的诞生！活动详情请戳： https://www.iyiou.com/post/ad/id/814

本文已标注来源和出处，版权归原作者所有，如有侵权，请联系我们。