冯仑告别，万通地产转型加速迎来中植系

近日， 经纬纺机 和 万通 地产同步公布了重大合作事项。

根据二者公告，在2016年8月正式夺得万通地产控股权的嘉华控股，与经纬纺机控股子公司中融信托的全资子公司 中融鼎新 签署了《股权转让合作协议》，前者有意将万通控股35%股权转让予后者。

由于万通控股持有上市公司万通地产30.3%的股权，在本次转让完毕后，中融鼎新可能直接或间接持有上市公司万通地产5%以上的股权，经纬纺机、万通地产于1月24日复牌。

公告一出，立即引起各方关注。直观上来看，协议当事人来头均不小。作为中植系旗下资管公司，中融鼎新已是资本市场“熟客”。其曾成功投资过分众传媒、澜起科技。此外，中植系对中南文化的成功运作也出自该公司之手。

嘉华控股方面，自1992年成立以来，该公司通过投资控股、参股等多种形式逐步发展成为多元化企业集团，业务领域涵盖房地产开发、医疗健康、体育产业、节能环保、现代农业、通讯技术、会展服务、矿业投资等八大板块，投资包括盛达置地、内蒙古嘉华矿业在内的22家企业。

而在双方联手的背后，则是传统房地产商万通转型失败、业绩下降的残酷现实。作为国内较早的一批地产开发方，万通地产曾有过一段辉煌发展时光。2003年年底万通地产营收进入过中国房地产业前十，2007年该公司跻身房地产A股上市公司市值前二十……该公司创始人 冯仑 亦因其著述和出口成章的段子，被人戏称为地产思想家。

然而，由于经营模式的创新无效和对二线楼市的误判，自2011年起，万通地产市场份额逐步萎缩，业绩开始出现大幅下滑。数据显示，该公司在2014年实现营业收入19.11亿元，同比下降42.06%，净利润4508.99万元，同比下降88.16%。现金流则由2013年的11.88亿元滑落至-9520.57万元。

面对如此情景，冯仑也曾意图通过并购转型。2015年1月，万通地产停牌拟收购互联网文娱资产，半年之后的6月19日，万通地产公告称，公司连续与多家互联网标的公司展开深入磋商与谈判，但由于交易各方对交易价格、交易结构、交易方式等重要问题存在较大分歧，依然无法在规定时间内达成一致。

有分析人士认为，“谋求与互联网企业重组可以说是冯仑对万通地产做的最后努力，重组失败后，冯仑去意已决。”

2016年8月，嘉华控股通过认购万通地产非公开发行股票，正式入主上市公司并成为其新控股股东，去年年底，嘉华控股进一步扩大持股比例，并继续高层换血。

事实上，早在2014年10月万通即有过公告称冯仑与嘉华控股达成股权转让意向，后者也耗资逾3亿购买万通控股24.97%的股权。一年后，万通地产董事会大变，冯仑一派逐步淡出，而嘉华系则逐步上位。

有知情人士称，嘉华控股董事长王忆会与冯仑关系比较密切，很早就相识，并且一直都有联系。嘉华控股选择入主万通地产，可能也是后期有运作。

万通地产2016年半年报显示，公司目前房地产业务主要集中在京津冀区域，未来将以房地产业务为基础，致力探索并力行传统房地产由第二产业生产型向服务型的第三产业转化。

嘉华控股此前也曾公开表示，将深入围绕新型的城镇化主题，坚持区域优先、区域聚焦，深耕京津冀，并以高科技、服务业与房地产的组合，实现房地产业务发展模式的转型升级，创建新城市化下的新万通。

眼下引入中植系入局，或许意味着万通地产的转型发展已在加速。