挂牌新三板的佑康股份创始人跑路，这家互联网医疗企业踩了哪些雷？

7月17日，申万宏源证券发布了一则风险提示，称其在持续督导过程中，发现 佑康股份 实际控制人、控股股东、董事长兼总经理张秀平近期无法取得联系，提示公司持续经营能力存在较大不确定性。

两天后，佑康股份董事会对外发布关于延期召开2018年第二次临时股东大会的公告。原定于7月23日召开的临时股东大会，最终因“公司无法于办公地址召开”而决定延期，时间、地点另行通知。

截止发稿日期，佑康股份没有再更新公告，而事件的关键人物张秀平，也仍处于失联状态。8月16日，亿欧大健康来到佑康股份的办公地址，深圳市南山区粤海街道沙河西路2009号尚美科技大厦，实地调查佑康股份的情况。

顺着一楼大厅的指引牌标找到2202室，却发现原本佑康股份所在的办公室早已经搬空，只有一位清洁工在做打扫的收尾工作。据物业前台工作人员讲述，佑康股份已经在今年7月底搬离尚美科技大厦，目前还拖欠物业的租金。“员工不清楚发生什么情况，当时也联系不上他们董事长，加上公司拖欠了工资，就陆续办理离职手续离开了。”该名物业工作人员向亿欧大健康说道。

没有人知道李秀平的去处。虽然通过天眼查仍然可以查到佑康股份出于存续状态，但公司已经停运。从时间上看，成立于2012年的佑康股份可以归入 互联网医疗企业 早期的一批。但在 新三板 挂牌三年后，却突然以控股股东、董事长的失联而陷入停滞。它究竟踩了哪些雷区？

四处设点，却苦于打不开新市场

公开资料显示，佑康股份是一家专注于互联网医疗的综合运营服务提供商，提供“e院在线”、“家庭医生签约服务平台”、“佑康健康大药房平台”等多维度的增值服务解决方案。

在2015年挂牌新三板的公开转让说明书中，佑康股份把自身定位在医疗卫生领域软件开发行业的中间领域，上游为各计算机硬件和数据库提供商，下游是各级医疗机构、健康管理机构等单位、企业。但是，这不代表佑康股份不会向上下游延伸。

佑康股份提出佑康云生态圈的概念，即通过数据整合、服务渗透以及商圈整合，打造三位一体、全方位多层次的云健康生态圈。 在佑康股份的设想中，佑康云生态圈将为中医养生馆、社区中心、中医养生馆、药店、养老地产、养老机构提供商圈整合平台，促进各机构业务的多元化升级。

可惜的是，“思想”的巨人遇上“行动”的矮子。 佑康股份在讲述自己故事的时候，市场并未提供积极的反馈。

从2014年到2015年，佑康股份先后在成都、西安、北京设立分公司，以期进一步打开市场，但2016年年报显示，其主要客户仅为成都市全国重点乒乓球运动学校、绥芬河市东城区社区卫生服务中心。加上零售的服务收入，佑康股份2016年的营收为20.02万元。

除了分公司之外，佑康股份还在2016年和2017年分别与其他主体共同设立了佑康电视健康服务（深圳）有限公司、江苏佑之康健康管理有限公司两家子公司。根据 2017年年报的数据，佑康股份 终于在客户方面有所进展，新增 华鲁制药、诚辉医疗、康桦欣、妙医佳、健迅商贸五家企业，但与之而来的是， 遍地开花的商业布局也让佑康股份的管理、销售费用陡然上升。

2016年度，销售费用高达452.63万元，占营收的比重为2260.70%。 到了2017年，佑康股份暂停了分公司的运营及办公地点变更，才得以让销售费用降低到160.17万元，相较上一年同期减少了64.61%。也因为同样的原因，2016年685.99万元的管理费用，在2017年减少了38.43%。

拆东墙补西墙，终以 资金链断裂 收场

2017年，佑康股份营业收入947.09万元，同比增长4630.28%；利润总额和净利润分别为11.77万元和81.70万元，二者相较上一年同期的增幅都超过100%。之所以有如此“亮眼”的成绩，在于佑康股份的推广策略。

佑康股份为抢占市场，在2016年实行免费搭建服务的推广模式。 经过一段时间的试用后，2017年，“佑康家庭医生签约软件系统”、“佑康医生APP软件系统”、“佑康自助体检软件系统”等开始采取有偿搭建的方式，从而实现4630.28%的营收增幅。但实际上，佑康股份的资金链一直处在断裂的边缘。

佑康股份前财务员工接受亿欧大健康采访时提到， 虽然公司账面处于盈利状态，但这部分资金却并没有投入到项目的后续发展中，而是用于清偿佑康股份的负债。 “因为以前公司没钱的时候借了很多个人的钱，然后有钱了她（张秀平）会还回去，其中最大的个人债权人是张秀平和杨崇华。”该名财务员工说。

2017年4月19日，佑康股份董事会发布关于预计2017年度公司日常性关联交易的公告。其中，佑康股份向公司控股股东张秀平借入450万元。到2018年4月16日，佑康股份董事会再次发布公司日常性关联交易的公告称，继续向张秀平借款800万元。

除此之外，为了维持公司财务正常运转，佑康股份分别在2016年6月、9月与公司股东刘丽春、公司董事杨崇华签署借款协议，先后借入为50万元、438.7万元。2018年1月24日，佑康股份再次与杨崇华签订协议，向后者借入12万元。

佑康股份前财务员工称，2017年9月，公司曾组织过一次员工贷款。每个员工以个人名义在浦发银行进行一年期的网络贷，每人的贷款额度为30万元。除去出纳之外，每个员工实际能贷到28万元，且没有任何抵押和担保。

但是， 这笔贷款并未彻底解决公司的资金链问题。 2018年，佑康股份在推进项目的过程中，公司资金又一次出现缺口。但这一次，佑康股份的“东墙”已经被拆光了。资金链断裂后，作为董事长的张秀平彻底失联。

如今，那个提出要打造医疗生态圈的佑康股份陷入停滞，而声称自己被“欺骗”的员工们也着手报案维权。回看佑康股份走过的这几年，难免不让人感慨。 互联网医疗企业该有梦想，但也需要具备相应的市场开拓能力和资金闭环。 不然，缺乏内功的梦想，再好听的故事也难以撑到下半场。

编辑：郭铭梓

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