51公积金IPO：获取用户公积金数据未获官方授权，放贷年化74%

1月4日晚间，港交所披露了51公积金运营主体杭州煎饼网络技术有限公司的招股书。广发融资(香港)有限公司为独家保荐人，拟募集的股份、资金及每股定价尚未披露。

招股书显示，51公积金为中国最大的住房公积金综合服务平台。自2014年成立以来，用户可在平台上获得公积金数据管理查询服务，同时，平台利用公积金数据作为信贷资源，以满足个人财务需要。截至2018年9月30日，平台已共计有5270万名用户，获得了2050万名中国公积金账户数据。

51公积金透露，公司主要客户包括商业银行、非银行金融机构及在线 消费金融 平台，为其提供 金融科技 解决方案，通过提供贷款促成服务、信用卡申请服务、风险评估报告服务、导流服务及投资便利服务等5个方面将用户信用数据变现获益。

在网上一则采访中，51公积金方面表示其业务模式并不直接与各地公积金中心合作，而是 依靠用户提供的账号和密码，通过技术手段，快速获取该用户的公积金缴纳明细，相当于是受用户委托的第三方。

有业内人士认为，依靠技术手段爬取公用数据的行为并未得到监管或者公积金中心的认可，涉嫌违法。

值得一提的是，在上述服务中，贷款促成服务是51公积金平台营收的顶梁柱，贡献超过七成。

贷款促成服务的客户主要为商业银行、消费金融公司及在线消费金融平台，51公积金在其平台上向用户介绍或定制无抵押短期贷款产品，固定期限在6个月至36个月间不等，额度一般在1万元至3万元间。招股书显示，2016年、2017年全年，51公积金分别促成贷款23亿元、61亿元，2018年前三季度促成贷款90亿元。

2016、2017年度，因该项助贷服务，51公积金分别获得营收1800.3万元、8857.3万元，分别占平台总营收的74.3%、79.5%。2018年前三季度，获得营收7317.3万元，占总营收比重的72.2%，同比增长9.8%。

在诸多客户中，非银行金融机构逐渐成为51公积金的“金主”。

2016年平台大部分服务费收入还来源于银行，占总营收的49.4%，从2017年起，平台与非银行金融机构的业务大幅增长，截至2017年底已达到总营收的57.1%，2018年前三季度，平台通过与非银行金融机构的合作获得营收6227万元，占总营收比重的61.5%。51公积金称预期非银行金融机构将继续构成收益的大部分。

在51公积金管家APP中，蓝鲸财经发现，平台合作的非银行金融机构主要为 现金贷 。21CN聚投诉平台上，用户对平台的投诉帖也集中于提供的贷款产品涉及利率畸高、暴力催收等问题。

一则投诉信息显示， 用户在51公积金平台上申请的一笔2万元分12期“51金诺贷”，每月需还款2407.8元，12个月共要还款28893.6元。按照该利率计算，用户实际承担的借款irr利率高达74%，远超36%的监管红线。

而后用户按照2407.8元还款2期后认为利息太高选择提前还款，平台仍要求还款21154.17元，蓝鲸财经按照已有的还款计划表估算，提前还款后用户实际承担的irr利率仍然高达52%。

目前平台已没有51金诺贷产品，从用户截图来看，该产品由51公积金与现金贷平台诺秒贷合作。21CN聚投诉平台上关于诺秒贷的投诉帖高达135条，投诉均集中于高利贷、暴力催收等问题。