网贷平台如何盈利？不靠主业、风控依赖外包？

随着越来越多 网贷平台 接入中国互金协会互联网金融登记披露服务平台（下称“信披系统”），网贷平台的运营情况、治理信息、财务数据也渐露真容，一些网贷平台有些“不务正业”。

据统计，96家公布2016年 财报 的平台中，38家平台有“投资收益”，78家平台有“营业外收入”，其中，18家平台“营业外收入”细分说明中有提及补贴或政府补贴。在分析人士看来，对于网贷平台来说，若核心 盈利 能力缺失，则持续发展能力令人质疑。

盈利不靠主业，那么，网贷平台的 风控 业务呢？

据《国际金融报》记者了解，部分网贷机构将最耗费精力的风控和贷后环节都“承包”出去。某位不愿具名的网贷行业人士告诉《国际金融报》记者，如果将深度的风控外包，核心数据在人家手上，“相当于平台被卡了脖子”。

38家有“投资收益”?78家有“营业外收入”

截至记者发稿时，已有100家网贷机构接入信披系统，其中，96家网贷机构公布了2016年的财报。

据数据统计，共有50家平台在2016年实现盈利，占比达到52%。拔得头筹的分别是宜人贷、微贷网、宜信惠民以及爱钱进。不过，部分网贷平台实现盈利并非依靠主营业务收入，而是依靠“投资收益”、“营业外收入”等项目。

而上述96家公布财报的平台中，38家平台的“投资收益”显示为非零，其中，“投资收益”超百万的平台有11家，超千万的有4家，2家平台“投资收益”甚至超过了当年的营收。具体来看，海融易营业总收入仅为12.03万元，而投资收益为1.35亿元；抱财网营业总收入为421.5万元，而投资收益却达到了5311.92万元。

《国际金融报》记者发现，共有19家平台出现了投资收益大于净利润的情况，其中大部分平台的净利润都显示为负，意味着其主营业务出现了亏损。其中，西安方元在线（方元金服）的投资收益最高达到了268万元，而当年的净利润亏损408.33万元。

有平台在财报中明确表示，“投资收益”来源于理财收益，包括基金、银行理财产品等。例如，东方汇财报披露，2016年通过购买银行理财产品获得316.65万元的投资收益。而在2015年，东方汇购买银行理财产品也获得了296.27万元的投资收益。可见，购买银行理财产品是东方汇获得投资收益的稳定来源。不过，记者注意到，大多数平台并未在财报中披露“投资收益”的具体来源。

此外，数据显示，有部分平台获得了补贴等营业外收入。在96家平台公布的2016年财报中，有78家平台有“营业外收入”，其中，18家平台“营业外收入”细分说明中有提及补贴或政府补贴。

不少网贷平台风控环节依赖外部合作伙伴

除了依靠投资收益拉动业绩之外，部分网贷机构将风控这一最重要的流程也“承包”出去了。《国际金融报》记者发现，壹佰金融在信披系统披露的基本信息显示，与其合作的第三方机构共有5家。

链链金融披露信息显示，其合作方北京海大富林融资担保有限公司主要负责“为平台出借方和借款方之间的借款提供信息审核及担保服务”。

对此，某不愿具名的网贷行业人士告诉《国际金融报》记者，目前平台的风控有两种情况：一种是平台自己做资产端、自己做风控；另一种是平台的资产是合作方提供的，主要是合作方做风控，平台做二次风控。

事实上，网贷行业目前较为流行的联合贷款模式，就是由不同的主体负责获客、风控、资金等环节。

然而，在整个贷款流程中，风控是最核心的环节。

上述人士认为，如果将深度的风控外包，核心数据在人家手上，“相当于平台被卡了脖子”。

事实上，有不少网贷平台在风控流程环节依赖外部合作伙伴。“即使是有很强风控能力的平台，也非常需要和这些机构合作，尤其是征信这块”。

有业内人士认为，很多P2P网贷平台缺乏的不是数据，而是对数据精准恰当的分析，这就需要构建合适的计量模型进行有效的量化分析，从而能提高平台甄别贷款申请的效率，降低投资者面临的信贷风险。

“当模型跑完，数据都出来了之后，如何解释这些数据代表什么，理解数据带来的结果，这些工作只有人能做到，机器做不到。”此前，英国精算师协会CEO?Derek?Cribb在接受《国际金融报》记者采访时，如此解释 大数据 对企业带来的机会与风险。

图省事，直接引入外部担保机构

除了风控“外包”之外，也有部分平台在贷后环节省了力气。

据西安北创（小猪生财）披露的信息，与其合作的第三方机构共有4家，其中百融金服“为西安北创在贷前、贷中、贷后借款人资格审查及反诈骗提供查询服务”。

而安心贷与长安银科资产管理有限公司（下称“长安资管”）的合作方式，则是“如果安心贷出现逾期不良资产，将按照约定把债权转让给长安资管，由长安资管为安心贷提供流动性支持”。

《国际金融报》记者统计发现，海金仓、链链金融、闲钱宝、理想宝、合拍在线、西安方元在线这6家平台都引入了外部的担保机构。

事实上，网贷行业的担保模式已经逐渐淡出主流业务。2015年河北融投违约事件，让业界意识到担保模式并不如想象中的可靠。2015年7月，中国人民银行等十部门发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，明确网贷平台的信息中介性质，不得提供增信服务，不得非法集资。

另外， 银监会 《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十条规定，禁止网贷机构直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息。

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