前有猛虎后有追兵，皮阿诺和索菲亚之间还差三个好莱客

2017年一开年，欧派家居、尚品宅配、皮阿诺、我乐家居等定制家居企业首发申请相继通过，从2015年开始涌动的家居行业上市潮到现在，上市的家居企业已超20家。

在近日上市公司陆续发布的Q1财报中，皮阿诺的净利润增长了304%，成长性较为明显。皮阿诺成立于2005年，是一家主要经营定制橱柜及全屋定制家居的研发、生产和销售公司。由于定制家居市场前景的影响，皮阿诺也被外界一致看好。

从皮阿诺公布的招股说明书中可以看到，最近三年，皮阿诺的经营状况良好，营业收入和净利润稳定增长。

招股书中提及到皮阿诺营业收入和净利润的增长主要得益于主营业务的贡献。从橱柜业务起家的皮阿诺一直将橱柜生意作为核心业务。此外，自2012年开始，为了着力打造“全屋定制”的发展战略，公司进入定制衣柜领域。

由此可见，皮阿诺是一个比较专注于定制的家居品牌，主营业务营收稳定增长，并且一直以定制橱柜为主体。 尽管如此，对比行业中的定制家居企业欧派、索菲亚等，皮阿诺的体量还相去甚远，并且面对产能不足、存在风险因素颇多的局面。

前有猛虎，后有追兵

在定制家居领域，皮阿诺前有索菲亚、好莱客、欧派、尚品宅配等实力强劲的“猛虎”，从以往的营收和净利润来看，皮阿诺还有很长的一段追赶路程。刚刚通过上市首发申请的我乐家居，虽然在上市时间上稍晚皮阿诺一步，但业绩却和皮阿诺不相上下，甚至营收略高于皮阿诺，2014到2016年我乐家居实现营收分别为5.20亿元、5.79亿元、6.76亿元。

随着行业发展日益成熟，定制家居面临的市场竞争已经逐步由发展之初的价格竞争转变为品牌、营销、技术等方面的综合竞争。 皮阿诺要想在竞争中取得优势，必须寻找自己的发展途径。如果不能在品牌、营销、渠道建设、产品设计、定制服务、信息化应用水平等方面不断创新和增强，并推出适应市场需求、符合市场发展潮流的产品，其面临的市场竞争风险将会加大，可能在日益激烈的竞争中处于不利地位。

仅仅选择了顺应潮流的“定制家居”只是第一步，怎样在这个大大小小的企业趋之若鹜的领域里立足才应该是皮阿诺接下来战略的重中之重。

“外忧”尤可治，内患也需防范

每个企业都会面临各种各样的压力，有来自外部的，也有源于内部的。市场竞争是皮阿诺面对的外部困境，怎样去除“内忧”也是皮阿诺接下来需要认真布局的事情。

据了解，皮阿诺生产所需的主要原材料包括板材、台面、五金配件和外购厨电等，最近三年，直接材料占公司主营业务成本的比重较高，分别为71.11%、71.03%、74.06%，直接材料价格的波动对生产成本的影响较大。 由于产品特性，木材等原材料价格的波动对于家居制造业影响极大，是家居企业普遍面对的问题，一些附加值低、没有核心技术、抗风险能力差的生产企业很可能会在原材料波动时被淘汰出局。

从科技角度讲，通过不断改进生产工艺技术，提高生产的自动化水平，提高材料利用率，减少材料损耗率，以此降低主要原材料价格波动对产品成本的影响程度是家居企业未来需要努力的方向。

未来：产能扩张，步履不停

皮阿诺深耕十几年的橱柜业务是其核心业务，以业已建立的品牌为基础，配合全屋定制的战略，从生产和销售的环节发力，追赶市场规模，皮阿诺这条路走得很明确。

融资难、产能不足制约了皮阿诺的进一步发展，招股书中公布了接下来募集资金的项目。 皮阿诺表示，集4.8亿元进行三个项目是为了扩大产能，此次募集资金扣除发行费用后的净额全部用于主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金，拟投入项目为中山阜沙产能扩建项目、天津静海产能建设项目一期以及一体化信息管理系统建设项目。

招股书中还显示，2014年至2016年，皮阿诺定制厨柜及其配套家居产品产能均为6.5万套，产能利用率分别为92.45%、97.10%、118.63%；定制衣柜及其配套家居产品产能分别为1.7万、1.7万、2.5万套，产能利用率为93.45%、110.40%、112.43%。此次募资金募集成功后，皮阿诺会迅速扩大公司产能，定制橱柜、定制衣柜将新增年产21万套左右。由此，皮阿诺将有效解决产能瓶颈，追赶市场规模。

此外，亿欧在招股书中看到，未来三年皮阿诺会加强智能厨房、智能衣柜的课题研发，增强公司的核心竞争力。加强智能厨房、智能衣柜的产品研发，这意味着皮阿诺向智能家居的进军。

今后皮阿诺将继续围绕全屋定制战略发展，这是亿欧翻阅招股书时被反复提及的一点战略发展方向。 从业务布局的拓展也可见，皮阿诺正在探索更为多元的发展路径，包括在扩大产能的基础上，扩大品类和智能产品的研发。

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本文作者史艳菲，亿欧专栏作者；微信：SYF_920221（添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注）；转载请注明作者姓名和“来源：亿欧”；文章内容系作者个人观点，不代表亿欧对观点赞同或支持。