易鑫金融：手握400亿支持资金，培育实体经济下的汽车生态圈

亿欧网 • 7年前扫码分享

我是创始人李岩：很抱歉！给自己产品做个广告，点击进来看看。

2014年8月，隶属于易车旗下的汽车金融事业部宣布独立运营，更名为易鑫金融。从最初倚靠京东车贷频道和腾讯新闻App，到2016年开始运营独立网站，再到2017年6月淘车的发布，一举成为 国内最大的互联网汽车交易平台之一 。亿欧下面对这家公司进行了具体分析，并且对其COO姜东进行了实地采访。（采访内容附在文末）

经过2015年—2017年的三轮融资，易鑫 累计股权融资额达100亿人民币 ，股东背景实力雄厚，包括易车、腾讯、百度和京东等。易鑫目前业务涵盖新车贷款、二手车贷款、汽车保险和车主信用卡，拥有230余个汽车品牌。

易鑫金融：手握400亿支持资金，培育实体经济下的汽车生态圈

易鑫金融已完成智能数据、风控管理、资产管理三大中心布局。据易鑫官方数据，截至2016年年底，易鑫一年的 汽车交易量达到26万辆 ， 成交规模超270亿元 ，位列行业第一。线上申请资金额月均逾600亿元，拥有5000多位购车顾问，业务范围遍及全国300多个城市。

反其道而行：以金融为切入口，打造交易大平台

不同于瓜子、优信二手车等电商平台都是先做交易再渗透金融，易鑫为什么一开始就以金融为切入口呢？

“我们以金融为切入点做大交易平台的核心原因， 就是要占领资源的高地 。无论是股东的资源、银行的资源、金融公司的资源还是保险公司的资源。”易鑫称。

眼下，汽车消费已从卖方市场转向买方市场，消费者购车更加理性。汽车市场增速明显放缓，2017年上半年增速仅为3.8%。利用金融撬动消费的趋势已经无法扭转。事实上，欧美等国家的汽车金融渗透率已达70%，高出中国市场一倍。

金融有不错的利润点，自身能产生收益。在采访中，COO姜东表示，“从金融切入的发展路径更为扎实，易鑫如今广告支出并不需要烧资本金，先前积累下的利润就足以覆盖。”

但这并不意味着易鑫会放弃“交易”这块大蛋糕，官方不止一次的声称，未来易鑫将以纯交易为核心。

就在2017年6月29日，“ 淘车”正式发布， 标志着易鑫基本完成了从金融到交易的战略 转型。 基于海量大数据，全面整合易鑫所有线上交易资源后，“淘车”以更加亲民的方式为消费者提供涵盖购买新车、二手车交易以及相关增值服务的 一站式交易平台 。这样“金融超市”类的大平台，一定程度上降低了用户的单次消费成本；在缩短消费决策周期的同时，也加快了汽车行业的流通速度。

汽车互联网金融的集体转型：不做流量、靠增值盈利

在经历了2009年和2010年的高速发展以后，中国汽车行业增速开始放缓，2013年，汽车电商模式兴起。但当时只起到提供讯息和网上引流客户的作用，由于线上线下信息不对称，订单转化率极低。有些平台仅靠微薄的广告收入生存，汽车电商化的道路举步维艰。

易鑫最初也是卖流量的思维 ——主要是把用户的贷款需求直接匹配给金融公司，为他人做嫁衣。但这样的撮合交易带来的一年营业收入只有一两千万，这给了易鑫当头一棒，决定调整战略。

在2014年取得融资租赁牌照之后，易鑫开始主打自营的金融产品，同时也在加深和其他金融公司的合作，做联合放款、联合风控、为其他金融公司做担保兜底等业务。在有效实现风控的同时，又能针对用户资质分层匹配不同利率的产品。

随着经营模式的转型，汽车金融行业的盈利点也发生了变化。从一开始的新车销售及保养维修为主导的盈利模式， 到如今增值服务成为了利润主要来源 。

尽管易鑫CEO称，易鑫四个板块目前已全部实现盈利。但为了增强自身竞争优势，易鑫方面称已经把分期贷款利率压到了10.88%，而银行的利率也不过10%。可见在盈利方面，交易业务远抵不过增值业务。

易鑫的增值业务集中在 汽车保险 。在今年二次费改实施后，互联网第三方车险的优势突出。易鑫网络保险平台负责人称，除去中介、赔付成本等，易鑫可以取得8%左右的费用率。2017年3月，易鑫透露 投保车辆突破30000台/月大关，单月保费收入过亿，已发展成为国内TOP 3的第三方网络保险平台 。另外，汽车保险还可以为汽车信贷提供风险保障，推动汽车交易产业链。可见，保险业务将会一直作为易鑫的长期利润增长点存在。

为有源头活水来：以ABS为核心的融资渠道

尽管注册资本和股权融资雄厚，但资金端问题始终困扰着易鑫。自成立以来，易鑫曾不下十次被传出资金链断裂的新闻。但从2016年开始，易鑫开始主攻 以ABS为核心的融资渠道 ，之后在融资上一路向好。

“易鑫的对外融资其实一直处于劣势地位，当时除了ABS，我们找不到其他可以融资的方式。”CEO张序安坦言。易鑫集团自2016年至今共发行了6轮场内ABS产品，包括场外ABS在内，总规模约100亿，占到了公司融资总量的六成以上。

就在2017年4月，易鑫与中泰证券合作发行规模为20.89亿元中泰—易鑫二期ABS。这是目前为止在上交所发行的 最大的一单以汽车融资租赁为底层资产的ABS 。同时，在2017年4月，易鑫还与华泰保险联合在保交所发行了一单10亿元的险资ABS产品， 成为了保险资管领域首单ABS。

为什么易鑫的ABS产品能发行的如此顺利呢？“汽车类的资产有3个特点：小而分散、非投资属性、抵押类。从而确保了汽车类的资产，至少在中国目前是最优质的消费类资产。”姜东称。加之易鑫股东受到公开市场的监管较多，信息披露公开透明；大量用户与交易数据为易鑫所用，大大降低了产品风险。因此易鑫的ABS产品能顺利获得高评级，受到融资市场的广泛青睐， 年化利息成本低至3.8% 。

据悉，易鑫下半年还计划继续突破银团、ABN（资产支持票据）、公司债和中期票据等融资方式， 打通全部融资渠道 。

异军崛起：紧张布局二手车市场

国内二手车市场还处于起步阶段，但在近两年来发展迅猛，在2016年，全国二手车市场突破千万大关， 达到1039万辆 。据中国汽车流通协会最新数据，2017年上半年累计二手车交易量达583.7万辆，同比增长21%。加之 二手车交易的金融渗透率还不到20% ，二手车市场成为了汽车电商们的必争之地。

自2016年年初，易鑫开始向市场投放大量的次新车、“第一手”二手车。在2016年7月份中国二手车大会上，易鑫金融CEO张序安宣布豪掷100亿元，向经销商提供库存融资。据了解，2016年二手车1000万台交易量中，电商平台贡献了10％，20万台由汽车金融渗透，其中易鑫车贷就贡献了10万台。

国内二手车目前尚处于卖方市场，车源不足问题突出。埃森哲董事总经理沈军曾一针见血地指出，玩家们烧了大把资金后造出一定声势后，会陷入无车可卖境地。

事实上，易鑫及老东家易车今年也在二手车车源上进行紧张布局。据全国二手车市场行情报告，2017年7月，老东家易车二手车车源占比11.30%，仅次于二手车之家与58同城，是其2017上半年车源占比的两倍。易鑫也在今年4月， 与易出行达成了10000台订单的合作 。同月， 易鑫又完成了看车网的收购 ，进一步打通二手车车源渠道。如果 “开走吧” 运营良好，也会为易鑫提供源源不断的“第一手”二手车资源。

以下为主要采访内容：

亿欧：为什么会答应张总的邀请来易鑫？

姜东：其实来易鑫是做职业经理人，但是去其它行业去创业，还会拿一定的股份，我要在两者之中做出选择。但是在金融行业，资金端非常重要。如果在易鑫，我可以通过它的品牌去拿资金；如果自己做的话，就只能通过P2P来拿资金。尽管我当时想做一个控制风险的P2P，但在当时那个环境根本生存不下来，我一个人守规则没用。另外我觉得这个行业很好，中国消费金融市场还是起步阶段，发展快，潜力大。

亿欧：现在对互联网金融的政策收紧会对易鑫有影响吗？

姜东：这要看是什么样的金融，我们做的是纯消费类金融，消费类属于实体经济，能够推动实体向前发展。当下严查的金融是加大杠杆，买空卖空之类的模式。还有一类是互联网金融。中国P2P最大的问题是有非法集资的嫌疑。

亿欧：易鑫是怎么解决资金端的问题的？
姜东：ABS和公司债在市场上是两种不同的拿到资金的模式。国外的ABS只看资产不看主体，但中国的两者都要看，在中国如果没有一个很好的背书，ABS根本发不出去。易鑫的优势在于注册资本比较高，容错度高，另外由于易鑫的大股东都是互联网巨头，受到市场监管较严格，也大大降低了易鑫ABS产品的风险。

亿欧：易鑫最近也拿到了很多银行的授信，那么你们的在这方面的突破点是在哪？
姜东：我认为关键要阐明你是怎么做金融的，包括你的交易场景、团队、风险控制，都要阐述给银行听。获得第一家银行授信还是最难的，之后的就水到渠成了。

亿欧：易鑫会加入价格战吗？

姜东：尽管易鑫也打价格，但还是以盈利为目的。但利润空间大了也是有问题的。

亿欧：易鑫现在把利润打下来了吗？

姜东：我们的价格有所降低，但也只是合理的成本降低。

亿欧：您是怎么看现在主推的“开走吧”？

姜东：开走吧不是普通贷款，是一种汽车生态，综合了二手车，使用权的交易，意在打造生态的闭环。

亿欧：现在的销售情况怎么样？

姜东：我们已经推行了三五个月，效果还是不错的。现在90后变为了买车的主力，他们对所有权和使用权的理解跟老一辈有所不同。只要门槛低，租和买对他们差别不大。这有点类似于美国人的消费观念——先用再说。

亿欧：究竟易鑫是如何对人的非负债信息进行考察？

姜东：我们会对每一位用户构建画像，数据很多来自于股东。有的也来自于一些数据公司，但一定是在国家允许的范围内。

亿欧：您认为车贷相比其他的消费贷款优势在哪？