更名后，资产证券化或是铁总的下一步“棋”

2018年这一年， 铁总 为 改革 所实施的“动作”远不止这些。

1月26日，铁总所属18家铁路局集团公司与50家大型企业在京签署年度运量运能互保协议；

2月2日， 菜鸟 网络宣布，将与铁总合作，包下一辆高铁专列免费送快递员回乡；

4月，铁总与上海证券交易所签署战略合作协议；

4月24日，中国铁路总公司党组书记、总经理陆东福在铁路总公司会见了中国建设银行股份有限公司党委书记、董事长田国立一行，双方就深化银企战略合作举行会谈；

5月10日，中国民用航空局与铁总签署推进空铁联运战略合作协议；

6月6日，铁总混改打响第一枪， 腾讯 、 吉利 43亿元“杀”进高铁“朋友圈”；

6月12日，全列编组50辆、总载3200吨的首趟“公转铁”进京建筑材料专列缓缓推入大红门货场，标志着首趟“公转铁”进京建筑材料列车抵京；

6月22日，中国铁总与 阿里巴巴 集团就进一步深化路企合作举行会谈；

8月29日， 中铁顺丰国际快运 有限公司在深圳揭牌成立；

10月17日，中铁总启动史上最大规模复兴号集中采购招标。

铁总动作频频后，也取得了不少成绩。

民营企业参与混改

回望2017年5月及7月，陆东福先后会见马云和马化腾，明确表示欢迎阿里、腾讯两大互联网巨头参与铁路优质资产资本化、股权化、证券化和铁路企业混改。

2018年6月7日，铁总旗下企业动车网络科技有限公司完成股权转让招投标工作，腾讯、吉利两企业组成的联合体中标，受让动车网络49%的股权。铁总相关部门负责人表示，此次铁总通过股权转让确定与腾讯、吉利控股携手建设经营动车组Wi-Fi平台，在保证基本服务标准普惠的同时，向旅客提供Wi-Fi、休闲文化娱乐、在线点餐、特色电商、智慧零售等服务。

2018年6月22日，陆东福会见马云，双方就进一步深化路企合作举行会谈。陆东福表示，铁路总公司愿意进一步深化包括阿里巴巴集团及社会企业合作的内容和方式，积极拓展信息网络应用技术创新，在物联网、大数据运用、智能物流网络建设等新领域合作，促进高铁网和互联网双网融合。

2018年8月29日，中铁顺丰国际快运有限公司在深圳揭牌成立。资料显示，中铁顺丰由中铁总下属的中铁快运股份有限公司与顺丰控股全资子公司深圳顺丰泰森控股（集团）有限公司共同组建。其中，中铁快运持股55%，顺丰持股45%。

其实，铁路已经多次被列为国家混合所有制改革的重点领域，但铁路行业的混改仍然是个难题，推进步伐明显缓慢。有专家表示， 铁总公司制改革以后，带有行政管理色彩，地方铁路局没有太多自主权，改革步伐不大，混改提速很难。而进一步加快公司制改革，不失为铁总大跨步推进混改的决心与勇气。

铁总屡尝市场甜头

8月31日，铁总在上海清算所披露集团2018年半年报。半年报显示，中铁总2018年上半年收入合计4988.31亿元，税后亏损3.68亿元，较去年同期29.68亿元的税后亏损额减少了87.6%。

资料显示，2016年、2017年中铁总营业收入分别为9074.48亿元、1.01万亿元；取得税后利润10.76亿元和18.19亿元。

今年上半年，中铁总运输收入合计3618.79亿元，同比增长近7%，占总收入比例逾7成。其中，货运收入1426.33亿元，客运收入1692.79亿元，均较去年同期增长逾10%。

从财报可以看出，虽依旧负债累累，但亏损额却大幅减少，收入也在持续增高。这不得不与其市场化改革扯上联系 。

2017年8月17日，高铁票价打折的消息不胫而走：宁波旅客乘高铁往返台州、温州等地的部分车次票价出现打折。今年4月21日起，依据《国家发展改革委关于改革完善高铁动车组旅客票价政策的通知》，我国东南沿海高铁的部分车票进行浮动调整，这被认为是铁路票价市场化的开端。

与灵活浮动的票价相比，两万多亩土地资源无疑吸聚了更多目光。

2017年8月，铁路部门推出21个土地综合开发项目，与143家大型企业进行了交流和沟通，多个项目达成合作意向。21个项目包括既有铁路、新建铁路土地综合开发，物流园区经营开发及昆明米轨铁路综合开发等，涉及土地20552亩。

无论是票价市场化，还是土地资源的开发，铁总都尝到了市场化带来的甜头。加快公司制改革，完全市场化势必将为铁总带来不少“好处”， 近来动作频频的铁总想必早已安耐不住这颗想盈利的“心”了 。

提质增量，扩大市场占有

据铁总发布的数据显示，2018年前11个月，国家铁路货物发送量29.16亿吨，同比增长8.8%，其中11月货物发送量2.77亿吨，同比增长14.30%，创今年最好水平。铁总能取得如此成绩，与公转铁、治超、环保等不无关系。其中“公转铁”对于铁路运量的增加尤为明显。如：2018年5月10日，中国民用航空局与中国铁路总公司签署推进空铁联运战略合作协议；6月12日，全列编组50辆、总载3200吨的首趟“公转铁”进京建筑材料专列缓缓推入大红门货场，标志着首趟“公转铁”进京建筑材料列车抵京。

铁总做了这么多，其中一大目的就是想通过提供优质的服务来增加货运量，以扩大市场占有率。而无论是公转铁等运输结构的调整也好，响应号召打响蓝天保卫战也罢，也许都是在为铁总市场化、公司制进程铺路。而如今公司制改革进入了最后阶段，市场开放到了一定程度，体制能否“反哺”市场，只能拭目以待。

资产证券化或是下一步“棋”

对于铁总本身而言，顺应政策思路的改革是其外在表现，内生逻辑依旧是铁总高负债低盈利的经营亟待改善。

根据《铁路“十三五”发展规划》，预计我国铁路营业里程总规模在2020年达到15万公里，其中高铁里程为3万公里。目前，“十三五”过半，建设任务仍然较重。然而铁总运营依旧为微利状态，并且在高资产负债率下，还本付息占资金运用比例较高，铁路建设融资需求与盈利能力提高需求共同推动铁总改革进程。

铁总改制是铁路公司制改革三步中的最后一步，公司制改革全面完成后将突出铁路公司市场主体地位，为铁总实现从传统运输生产型企业向现代运输经营型企业转型发展迈出重要一步。目前铁路行业资产证券化率较低，优质资产证券化融资有望成为缓解高负债压力与满足建设投资需求的重要手段。

在铁总公司制改革全面落地后，基于政府对公司清偿责任的变化， 多元化经营提升资产经营效率和资产证券化拓宽融资渠道或是未来铁总发展方向 。总之，铁总更名是铁路改革的重要一环，内生于其高负债低盈利的经营情况，展望未来，铁路行业在总公司更名之后市场化更进一步，资产证券化或为下一步主要方向。