国家金融与发展实验室曾刚：关于消费金融创新的几点探讨

在不久前由亿欧主办的“2019世界创新者年会—— 金融科技 创新论坛”上， 国家金融与发展实验室 曾刚发表了主题为“ 消费金融 的创新与监管”演讲。在与曾刚探讨消费金融创新的过程中，亿欧整理了关于消费金融的五个代表性观点，与读者分享。

1， 现金贷属于消费金融吗？本质区别体现在哪里？

在广义上，现金贷属于消费金融的范围。在国外，消费金融中包含现金贷，统一归类于零售部门进行统计。其逻辑是对个人的偿还能力进行评估，个人的还款意愿不会根据实际消费的用途发生变化，因此对贷款的用途场景没有强制要求。

 但是对于中国的市场环境来说，现金贷和消费金融的监管体系不同，因此表现出不同的要求。中国消费金融的特点是：专款专用，在这样的环境下现金贷就无法归类于消费金融。从宏观角度来讲，国家更倾向于鼓励有消费场景的消费贷款，因为消费现在是GDP增长的主要拉动力。

 对于消费金融来说，非持牌机构的问题会比较大，主要存在两个比较严重的问题，一是定价，二是企业行为。现在对这部分公司的整顿，会一定程度上影响到银行业务。尤其在银行在做客群下沉的过程中，和许多第三方机构的合作会因此中断，产生的连带效应使得银行在客群下沉的速度会开始变慢。

 2， 针对资金流向的问题，是否有可能建立可实行的监控机制？

答案是肯定的，但是一般的机构可能不具备建立的能力。

 全球融体系的建设到后期会体现一个共同的趋势：脱离监控的部分会越来越少。中国虽然现在脚步慢一些，但是迟早的事情。

 中国的金融体系正在不断完善，尤其对大额的现金管理开始越来越严格，不管是线上交易还是线下交易，都是可追踪的、被纳入体系之内的。而且随着政府数据整合的进程不断推进，以后不被监控的空间会变得更小，对应的是行业规范化程度提高。

 3， 考虑到如今的市场环境，中国消费金融行业还能保持五年的高速发展吗？

目前对于市场的整治只是一个短期的动作，目的是整治干扰市场的因素。对消费金融行业的增长不造成影响甚至还可以保持告诉的增长，是因为客户的需求是客观存在的。从宏观趋势来看，消费信贷的规模占比将继续上升是必然的趋势。

 我们去看发达国家的美国，居民部门的信贷可以占到银行整体的70%以上，在中国这个数字现在仅为30%。但是消费对于GDP的贡献已经高达60%了。中国已经不再是当年靠投资、靠出口拉动的经济增长模式，真正稳增长的核心已经转到消费和内需上面。而这个数字说明与个人相关的金融活动应该至少达到60%以上才算合理，才能真正的实现金融服务实体经济的目标。

 未来银行业务中企业贷款会逐渐下降，增量会很大体现在个人贷款上。现在行业还处于规范和不确定的状态，因为银行所谓的零售转型实际本质上没有发生变化，其中做的好一点的是招商银行，它的零售业务已经达到60%了，我认为这是符合中国经济结构发展的一个状态。

 4， 对于国外其他消费金融机构的研究，对我们是否可以起到借鉴或警示的作用？

关于市场的发展，有些结果是无法避免的，但是制度的研究存在一定的必要性。

 比如说日本消费金融的发展，很长时间都处于低迷的状态。但是中国的消费金融的发展可能无法避免日本曾经遇到的情况，我们要做的是我们怎么做的比日本做的更好，使这个结果晚一点到来。

 而且反观日本，不一定是一个反面教材。日本近20年的经济停滞，社会还能否维持稳定和谐，宏观调控是非常值得借鉴的。

 日本消费金融问题的爆发虽然源于催收，但是根本原因还是在经济繁荣时期，对于经济增长抱有了过高的期许，经济杠杆过度导致了经济下行。经济下行必然导致无抵押的信用贷款风险上升，打击催收会无形的放大影响。说到底，催收只是承担结果的一个手段。

 所以最大的问题是探索这个周期能持续多久？要从短期还是长期看待问题？同样拿其他国家举例子，美国次贷危机已经持续了一段时间，但是居民部门的杠杆率又升了，说明只要需求存在，借贷和还贷就是必然会发生的行为。如果在短期波动的时候，就太频繁的调整市场，反而会造成更大的波动。但是从长期看，只要存在一定的容忍度，市场回温是必然的趋势。

 5， 很多银行认为，与助贷机构间是暂时合作，未来银行也会建造数据获取能力，降低对第三方数据依赖。但是考虑到银行的属性，这个规划会不会过于理想化？

这个事情和结果不是银行自身能决定的，和银行风控管理和企业文化都有一定的关系。如果银行自己打造数据能力，对于银行来讲是一件成本很高的事情，而且在互联网银行发展越来越好的情况下，银行相比下并没有什么优势。

 举个失败的例子，银行做网上商城，到现在成功了吗？银行成立金融科技子公司，会成功吗？从我个人来看，也是会失败的。银行在做的各种尝试多半是因为觉得这件事不做不行，那么建造数据能力这件事在我看来是有些理想化。

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